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“懒猫全球配置组合”于2024年1月(yue)18日正式(shi)对外，这是一个通过定投方(fang)式(shi)配置全球资产的投顾组合，组合持仓以指数基金和QDII为主。
我们希望通过配置相关性更(geng)低的资产，创(chuang)造多个不同的资金流，适应不同的市场环境，并(bing)且平滑波动(dong)，带(dai)来更(geng)好(hao)的持有体验。
在这个组合里，除了传统(tong)的国内股债，你还(hai)会看到大量的海外资产，甚至黄金和原(yuan)油。
组合的配置属性决定了，未来如果某(mou)一类资产（比如A股）出现大级别反弹，我们可能落后于市场，但如果出现大幅度调整(zheng)，我们也能拥有更(geng)好(hao)的缓冲垫(dian)。
本周三，懒猫全球配置组合和懒猫全球稳健组合都(dou)有调仓，配置组合买入的品种如下：
在昨天的头条文章中，我们剖析了美(mei)联(lian)储(chu)降息交易的逻(luo)辑以及最优基金选择，
本期发车，我们买入标(biao)普500等(deng)权重基金，并(bing)新(xin)增两个标(biao)的：广发美(mei)国房地产以及广发生(sheng)物(wu)科技，其余(yu)品种均为常规配置。
早在3月(yue)中旬，市场追逐海外科技巨头之时，我们就开始逐渐布局中小盘股，
买入的理由，一方(fang)面(mian)是估值更(geng)便宜，另(ling)一方(fang)面(mian)在于盈利预期好(hao)转。
市场预计(ji)，标(biao)普500指数中除“七巨头”以外的公司将在本个财(cai)报(bao)季出现六个季度以来的首次盈利增长，分析师目前预计(ji)的盈利增速为5.4%，在年末这一增速有望加速至两位数。
相较之下，“七巨头”的盈利增长将放缓，预计(ji)为29%，低于2023年平均的35%。
随着9月(yue)美(mei)联(lian)储(chu)降息的概率提高到100%，市场开始抢跑(pao)“大切小”的逻(luo)辑。
以罗素2000为代表的美(mei)股小盘股，近一周涨幅就达到11.04%，而(er)同期纳斯达克100指数微跌。
但从今年年初(chu)算起，纳斯达克100和标(biao)普500依然(ran)跑(pao)赢小盘股。
对于美(mei)股这轮风格(ge)切换，我们认为总体是可持续的，但并(bing)不意味着这条线会始终(zhong)主导市场，中间可能会有波折。
这背后的核心理由在于，美(mei)国经济软着陆(lu)的概率要大于衰退的概率，近期发布的零售销售数据以及初(chu)期的财(cai)报(bao)季数据都(dou)可以支持这一点。
从政治层面(mian)而(er)言，特朗普胜选的概率在枪击案后大幅提升，他主张给企业减税，并(bing)且引(yin)导制造业回(hui)流美(mei)国，这对中小制造业公司来说是个好(hao)消息，能带(dai)来盈利预期的改善。
另(ling)外，考虑到特朗普过去与大型科技公司之间的冲突，我们都(dou)有理由看好(hao)风格(ge)再平衡的发生(sheng)。
至于为何会有波折，主要在于目前的预期打的比较满。
高盛甚至开始讨论7月(yue)降息了，市场似乎开始走向(xiang)过于乐观，美(mei)联(lian)储(chu)今年如果要实施三次降息，意味着经济突然(ran)陷入衰退，但目前还(hai)看不到迹象。
至于为何选择美(mei)国房地产和生(sheng)物(wu)科技板(ban)块，
在这篇文章中我们分析过，降息对那些利率敏感型行业更(geng)有利，房地产和生(sheng)物(wu)科技就是两个典型。
在高利率环境下，按揭利率高企会抑制购房需求，对依赖融资的生(sheng)物(wu)科技公司来说，更(geng)容易出现资金链断裂的风险。
一旦高利率警报(bao)解除，当(dang)初(chu)被压制最狠的板(ban)块，就会出现更(geng)大的弹性。
此(ci)外，本期我们卖出了一部分沪深(shen)300联(lian)接基金，我们在春(chun)节前的大跌期间抄底(di)了沪深(shen)300，并(bing)在3月(yue)初(chu)反弹之后卖出了一部分，考虑到已经获得了一定的盈利，因此(ci)继续卖出。
随着组合QDII+商品不断触及合约上限，为了能顺利发车，我们清仓了一只表现不如预期的美(mei)债基金，同时卖出了一小笔“易方(fang)达亚洲(zhou)精选”。
“懒猫全球稳健组合”今天的调仓也依循(xun)类似的思路。
因为组合中QDII+商品的比例已经超过了合同约定的上限，我们不得不卖出两只美(mei)债基金（只卖了一点点），才能买入标(biao)普500等(deng)权重以及美(mei)股房地产基金。
最后，欢迎成为懒猫组合客户，如果你已经购买了任一组合，可以添加小助(zhu)手进入实时交流群，我们会分享更(geng)及时的观点和策略纪要。
注：本文所有行情数据，均来源于wind。
以下是组合跟投入口：
如果你的风险偏好(hao)没那么高，想给1-3年不用(yong)的闲钱找个去处，获得长期稳健收益，
也可以看看懒猫另(ling)外一个组合——懒猫全球稳健，这是一个偏固收+的组合，波动(dong)相对于懒猫全球配置组合会小一些。
为什么要选择全球配置？我们在组合首发文中 提到过：
·如果只买股票（以沪深(shen)300为例），过去十年，你的年化收益是3.45%，但最大回(hui)撤高达46.7%，
·如果只买债券（以中长期纯债指数为例），过去十年，你的年化收益是4.86%，最大回(hui)撤2.71%，
·但如果将二者按照1:1的比例进行配置，年化收益是4.19%，最大回(hui)撤在29.18%。
如果加入30%的海外资产（标(biao)普500）和10%的大宗商品（黄金），
近十年总收益达到102.21%，年化收益提高到7.24%，最大回(hui)撤缩小到20.96%，下图红线：
（四个组合的模拟历史业绩未经过再平衡处理，测算时间为2014年1月(yue)1日至2024年1月(yue)15日，数据来源：WIND）
之所以有这么神奇的功效，是因为各类资产之间的低相关性。
当(dang)A大跌的时候(hou)，B能少跌或(huo)者上涨，A+B的组合就能平滑波动(dong)，带(dai)来更(geng)好(hao)的持有体验。
从历史上看，没有哪一类资产是“永远的神”，因此(ci)，做全球配置、多资产配置，对普通投资者来说非(fei)常重要。
未来的世界，充满了不确(que)定性，普通人(ren)唯一能应对的方(fang)法(fa)，就是做到足够有效的分散。
如果你是首次跟投的用(yong)户，可以先阅读这条【跟投指南】，并(bing)重点注意以下事项：
1，设置好(hao)每(mei)期固定的买入金额
如果有你有一笔闲钱想投资，比如10万元(yuan)，这笔钱按照3年分批投入来算，每(mei)一期设定的跟投金额可以是10万÷3（年）÷50（周）=667元(yuan)。
如果你希望将每(mei)月(yue)的现金流拿一部分出来做投资，比如每(mei)月(yue)投入2000元(yuan)，按照组合每(mei)周一次发车来算，每(mei)一期设定的跟投金额可以是2000÷4（周）=500元(yuan)。
2，开启自动(dong)跟车
自动(dong)跟车功能类似于一个【定投】开关，可以避免错过某(mou)次发车。设置路径如下：
进入资产组合页，开启点击【自动(dong)跟车】，设置每(mei)期跟车具体金额数，点击确(que)定即可。
**风险提示：
基金投顾服务由盈米基金提供。“懒猫全球配置组合”、“懒猫全球稳健组合”风险等(deng)级均为R4，适合C4及以上的投资者。基金投资组合策略为其他客户创(chuang)造的收益，并(bing)不构成业绩表现的保(bao)证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异，过往业绩不代表未来表现，如需购买相关产品，请(qing)您提前做好(hao)风险测评，并(bing)根(gen)据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等(deng)判断购买与自身风险等(deng)级和承(cheng)受能力相匹配基金产品或(huo)基金投资组合策略，独立(li)承(cheng)担(dan)投资风险。投资人(ren)应当(dang)充分了解基金定期定额投资和零存整(zheng)取等(deng)储(chu)蓄方(fang)式(shi)的区别。定期定额投资是引(yin)导投资人(ren)进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方(fang)式(shi)。但是定期定额投资并(bing)不能规避基金投资所有的固有的风险，不能保(bao)证投资人(ren)获得收益，也不是替代储(chu)蓄的等(deng)效理财(cai)方(fang)式(shi)。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段(duan)，存在因试点资格(ge)被取消不能继续提供服务的风险。市场有风险，投资需谨(jin)慎。