马斯克上周意外访华后，特(te)斯拉(la)全自动(dong)驾驶技术（FSD）即将落(luo)地中国(guo)的(de)消息(xi)不断发酵，市场对特(te)斯拉(la)股票的(de)热情大幅升温。
隔(ge)夜(ye)美股，特(te)斯拉(la)股票开盘跳涨12%，盘中一度涨超18%，收盘时(shi)涨幅仍坚挺(ting)在15.3%的(de)位置，创三年最大涨幅。而在过(guo)去五天，特(te)斯拉(la)股价累计上涨了37%，为2020年8月以来最好(hao)的(de)五天涨幅。
长期看多特(te)斯拉(la)的(de)摩根士丹利汽车(che)分析(xi)师Adam Jonas在给客户的(de)一份报告中写道：
马斯克访问中国(guo)的(de)意义远不止是推动(dong)FSD在中国(guo)落(luo)地。作为特(te)斯拉(la)首席执行官，马斯克无论是睡在地板上还(hai)是在飞机上……信息(xi)都很明确(que)：他(ta)回来了。
马斯克访问中国(guo)的(de)意义远不止是推动(dong)FSD在中国(guo)落(luo)地。作为特(te)斯拉(la)首席执行官，马斯克无论是睡在地板上还(hai)是在飞机上……信息(xi)都很明确(que)：他(ta)回来了。
马斯克，回来了！
Jonas写道，由于马斯克X平台上投入了宝贵的(de)时(shi)间进行所谓的(de)“反(fan)唤醒运动(dong)”，投资者越(yue)来越(yue)担心他(ta)是否能全身心投入特(te)斯拉(la)。这位分析(xi)师认(ren)为，马斯克周末访华之行是对特(te)斯拉(la)的(de)一种“承诺”。
即使是一个微小的(de)承诺 (例如这次马斯克未经预先宣布就访问中国(guo))在此也意味深长，有助于驱散投资者对马斯克是否全心投入特(te)斯拉(la)的(de)疑虑，相较于他(ta)旗下更(geng)广泛的(de)公司(si)生(sheng)态系统(如SpaceX、X.AI等)。
即使是一个微小的(de)承诺 (例如这次马斯克未经预先宣布就访问中国(guo))在此也意味深长，有助于驱散投资者对马斯克是否全心投入特(te)斯拉(la)的(de)疑虑，相较于他(ta)旗下更(geng)广泛的(de)公司(si)生(sheng)态系统(如SpaceX、X.AI等)。
值得一提的(de)是，报告中还(hai)出现了一句富(fu)有哲理的(de)结论：
人(ren)工智能大脑正在寻(xun)找它的(de)机器人(ren)“身体”。而这具身体，就是承载人(ren)工智能“灵魂”的(de)容器。
人(ren)工智能大脑正在寻(xun)找它的(de)机器人(ren)“身体”。而这具身体，就是承载人(ren)工智能“灵魂”的(de)容器。
Jonas认(ren)为，无论特(te)斯拉(la)未来将走向何(he)种方向，投资者仍然可(ke)以青睐这家(jia)公司(si)，理由是它已经开始将通用人(ren)工智能与机器人(ren)技术进行融合。
长期以来，人(ren)们一直将大语(yu)言(yan)模型和机器人(ren)视为两个完全不同的(de)科学领域。但是，大语(yu)言(yan)模型的(de)进步(bu)可(ke)能会加速“机器人(ren)”的(de)训练和学习进程，无论是“汽车(che)形态”的(de)机器人(ren)还(hai)是“人(ren)形”机器人(ren)。
长期以来，人(ren)们一直将大语(yu)言(yan)模型和机器人(ren)视为两个完全不同的(de)科学领域。但是，大语(yu)言(yan)模型的(de)进步(bu)可(ke)能会加速“机器人(ren)”的(de)训练和学习进程，无论是“汽车(che)形态”的(de)机器人(ren)还(hai)是“人(ren)形”机器人(ren)。
“分水岭(ling)”时(shi)刻来临？
Wedbush分析(xi)师 Dan Ives也是特(te)斯拉(la)的(de)超级粉丝，他(ta)在周一公布的(de)报告中写道，马斯克的(de)中国(guo)之行是一次“本(ben)垒打”。
Ives补充说，FSD在华落(luo)地将是“特(te)斯拉(la)叙事的(de)分水岭(ling)”。
特(te)斯拉(la)在中国(guo)面临需求挑战，华尔街正在经历这段痛苦(ku)的(de)过(guo)渡(du)期，以期马斯克公司(si)能够(gou)实现长期增长，而 FSD 是其成功(gong)秘诀的(de)关键因素。
特(te)斯拉(la)在中国(guo)面临需求挑战，华尔街正在经历这段痛苦(ku)的(de)过(guo)渡(du)期，以期马斯克公司(si)能够(gou)实现长期增长，而 FSD 是其成功(gong)秘诀的(de)关键因素。
Jonas也认(ren)为，如果(guo)FSD成功(gong)落(luo)地中国(guo)，这将打消市场对特(te)斯拉(la)在中国(guo)市场利润的(de)疑虑。
Ive将对特(te)斯拉(la)股票的(de)目标(biao)价设为275 美元，评级为跑赢(ying)大盘。Jonas对特(te)斯拉(la)股票更(geng)加乐观(guan)，维持(chi)对特(te)斯拉(la)的(de)买入评级，目标(biao)价为310美元。
关于特(te)斯拉(la)FSD何(he)时(shi)会在国(guo)内落(luo)地，目前(qian)，官方证实已“解禁”，称落(luo)地时(shi)间将近。
据新浪科技消息(xi)，特(te)斯拉(la)用户APP显示，特(te)斯拉(la)中国(guo)官方的(de)FSD服务的(de)购买页(ye)面描述已经由“稍后推出”改为“即将推出”。
此外，网络流传的(de)一张(zhang)微信聊天截图显示，特(te)斯拉(la)计划于4月30日(ri)开启“FSD Beta功(gong)能内测活动(dong)”，活动(dong)面向“早期购买FSD的(de)车(che)主”。
据中国(guo)基金报昨晚消息(xi)，针对FSD何(he)时(shi)会在国(guo)内落(luo)地的(de)问题，特(te)斯拉(la)中国(guo)方面向回应道：
“目前(qian)具体时(shi)间不好(hao)说，但预估是快了。”
“目前(qian)具体时(shi)间不好(hao)说，但预估是快了。”
同时(shi)，特(te)斯拉(la)中国(guo)方面还(hai)证实，目前(qian)国(guo)内各地对特(te)斯拉(la)的(de)使用限制陆续取(qu)消。
另外，值得注意的(de)是，马斯克来华当日(ri)，特(te)斯拉(la)通过(guo)了中国(guo)汽车(che)数据安全合规要(yao)求。另据媒体报道，特(te)斯拉(la)将在中国(guo)与百度就地图和导航功(gong)能展开合作。
中金公司(si)研报指出，FSD如在中国(guo)推广，整(zheng)套数据闭环需在境内，需在数据采集、模型训练方面进行准备，考虑BEV感知方案是否可(ke)以得到很好(hao)的(de)本(ben)地化适配。在中国(guo)，FSD地图测绘(hui)或需要(yao)与中国(guo)厂商(shang)合作，且特(te)斯拉(la)需搭(da)建本(ben)土(tu)计算中心和组建在地算法适配团队。
“地球上最大的(de)AI项目”
特(te)斯拉(la)在华尔街的(de)最大粉丝、有“木头姐”之称的(de)Cathie Wood上周末在社交平台X上发表评论称，特(te)斯拉(la)正在进行的(de)是“地球上最大的(de)AI项目”。
Wood写道，她认(ren)为特(te)斯拉(la)的(de)人(ren)工智能投资“正在将其与汽车(che)和科技公司(si)中脱颖而出”。
Wood长期看好(hao)特(te)斯拉(la)，相信完全自动(dong)驾驶和Robotaxi的(de)长期价值。在特(te)斯拉(la)股价接(jie)近52周低点之际，Wood在第一季度财报公布之前(qian)大量买入了特(te)斯拉(la)股票。
Wood往往会在特(te)斯拉(la)股价跌(die)至低位时(shi)大量买入。截至4月29日(ri)，特(te)斯拉(la)股票是Wood旗下基金ARKK的(de)最大持(chi)仓，权重为10.95%。
All in AI?
近几周来，马斯克一直在加大关于FSD和人(ren)工智能的(de)宣传力度。马斯克在一季度财报电话(hua)上称， “自动(dong)驾驶”是特(te)斯拉(la)当前(qian)的(de)第一要(yao)务。
由于在"人(ren)工智能基础设施"方面投入了10亿美元，计划于8月8日(ri)推出机器人(ren)出租车(che)服务，特(te)斯拉(la)第一季度的(de)自由现金流为负25亿美元。
周末马斯克在X平台上表示，今(jin)年特(te)斯拉(la)将会投资约100亿美元用于AI训练和推理，而推理主要(yao)用于汽车(che)。
马斯克说：
任何(he)不在这个水平上投入，且做不到高效投入的(de)公司(si)都无法竞争(zheng)。
任何(he)不在这个水平上投入，且做不到高效投入的(de)公司(si)都无法竞争(zheng)。