过去几个月，由于对美(mei)国经济(ji)软着陆的预期上升(sheng)以及围绕(rao)人工智能相关股票的投资狂热，美(mei)股不断刷新纪(ji)录高(gao)点。受益于活跃的市场和客户资金的强劲流(liu)入，全(quan)球规模最大的资管公(gong)司贝莱德，资金管理规模规模也再创新高(gao)。
资管规模创新高(gao) ETF流(liu)入抢头功
7月15日，贝莱德公(gong)布的第二季度(du)业绩显示，贝莱德长期投资基金吸(xi)引了510亿美(mei)元(yuan)客户资金，推动其资管规模达10.6万亿美(mei)元(yuan)，创下历史纪(ji)录，高(gao)于去年同期的9.43万亿美(mei)元(yuan)和第一季度(du)的10.5万亿美(mei)元(yuan)。
根(gen)据财报，贝莱德在二季度(du)内的总净流(liu)入为815.7亿美(mei)元(yuan)，略高(gao)于去年同期的801.6亿美(mei)元(yuan)，但低(di)于1120亿美(mei)元(yuan)的预期。股本流(liu)入降至60亿美(mei)元(yuan)，机构(gou)客户再平衡拖累了资金流(liu)入。且由于一个大客户撤出了200亿美(mei)元(yuan)，固定(ding)收益资金流(liu)入也落后于预期。
贝莱德表示，二季度(du)ETF占据了大部分资金流(liu)入，达830亿美(mei)元(yuan)，创下了有史以来(lai)最好(hao)的开年表现。此(ci)外，客户向固定(ding)收益整(zheng)体增加了350亿美(mei)元(yuan)投资，长期投资基金净流(liu)入规模低(di)于分析师平均预期的860亿美(mei)元(yuan)。
贝莱德首席执行官Larry Fink在声明中称，私(si)募市场、散户活跃的固定(ding)收益类资产，以及流(liu)入ETF的资金激增，推动了有机增长。此(ci)外，其对比特币产品的强烈兴趣推动了ETF流(liu)入。期内公(gong)司的现金管理和货币市场基金也录得了300亿美(mei)元(yuan)的净流(liu)入。
该公(gong)司对债务流(liu)入表示乐(le)观，预计随着美(mei)联储开始降息，投资者将从目前高(gao)收益的现金转向风险(xian)较高(gao)的固定(ding)收益产品。Fink说：“我们看到全(quan)球的客户正在重新校(xiao)准他们的风险(xian)。”
业绩方面，贝莱德表现也较为稳健。第二季度(du)营收为48.1亿美(mei)元(yuan)，同比增长8%，但略低(di)于彭博社调查分析师预期的48.4亿美(mei)元(yuan)。其中，投资咨(zi)询和管理费收入增长了8.6%，达到37.2亿美(mei)元(yuan)。技(ji)术服务收入增长了10%，达到3.95亿美(mei)元(yuan)，反映(ying)了对其投资风险(xian)管理平台(tai)Aladdin的持续需求。
利(li)润率的提高(gao)推动其净利(li)润同比增长9%至15亿美(mei)元(yuan)，调整(zheng)后为15.6亿美(mei)元(yuan)，超过了14.7亿美(mei)元(yuan)的预期。调整(zheng)后每股净利(li)润同比增长12%，至10.36美(mei)元(yuan)，超过9.93美(mei)元(yuan)的华尔(er)街平均预期。
看好(hao)能源(yuan)转型和AI数据中心投资
Larry Fink在电话(hua)会(hui)议上表示：“我们为客户和股东在2024年及以后的增长机会(hui)感(gan)到难以置信的兴奋。”
他还表示，他看到了对能源(yuan)转型和人工智能数据中心投资的巨大潜力。他说：“随着越来(lai)越多(duo)的客户使用基础设施债务，我们非常看好(hao)这一领域。”
值得注意(yi)的是，两周前贝莱德宣布以近32亿美(mei)元(yuan)的价格收购私(si)人市场数据提供商Preqin，目前该公(gong)司正继(ji)续进军替代资产和技(ji)术领域。分析认为，这笔收购紧随贝莱德今年125亿美(mei)元(yuan)收购全(quan)球基础设施合作伙伴（Global Infrastructure Partners）的交易之后，这是一项对另类资产的押注，将使公(gong)司处于全(quan)球基础设施项目投资的核心地位。
贝莱德预计将在今年下半年完成两笔收购，这将加强其在基础设施投资和私(si)募市场中的地位，而这两个领域是关键(jian)的增长点。
对此(ci)，Edward Jones高(gao)级股票研(yan)究分析师Kyle Sanders说：
“私(si)人市场在增长……但更重要的是，你可以对私(si)人资产收取的费用远高(gao)于iShares ETF。他们希望进入高(gao)利(li)润、高(gao)费用的产品，而另类资产将是优先选择(ze)。”
“私(si)人市场在增长……但更重要的是，你可以对私(si)人资产收取的费用远高(gao)于iShares ETF。他们希望进入高(gao)利(li)润、高(gao)费用的产品，而另类资产将是优先选择(ze)。”
尽管贝莱德长期交易的市盈率远高(gao)于传统资产管理同行，但其股价表现却相对落后。截至周一盘中，贝莱德股价涨0.54%，报832.70美(mei)元(yuan)。该公(gong)司股价今年已上涨约4%，落后于标(biao)普500指数同期18%的涨幅。CFRA Research副总裁Cathy Seifert对贝莱德持“买入”推荐，她表示，周一公(gong)司股票表现平平可能是由于投资者对贝莱德的高(gao)估值期望更高(gao)的收入增长。
