近日(ri)，沪深北交易所分别就(jiu)程序化(hua)交易管理实施细则公开征求意见，释放出加强程序化(hua)交易监管的信(xin)号。

程序化(hua)交易，也就(jiu)是(shi)常说的量化(hua)交易，是(shi)指通过计算机程序自动生成或下达交易指令的行为。借(jie)助计算机快速收集和处理信(xin)息的能力，量化(hua)交易能够更高效地促进价格(ge)发现，提升(sheng)定(ding)价效率，为市场提供(gong)流动性，近年来在(zai)我(wo)国(guo)取得较快成长，已是(shi)证券市场重要的交易方式。

程序化(hua)交易特别是(shi)高频交易有着(zhe)明显的技术、信(xin)息和速度(du)优势(shi)，一些时(shi)点存在(zai)策略趋同、交易共振等问题，容易加大市场波动。尤其是(shi)随着(zhe)高频交易规模的不断扩大，其潜在(zai)风(feng)险也日(ri)益凸显。如何对程序化(hua)交易进行有效监管，发挥其积极作用，同时(shi)又避(bi)免影响(xiang)市场稳定(ding)运(yun)行，更好(hao)防范金融风(feng)险，成为一道重要课题。

既要看到新兴交易模式的闪光点，不能“一棍子打死”全面限制；也要防患于未然，不能放任(ren)不管、听之任(ren)之。近年来，我(wo)国(guo)监管部门因势(shi)利导，坚持趋利避(bi)害、规范发展，引导程序化(hua)交易从(cong)无序走向有序。今年5月，证监会制定(ding)发布《证券市场程序化(hua)交易管理规定(ding)（试行）》，对程序化(hua)交易监管作出全方位、系统性规定(ding)。此(ci)次实施细则更是(shi)直击(ji)痛点、难点问题，给(gei)市场参与者划定(ding)清晰的合规边界(jie)。

此(ci)次监管将(jiang)重点放在(zai)高频交易上(shang)，明确了高频交易标准，细化(hua)了异常交易行为类型，并对高频交易设(she)置了更严格(ge)的监控指标。一旦出现异常交易行为，将(jiang)采(cai)取更为严厉的监管措施，这无疑将(jiang)有利于规范市场秩序，降低高频交易对市场的扰动，引导资金长期、理性投资。