据港交(jiao)所披(pi)露，近日(ri)，宜搜(sou)科(ke)技控股有限公司（以下简称“宜搜(sou)科(ke)技”）向港交(jiao)所递交(jiao)招股书，中银国际为其独家保荐人。
格隆汇了解(jie)到，宜搜(sou)科(ke)技成立于2005年，总部位于深(shen)圳市(shi)南山区。公司致力于应用基于人工智能推荐技术的多种“数据与人连系”场景，经营数字阅读平台(tai)服务、数字营销服务、网络游(you)戏发行服务、其他数字内容服务这四条业务线。
据悉(xi)，公司曾于2017年在新三(san)板上市(shi)，后来又在2019年从新三(san)板除牌，并在东莞证券的保荐下冲击科(ke)创(chuang)板IPO，但2020年因撤回申请文件而终(zhong)止审核。宜搜(sou)科(ke)技还在2023年2月和2023年9月递表港交(jiao)所，上市(shi)之(zhi)路可谓一波三(san)折。
股权结构方面，招股书显示，本次发行前，汪溪先生通过Growth Value持有宜搜(sou)科(ke)技34.02%股权，雇员激励平台(tai)深(shen)圳宜玖玖通过Eason Union持股11.01%，同(tong)时上海(hai)盛大、软银、金河资本等均为宜搜(sou)科(ke)技的股东。
公司发行前架构，图片来源：招股书
作为一个(ge)独立的第三(san)方平台(tai)，宜搜(sou)科(ke)技并不制作专有数字内容，主要依靠第三(san)方内容提供(gong)商的数字阅读，向用户推荐合(he)适(shi)的文学资源。公司的数字阅读平台(tai)服务下累积了庞大的用户基础，截至2023年末，宜搜(sou)系列阅读App累计注(zhu)册用户数达(da)4470万名。
2021年至2023年，宜搜(sou)科(ke)技的数字阅读平台(tai)服务、数字营销服务的营收占比均在40%以上，公司大多数收益来自数字阅读平台(tai)服务及数字营销服务下提供(gong)的广告服务。
四条业务线各自应占的收益，图片来源：招股书
公司的数字阅读平台(tai)服务包括付(fu)费阅读、广告阅读两(liang)种服务，购买付(fu)费服务的用户不用看广告，使用免费阅读资源的用户则需要看广告。2021年至2023年，包含广告的数字阅读收入占比远超付(fu)费数字阅读服务。
宜搜(sou)科(ke)技的数字营销服务，则是通过收集、分析和预测用户对(dui)广告内容的喜好，来匹配广告客户的需求，以实现于合(he)适(shi)第三(san)方广告渠(qu)道的广告投放。
业绩(ji)方面，2021年、2022年、2023年，宜搜(sou)科(ke)技分别实现营业收入约4.33亿(yi)元(yuan)、4.56亿(yi)元(yuan)、5.59亿(yi)元(yuan)，实现净利润约5001.1万元(yuan)、4444.8万元(yuan)、2501.1万元(yuan)，尽管公司营收呈增长趋势，但净利润却连续(xu)两(liang)年下滑。
值得注(zhu)意的是，2021年至2023年，公司的销售成本均在2亿(yi)元(yuan)以上，其中销售成本里面超过80%为互联网流量成本，这也意味着宜搜(sou)科(ke)技为了服务广告客户，需要花大量资金用于购买用户流量。
综合(he)损益及其他全面收益表的概要，图片来源：招股书
2021年、2022年、2023年，宜搜(sou)科(ke)技的毛利率分别为48.2%、52.3%、46.5%，存在一定波动。由(you)于2022年数字阅读平台(tai)服务的毛利率增加，导致公司毛利率上升；2023年由(you)于毛利率较低的数字营销服务贡献的收益增加，导致公司整体毛利率出现下滑。
按(an)业务线划分的毛利及毛利率，图片来源：招股书