导读：李想：足够多的超充桩(zhuang)数量和新(xin)增足够多的门(men)店展位是销(xiao)售纯电 SUV 的必要条件。
（文/周(zhou)盛明 编辑/高莘）在理想汽车第一季度财报电话会上(shang)，理想汽车 CEO 李想回答投资人提问时表示：“公司(si)今年不会发布纯电 SUV 产品(pin)，会放在明年上(shang)半年。”
而根(gen)据原计划(hua)，理想将会在今年下(xia)半年发布 3 款纯电 SUV 产品(pin)。
理想的 MEGA 从去年年底延(yan)期至今年 3 月发布，而理想 L6 则在 4 月 8 日(ri)上(shang)市。综合本次李想透露的信息(xi)，今年理想汽车将不会再有(you)新(xin)品(pin)推出(chu)。
2022 年后，自由现金流首次转负(fu)
根(gen)据财报，理想汽车 2024 年第一季度的自由现金流为负(fu) 51 亿元。作(zuo)为对(dui)比，2023 年第一季度为 67 亿元，2023 年第四季度为 146 亿元。这也是在 2022 年理想从 ONE 切换到(dao) L 系列的过渡期后，首次罕见出(chu)现现金流转负(fu)。
图源：理想汽车财报
但现在的理想和 2022 年青黄不接的艰难时刻不同，L 系列的热销(xiao)仍然能够为理想提供较为强大的造血能力和抗风险能力。
根(gen)据财报，理想汽车 2024 年第一季度总交付量为 8.04万辆(liang)，环(huan)比去年四季度的 131805 有(you)所下(xia)滑(hua)，但和去年同期相比增长(chang)了 52.9%，基本盘稳定(ding)。在后续 L6 爬产完成、交付稳定(ding)的情况下(xia)，理想 L 系列预计仍然会有(you)良好(hao)销(xiao)量惯性。
图源：理想汽车财报
理想汽车一季度车辆(liang)销(xiao)售收入为 242.5 亿元，同比增长(chang) 32.3%，环(huan)比减少 39.9%。理想汽车表示，车辆(liang)销(xiao)售收入环(huan)比减少主要受到(dao)与中国春(chun)节假(jia)期等季节性因素及三月份销(xiao)售订单不及预期的影响。
2024 年第一季度，理想汽车的净收入为 5.911 亿元，较 2023 年第一季度的 9.338 亿元下(xia)降 36.7%，较 2023 年第四季度环(huan)比下(xia)降 89.7%。
在去年四季度财报会上(shang)，李想曾(ceng)表示毛(mao)利率要维持在 20% 以上(shang)的健康水平。今年一季度理想汽车毛(mao)利率为 20.6%，而 2023 年第一季度为 20.4%，2023年第四季度为 23.5%。
虽然环(huan)比稍有(you)下(xia)降，但理想还(hai)是兑现了毛(mao)利 20% 以上(shang)的承诺。理想汽车官方解释称，毛(mao)利率下(xia)降原因之一是一季度定(ding)价策略变化导致平均售价降低。
受开年行业价格战波(bo)及旧款去库存需求，理想汽车一季度在终端(duan)市场全(quan)系车型暗降 3 万元不等，新(xin)款车型也均存在“加(jia)量不加(jia)价”的配置升级举措增加(jia)竞争力。
理想汽车现金储备从 2023 年底的 1036.7 亿元，下(xia)降至 989 亿元。展望第二季度，理想汽车预计营收 299 亿元—314 亿元，同比增长(chang) 4.2%—9.4%；预计车辆(liang)交付量为 10.5万—11万辆(liang)，较2023 年第二季度增长(chang) 21.3%—27.1%。
勒紧裤带，厚积薄发
从财报中可以看出(chu)，理想汽车第一季度的研发费用为人民币 30 亿元，同比大增 64.6%；销(xiao)售、一般及管理费用为人民币 30 亿元，同比增长(chang) 81.0%，这也与理想一向传递的稳健形(xing)象(xiang)不符。
而这也和去年理想提高销(xiao)量预期有(you)关。在 2023 年良好(hao)的销(xiao)量趋势下(xia)，理想汽车早在去年 9 月的秋季战略会上(shang)就确定(ding)了大幅招(zhao)人计划(hua)。理想对(dui)于 2024 年的销(xiao)量预期为 80 万辆(liang)，团队规模也按照 80 万辆(liang)的预期进行扩张。这也导致了相关费用的激增。
此前有(you)媒体报道(dao)称，"五一"假(jia)期之后，理想内部正在进行新(xin)一轮全(quan)公司(si)的人员优(you)化，整体优(you)化比例超过 18%。该轮调(diao)整涉及销(xiao)售服务运营、人力资源、智能驾驶等多个部门(men)，涉及人数超 5000 人。
对(dui)于人员配置规模的调(diao)整，李想在电话会议上(shang)表示：“我们结合本年度的运营目标，在不到(dao)两个月的时间里迅速(su)调(diao)整了各个方面的资源配置。理想汽车内部非常注重运营效率，过去4年的企业运营成绩也可以说(shuo)明这一点。预计从今年第二季度起，这些调(diao)整对(dui)运营效率的影响将会逐步(bu)显现。”
图源：理想汽车
关于为何 2024 年不发布纯电产品(pin)，李想认为足够多的超充桩(zhuang)数量和新(xin)增足够多的门(men)店展位是销(xiao)售纯电 SUV 的必要条件。
“公司(si)今年不会发布纯电 SUV 产品(pin)，会放在明年上(shang)半年。第一，现阶段(duan)销(xiao)售中高端(duan)纯电 SUV，足够多的自营超充桩(zhuang)是必要条件，我们认为，当自营的超充桩(zhuang)数量达到(dao)和特斯拉中国相近的数量时，才是产品(pin)推向市场的合适时机。第二，我们需要升级和增加(jia)更多展位的综合店和商场店，门(men)店展位数量对(dui)于目前我们多车型、多价格区间的销(xiao)售十分重要，如果要支撑一个新(xin)车型获得过万的月销(xiao)量，全(quan)国需要新(xin)增大概 500—600 个固定(ding)展位，否则就会出(chu)现增加(jia)产品(pin)数量但并没有(you)增加(jia)销(xiao)量的问题。这是理想 L8 在过去几个月面临的问题，因为理想 L8 的展位数减少了 40%，不过目前正在恢复。所以，足够多的超充桩(zhuang)数量和新(xin)增足够多的门(men)店展位是销(xiao)售纯电SUV的必要条件。”
截(jie)至 5 月 19 日(ri)，理想汽车已开放运营 404 座(zuo)理想超充站、配备 1770 根(gen)充电桩(zhuang)。按照规划(hua)，理想汽车目标今年底建(jian)成 2000 座(zuo)以上(shang)超充站，充电桩(zhuang)数量将突破 1万个。
此外，虽然此前的裁员亦有(you)涉及智能驾驶部门(men)，但理想仍然在该领域(yu)保持高度投入。理想汽车表示，在理想 AD Max 3.0 平台上(shang)，全(quan)国道(dao)路通用的无图版城市 NOA 也已于 5 月开启(qi)千(qian)人规模的用户公测，预计在全(quan)国范围内泛化测试(shi)完成后，将在今年三季度通过 OTA 升级到(dao)所有(you) AD Max 车辆(liang)。