作者 谭雅玲 中国(guo)外汇投资研究院独立经济(ji)学家(jia)

美国(guo)联邦(bang)储备委员会12日结束(shu)为期两(liang)天的货币政策会议，宣布将(jiang)联邦(bang)基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储自2023年9月以来连续第(di)七次会议维持利率不变。

在市场顽固预期美联储降(jiang)息一直不断的情(qing)况下，美联储为何一直稳如泰山，维持利率不变？

第(di)一，美联储加息保护美元地位(wei)是当务之急。伴随去美元化情(qing)绪的全球范围抵制是美联储加息必然(ran)性选择。美联储2022年3月出手加息举措，当时正是去美元化潮流急剧爆发之际(ji)。美元利率短板(ban)严重伤及(ji)美元站位(wei)与使用程度，进而美联储加息正是保护美元货币霸权的必要举措，也是陪衬与配合美元战略规划的必由之路。事(shi)实也验证(zheng)美联储加息美元利率提高(gao)有利于保护与扩大美元地位(wei)，尤其面对欧元区域化货币长期竞(jing)争战略，美元以利率保货币组合拳是美联储加息不会终止的重点，也是美联储维持利率的基础与远景。目前美元在SWIFT(环球银行金融电信协会)系统中的国(guo)际(ji)支付使用率呈上升趋势，在国(guo)际(ji)贸易融资比例中一支独大，在国(guo)际(ji)外汇储备中占据半壁江山，美元机制与系统可(ke)持续至今尚(shang)未发生颠覆性或替代取(qu)消(xiao)可(ke)能。因此，美联储加息的坚定性依然(ran)是美联储内部决议之重，目前他们尚(shang)未讨论降(jiang)息对策，美联储鹰派基调正是美元货币政策长期规划的指(zhi)引与参考重点。这也是美联储7次例会维持利率稳定的本质，如果(guo)美联储有降(jiang)息意愿不会一直坚守7次不动摇，这足以表明美联储加息是未来诉求与目标。目前只是因为美元升值风险而无法(fa)采取(qu)加息对策，但美国(guo)客观条件完全具备加息环境与条件。

第(di)二，美联储加息顺应经济(ji)高(gao)级逻辑构造(zao)。美国(guo)企业效应是美国(guo)新经济(ji)的逻辑与构造(zao)，美国(guo)经济(ji)高(gao)级化改革(ge)与发展已经从市场化、全球化转向企业化。尤其是美国(guo)科技型和创新型企业高(gao)利润、高(gao)收入、高(gao)创新、高(gao)投资四高(gao)并举，美联储加息是早有准备的美国(guo)经济(ji)规划和宏观调控的基础保障。近两(liang)年美国(guo)五大科技公司和七大龙头股业绩足以表明美国(guo)企业强(qiang)大的数据与规模影(ying)响力。美联储加息完全符合企业格局上升与业绩辉煌的标的与构造(zao)，经济(ji)底气和企业实力是美联储加息的重要底层逻辑。