过(guo)去，业绩的强劲增长是推动软件公司股价飙升的主要动力。但最新(xin)一季财(cai)报(bao)显示，昔日科技行业明星Salesforce等公司正(zheng)面临增长放缓(huan)的严(yan)峻挑战，AI投资(zi)分流了企业资(zi)金支出(chu)，阻碍了它们保持过(guo)去的高(gao)速(su)增长步伐。
Salesforce隔夜创20年来最惨跌幅(fu)
Salesforce股价周四暴跌约20%，创下近(jin)20年来最惨烈单日跌幅(fu)，且带动整个美股软件板块重挫5%，创下两年来最大单日跌幅(fu)。公司略微下调了全年业绩指引，同时公布的四季度财(cai)报(bao)在营收(shou)、利润率(lu)和利润率(lu)方(fang)面均不(bu)及华尔街预期(qi)。
财(cai)报(bao)显示，Salesforce上季营收(shou)仅增长10.7%，创下纪录新(xin)低。更为糟糕的是，其订单同比涨幅(fu)仅有3%，同样刷新(xin)了历史最差水平。Salesforce高(gao)管承认，重大交(jiao)易越来越难以敲定，且交(jiao)易规模(mo)普(pu)遍缩小，总合同价值(zhi)指标也罕(han)见地低于两位数增幅(fu)。
Salesforce的困境(jing)反映出(chu)整个软件行业的共同挑战。十家最大的软件公司中，有八家公司在发布最新(xin)业绩后股价应声下跌，跌幅(fu)平均达9%。隔夜iShares软件ETF（IGV）暴跌近(jin)6%。
以Workday为例，其上季订单数据逊色，全年订阅收(shou)入(ru)预期(qi)也出(chu)现下调，股价遭(zao)遇八年来最惨重挫。CEO坦言(yan)客户正(zheng)在压缩续约时的员工(gong)使用授权数量，削减采购(gou)规模(mo)。而Snowflake则因大笔投入(ru)AI导致利润率(lu)预期(qi)大幅(fu)下调，遭(zao)投资(zi)者抛售。
AI投资(zi)分流资(zi)本支出(chu) 软件公司躺枪(qiang)
分析人士指出(chu)，AI热潮对软件公司有两方(fang)面的影响(xiang)，一方(fang)面，鉴于AI被视为未来科技发展的终极力量，软件公司不(bu)得(de)不(bu)在转型之路上开(kai)足马力，以免落伍(wu)，这无疑(yi)影响(xiang)了营销等其他领域的资(zi)本支出(chu)；另一方(fang)面，软件公司的客户们，也在大力投资(zi)于AI，投入(ru)AI的资(zi)金挤压了对传统软件的投资(zi)。
不(bu)过(guo)，最先转型成功的科技巨头已经尝到了甜(tian)头。以微软为例，依(yi)靠其ChatGPT等生成式AI服务，公司目前的营收(shou)增速(su)已超(chao)过(guo)Salesforce等老牌竞争对手。
投行奥本海默分析师Brian Schwartz认为，Salesforce等软件公司本季度成绩“令人失望”，疲软表现可能意味着AI支出(chu)”抢走”其他方(fang)向的投资(zi)，且拖累了这些公司的招聘步伐。
德意志银行分析师Brad Zelnick周四指出(chu)，虽然多头可能会觉(jue)得(de)这只是一个季度的表现而已，但该(gai)行认为，糟糕的财(cai)报(bao)已经让(rang)软件公司的AI应用道(dao)路及其最终货币化前景蒙上重重疑(yi)问。
包括Salesforce在内的软件公司并未坐以待毙，正(zheng)纷纷加大对AI的投入(ru)，谋求在这场升级换(huan)代浪(lang)潮中谋求突破，为客户提供更加智能和高(gao)效的软件产品。但要证明人工(gong)智能真能为它们带来丰厚回(hui)报(bao)，以抵消当前增长乏力的影响(xiang)，仍需要一个漫长的过(guo)程。