过去(qu)几个(ge)月，由于对美国(guo)经济软(ruan)着(zhe)陆的预期上升以及围绕人工智能相关股票的投(tou)资狂热，美股不断刷新纪录(lu)高点(dian)。受益于活跃的市场和客(ke)户资金的强劲流入，全球规模最大的资管公司贝(bei)莱德，资金管理(li)规模规模也再创新高。
资管规模创新高 ETF流入抢头功
7月15日，贝(bei)莱德公布的第二季度业绩显示，贝(bei)莱德长期投(tou)资基金吸引了510亿美元客(ke)户资金，推动其资管规模达10.6万(wan)亿美元，创下历(li)史(shi)纪录(lu)，高于去(qu)年同期的9.43万(wan)亿美元和第一(yi)季度的10.5万(wan)亿美元。
根据(ju)财报，贝(bei)莱德在二季度内的总净流入为(wei)815.7亿美元，略高于去(qu)年同期的801.6亿美元，但低于1120亿美元的预期。股本流入降至(zhi)60亿美元，机构客(ke)户再平衡(heng)拖累了资金流入。且由于一(yi)个(ge)大客(ke)户撤(che)出了200亿美元，固定收(shou)益资金流入也落后于预期。
贝(bei)莱德表示，二季度ETF占据(ju)了大部分资金流入，达830亿美元，创下了有史(shi)以来最好的开年表现。此外，客(ke)户向固定收(shou)益整体增加了350亿美元投(tou)资，长期投(tou)资基金净流入规模低于分析师平均预期的860亿美元。
贝(bei)莱德首席执行官Larry Fink在声明中称(cheng)，私募(mu)市场、散户活跃的固定收(shou)益类资产，以及流入ETF的资金激增，推动了有机增长。此外，其对比特币产品的强烈兴趣推动了ETF流入。期内公司的现金管理(li)和货币市场基金也录(lu)得了300亿美元的净流入。
该公司对债务流入表示乐观(guan)，预计随着(zhe)美联储开始降息，投(tou)资者将从目(mu)前高收(shou)益的现金转(zhuan)向风险较高的固定收(shou)益产品。Fink说：“我们(men)看到(dao)全球的客(ke)户正在重新校准他们(men)的风险。”
业绩方面，贝(bei)莱德表现也较为(wei)稳健。第二季度营收(shou)为(wei)48.1亿美元，同比增长8%，但略低于彭博社调查分析师预期的48.4亿美元。其中，投(tou)资咨询和管理(li)费收(shou)入增长了8.6%，达到(dao)37.2亿美元。技术服务收(shou)入增长了10%，达到(dao)3.95亿美元，反映了对其投(tou)资风险管理(li)平台(tai)Aladdin的持续需求。
利润率的提高推动其净利润同比增长9%至(zhi)15亿美元，调整后为(wei)15.6亿美元，超过了14.7亿美元的预期。调整后每股净利润同比增长12%，至(zhi)10.36美元，超过9.93美元的华尔街平均预期。
看好能源转(zhuan)型和AI数据(ju)中心投(tou)资
Larry Fink在电话会议上表示：“我们(men)为(wei)客(ke)户和股东在2024年及以后的增长机会感到(dao)难以置(zhi)信的兴奋。”
他还表示，他看到(dao)了对能源转(zhuan)型和人工智能数据(ju)中心投(tou)资的巨大潜力。他说：“随着(zhe)越来越多的客(ke)户使用基础(chu)设施债务，我们(men)非常看好这一(yi)领域。”
值得注意的是，两周前贝(bei)莱德宣布以近32亿美元的价格收(shou)购(gou)私人市场数据(ju)提供商(shang)Preqin，目(mu)前该公司正继续进军替代资产和技术领域。分析认为(wei)，这笔收(shou)购(gou)紧随贝(bei)莱德今年125亿美元收(shou)购(gou)全球基础(chu)设施合作伙伴（Global Infrastructure Partners）的交易之后，这是一(yi)项对另类资产的押注，将使公司处于全球基础(chu)设施项目(mu)投(tou)资的核心地位。
贝(bei)莱德预计将在今年下半年完成两笔收(shou)购(gou)，这将加强其在基础(chu)设施投(tou)资和私募(mu)市场中的地位，而这两个(ge)领域是关键的增长点(dian)。
对此，Edward Jones高级股票研究分析师Kyle Sanders说：
“私人市场在增长……但更重要的是，你可以对私人资产收(shou)取的费用远高于iShares ETF。他们(men)希望进入高利润、高费用的产品，而另类资产将是优先选择。”
“私人市场在增长……但更重要的是，你可以对私人资产收(shou)取的费用远高于iShares ETF。他们(men)希望进入高利润、高费用的产品，而另类资产将是优先选择。”
尽管贝(bei)莱德长期交易的市盈率远高于传统资产管理(li)同行，但其股价表现却相对落后。截至(zhi)周一(yi)盘中，贝(bei)莱德股价涨0.54%，报832.70美元。该公司股价今年已上涨约4%，落后于标普500指数同期18%的涨幅。CFRA Research副总裁Cathy Seifert对贝(bei)莱德持“买入”推荐，她表示，周一(yi)公司股票表现平平可能是由于投(tou)资者对贝(bei)莱德的高估(gu)值期望更高的收(shou)入增长。
