作者 | 曹安浔(xun)
编辑 | 周智宇
当行业(ye)调整风暴余威未(wei)尽，新政效果初显(xian)，坚定自救的(de)信心和行动就成(cheng)了(le)房(fang)企穿过风暴的(de)利剑。万科深谙此理，新一轮增持(chi)计划(hua)在四个交易日内即(ji)宣告落(luo)地。
7月15日，万科公告称，1862名公司(si)骨干员工自筹资金2亿元增持(chi)公司(si)A股股票的(de)计划(hua)已经实施完毕，本次(ci)增持(chi)的(de)股票自愿锁定两年。
如此迅猛的(de)落(luo)地速度，叠加万科骨干员工创下历史记录的(de)增持(chi)金额和参与人(ren)数，彰显(xian)出万科骨干员工与公司(si)同舟共(gong)济、共(gong)克时艰的(de)坚定决(jue)心，以及对公司(si)发展前(qian)景的(de)看(kan)好(hao)。
万科也在公告中表示，本次(ci)增持(chi)是基于对行业(ye)和公司(si)未(wei)来发展的(de)长期(qi)信心。
也有行业(ye)人(ren)士(shi)认为，万科此次(ci)增持(chi)无(wu)论是金额、价(jia)格不设区间，还是锁定年限、快速落(luo)地等方面都体(ti)现(xian)了(le)不吝惜成(cheng)本的(de)诚意，对市场而言也更具信心提振意义。
截至7月16日收盘，万科A股价(jia)为6.92元/股，相(xiang)比此前(qian)低点涨9.49%。
国金证券(quan)分(fen)析师方鹏表示，万科上半年追求现(xian)金流，加大库存去化和资产处置，导致业(ye)绩压力加大，但骨干员工增持(chi)公司(si)A股股票的(de)行为，增强了(le)投资者信心。
据万科7月9日的(de)预告，上半年归母净利润亏损70亿元–90亿元。
这份史上最艰难的(de)半年报预告，是万科经历转型调整风暴的(de)侧写。万科管(guan)理层对此进行了(le)坦诚说明(ming)，归母净利润预亏主要是因为二季度交付结算规模显(xian)著超过一季度，同时，二季度开始，部(bu)分(fen)资产处置亏损。
对于万科的(de)中报，市场早有预期(qi)，房(fang)地产结算的(de)滞后(hou)性，使得万科仍需(xu)为2021年前(qian)后(hou)拿下的(de)地块“买单”。并且万科管(guan)理层愿意用真金白银增持(chi)，与公司(si)肩并肩，直面艰难，也让投资者看(kan)到这家房(fang)地产行业(ye)“领(ling)头(tou)羊”的(de)冲劲。
对于万科来说，当前(qian)更应该关注的(de)是经营和现(xian)金流的(de)运转情况，这关系到万科能否顺利走出阵痛。
令人(ren)欣慰的(de)是，万科董事会主席郁(yu)亮祭出的(de)“瘦身健体(ti)”解题之法已经初见成(cheng)效。
目(mu)前(qian)，万科的(de)融资现(xian)金流充足。招商银行、中国银行、农(nong)业(ye)银行等多家国有大行和商业(ye)银行都在为万科撑腰，上半年万科新增融资、再融资超600亿元，对应偿还超过500亿元的(de)债务。
其中，招商银行牵头(tou)的(de)200亿元银团贷款在过去几年，仅有头(tou)部(bu)央企能够拿到，是近年来房(fang)地产单笔(bi)金额较大的(de)一笔(bi)贷款，让万科平安闯过一关。
走过上半年的(de)偿债高峰，万科下半年已无(wu)境(jing)外公开债，境(jing)内公开债券(quan)还剩2笔(bi)，将通过经营端(duan)现(xian)金流、银团贷款等渠道安排(pai)偿还。
同时，万科也在加快“瘦身”，上半年，万科通过资产交易实现(xian)回款93.4亿元，就连压箱底的(de)七宝(bao)万科广场、南翔(xiang)印象城MEGA等商业(ye)资产也都被摆上货架。
在加快回血的(de)同时，也助推万科向聚焦综合住区开发、物业(ye)服务、租赁公寓三大主业(ye)转型。
开发业(ye)务方面，万科上半年实现(xian)全口径销售额1267.2亿元，稳居行业(ye)第3，项目(mu)已售部(bu)分(fen)的(de)毛利率水平18%以上；租赁住宅也保(bao)持(chi)了(le)行业(ye)领(ling)先优势，上半年万科泊寓GOP利润率达到90.1%，新项目(mu)拓展达1.5万间，同比增长85.3%。
万物云也长大成(cheng)人(ren)，赚钱能力逆市提高。在去年实现(xian)上市以来首次(ci)营收和核心净利润的(de)双双增长后(hou)，进入精耕细作阶段，上半年提效近2亿元。
有投资者表示，当前(qian)无(wu)论是经营还是融资，万科都比年初好(hao)转了(le)很多，最坏的(de)情况大概率已经过去了(le)。
回首今年以来万科的(de)境(jing)遇，几度波涛起伏，但也都有惊无(wu)险。
在祭出“瘦身健体(ti)”一揽(lan)子方案后(hou)，万科得到了(le)大股东深铁、各大金融机构(gou)的(de)支持(chi)，加上四大一线城市楼市新政的(de)“神助攻”，万科走出股债双杀等不利影响，平安落(luo)地。
拉(la)长时间线来看(kan)，作为先后(hou)经历过“君万之争”、“宝(bao)万之争”等种种难关的(de)老牌房(fang)企，这或许只是万科四十年历史里的(de)一朵浪花。
经过半年多的(de)探(tan)索和“等风来”，风暴中心的(de)郁(yu)亮和一众万科管(guan)理层，对于接下来的(de)路也有了(le)更清晰的(de)认知。
万科表示，下半年将全力以赴，积极落(luo)实业(ye)务重整和化解债务风险一揽(lan)子方案，有信心、有决(jue)心推动企业(ye)尽快重回健康发展轨道。
他们坚信，政策会给予市场持(chi)续支撑，目(mu)前(qian)的(de)供给水平无(wu)论从(cong)总量还是结构(gou)方面都不充分(fen)，未(wei)来十年需(xu)求量完全可(ke)以保(bao)障每年10～12亿平方米的(de)开工量。“行业(ye)只要活下去就一定有机会”。
克而瑞数据显(xian)示，6月百强房(fang)企全口径销售金额环比增长32.5%，同比降幅收窄，多个核心城市成(cheng)交有企稳迹象。4月以来，万科自身销售额也在逐月上升。
相(xiang)比格力地产、美的(de)置业(ye)等房(fang)企“去地产化”，更难得的(de)是行业(ye)中的(de)坚守者，也正是这些(xie)坚守者的(de)存在和革新，行业(ye)发展才会日趋现(xian)代化、规范化。
搭(da)乘着核心城市楼市回暖的(de)春风，万科管(guan)理层雷厉风行的(de)行动，展现(xian)了(le)其拨云见月，重回发展正轨的(de)坚定信心。这份弥足珍贵的(de)信心也有望照亮其他房(fang)企的(de)转型求生之路。