近年来，债券基(ji)金越来越受投资者的欢迎，Wind数据显示，截(jie)至2023年年底，债券基(ji)金总规模(mo)达到(dao)8.6亿元，占公募基(ji)金资产净值总规模(mo)的31.6%。凭(ping)借着收(shou)益(yi)相对稳定、波动(dong)性较小、分散投资风险等优势特征，在震荡(dang)市行情下，债券基(ji)金在不同的基(ji)金类型中脱颖而(er)出。
2024年，定开债基(ji)继续受到(dao)投资者的关注。这(zhe)类基(ji)金通过设定固定的开放期和封闭期，旨在为投资者提(ti)供稳定性和流动(dong)性。在市场波动(dong)性较大的情况下，定开基(ji)金的固定开放期和封闭期有效的降低了频繁(fan)申赎对基(ji)金业绩的影响，从而(er)实现更高的投资业绩。天弘季季兴三个月定开C（代码：008645）就是这(zhe)样一只定开债基(ji)。近三年以来，天弘季季兴的收(shou)益(yi)率为15.00%，海通近三年同类收(shou)益(yi)排(pai)名51/1433，位列(lie)前4%，历史长期亮(liang)眼的收(shou)益(yi)充分的反映了基(ji)金经理柴文婷优秀的管理能力。（收(shou)益(yi)数据来自基(ji)金定期报(bao)告，截(jie)止2024年3月31日。排(pai)名数据来自海通同类排(pai)名，截(jie)止2024年4月30日）
北京大学金融学硕士。12年证券从业经验，7年基(ji)金管理经验。曾任嘉实基(ji)金管理有限公司行业研究员，2012年加入天弘基(ji)金，历任交易(yi)员、研究员、基(ji)金经理。当(dang)前在管8只基(ji)金，在管基(ji)金总规模(mo)265亿元。（数据来源：wind，截(jie)至2024.4.12）
天弘基(ji)金柴文婷，长期专注于寻找主要矛盾。对市场预判有独到(dao)见解(jie)，善于捕捉政策预期差(cha)，是一位敏锐的观察家。
由柴文婷管理的天弘季季兴三个月定开是一只历史业绩优秀的定开债基(ji)。在收(shou)益(yi)方面，自2019年12月17日成立以来收(shou)益(yi)率为19.38%，分别位列(lie)海通同类近一年、近两年以及近三年期收(shou)益(yi)排(pai)名的75/2088、46/1716与(yu)51/1433，各阶段业绩均处于同类的前3%-4%。这(zhe)些(xie)数据表明，在不同时(shi)间跨度内，天弘季季兴三个月定开基(ji)金的收(shou)益(yi)率都是较为可观的，并且在近几年大事频发、波动(dong)不止的债券市场中，具有穿(chuan)越牛熊的能力。同时(shi)，基(ji)金的风险相对较低，适(shi)合风险承受能力较低的投资者。
作为一只债券型基(ji)金，天弘季季兴三个月定开主要投资于各类债券，包括国(guo)债、金融债等，以及资产支持证券、债券回购等金融工具，不投资于股票和可转换(huan)债券。这(zhe)样的投资策略使得基(ji)金能够在保持较低风险的同时(shi)，有望(wang)获取相对稳定的收(shou)益(yi)。不仅如此(ci)，柴文婷还表示：“债券基(ji)金有票息收(shou)入，有票息收(shou)入的好处就意味着，当(dang)面对一段时(shi)间的波动(dong)时(shi)，只要它扛过来，收(shou)益(yi)总能修(xiu)复回来。对客户来说这(zhe)是一个可获得性的资产。”
柴文婷也是敏锐的观察家，她善于准确的抓住不同阶段市场的主要矛盾，从而(er)为基(ji)金创造更多的超额收(shou)益(yi)。谈到(dao)天弘季季兴三个月定开一直以来突出的业绩时(shi)，柴文婷表示：“它不是一个靠频繁(fan)交易(yi)来取胜的产品。有的时(shi)候我们只跟踪市场的主要矛盾。当(dang)主要矛盾没有发生(sheng)变化的时(shi)候，不会轻易(yi)的减仓或者加仓。”
在柴文婷日常(chang)的基(ji)金管理中，也有很多对政策敏锐预判的案例。2023年3月政府工作报(bao)告显示，政府导向(xiang)上(shang)更在乎就业，就业目标高于GDP目标。而(er)1、2月就业人数和调查失业率均低于目标，且农民工就业首次出现异常(chang)，柴文婷率先(xian)判断市场走牛，提(ti)高产品杠杆及久期。成功抓住机会，为产品业绩创造了超额收(shou)益(yi)。
在做(zuo)债券基(ji)金管理时(shi)，柴文婷也会面临挑战，她谈到(dao)：“如果是个开放式的债券基(ji)金。最难的就是在下跌(die)的时(shi)候因(yin)为客户赎回而(er)被迫卖(mai)出债券。债券不像是股票，股票可能下跌(die)到(dao)一定程度，因(yin)为情绪的因(yin)素还可能进一步大幅下跌(die)。债券好的一点是，它跌(die)到(dao)一定程度我们就知道估值保护足(zu)够，债券就不会跌(die)太多了。正常(chang)的操作是拿着扛过去，后面大概率会涨回来，但如果这(zhe)个时(shi)候有客户赎回，被迫去卖(mai)掉债券，造成基(ji)金收(shou)益(yi)的折损，这(zhe)也是在基(ji)金管理中很难受的时(shi)候。”
所以，在谈到(dao)给(gei)投资者的建议时(shi)，柴文婷希望(wang)大家在债券基(ji)金投资时(shi)不要追涨杀跌(die)。尽(jin)量避(bi)免追着行情上(shang)涨时(shi)购买，也不要因(yin)为短期行情下跌(die)而(er)急于卖(mai)出。而(er)人性往往又(you)是很难克服的，所以对于投资者来说，如果有一定的锁定期，其实对大家来说是有一定保护的。
由柴文婷管理的天弘季季兴三个月定开C（代码：008645），一只历史长期业绩收(shou)益(yi)突出、风险较低的债券型基(ji)金，每三个月开放一次，适(shi)合追求风格(ge)相对稳健(jian)的投资者。最近的一次开放期是2024年5月22日~5月28日，在支付宝、天天基(ji)金、京东金融等有售，大家可以关注选择。
风险提(ti)示：海通同类排(pai)名(债券型-主动(dong)债券开放型)，截(jie)至2024/4/30。天弘季季兴三个月定期开放债券型发起(qi)式证券投资基(ji)金-C类成立于2019年12月17日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基(ji)准业绩为2020年2.87%(2.84%)、2021年4.83%(4.73%)、2022年3.12%(3.12%)、2023年4.85%(4.44%)，业绩数据来源于基(ji)金定期报(bao)告。观点仅供参考，不构(gou)成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基(ji)金过往业绩不代表未来表现，基(ji)金管理人及基(ji)金经理管理的其他基(ji)金的业绩并不构(gou)成对本基(ji)金业绩表现的保证。投资者在购买基(ji)金前应仔细阅读(du)基(ji)金招(zhao)募说明书与(yu)基(ji)金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因(yin)素充分考虑自身的风险承受能力，在了解(jie)产品情况及销售适(shi)当(dang)性意见的基(ji)础上(shang)，理性判断并谨慎做(zuo)出投资决策。本基(ji)金根据侧袋(dai)机制(zhi)指引及相关配套规则的要求，于2021年调整过基(ji)金投资策略，具体请阅公司官网(wang)披露的基(ji)金合同、招(zhao)募说明书等法律文件。中国(guo)证监会的注册并不代表中国(guo)证监会对该基(ji)金的风险和收(shou)益(yi)做(zuo)出实质性判断、推(tui)荐(jian)或者保证。天弘季季兴三个月定期开放债券型发起(qi)式证券投资基(ji)金历任基(ji)金经理：柴文婷(2019年12月17日~至今)、陈钢(2020年02月19日~2024年03月14日)。