周末OPEC+决定，将2023年4月宣布的165万桶/日(ri)的集体减产协议延长至2025年底，将2023年11月宣布的每日(ri)220万桶的额外自愿减产协议延长一个(ge)季度(du)至2024年9月底。
OPEC+将在2024年10月至2025年9月的一年时间里，按月逐步削减减产以稳定市场。
声(sheng)明显示，OPEC+将在2025年实现3972.5万桶/日(ri)的产量(liang)，同(tong)意将阿联酋2025年的产量(liang)配额从现在的290万桶/日(ri)提高到351.9万桶/日(ri)。
OPEC发布的最新月报预计，2024年对OPEC+的原油(you)需(xu)求为4320万桶/日(ri)，4月该组织的总(zong)产量(liang)为4102万桶/日(ri)。而代表全球主要消费国的国际能源署（IEA）则预计，2024年对OPEC+的原油(you)需(xu)求量(liang)约4200万桶/日(ri)。
尽管OPEC+维持减产以期支撑油(you)价，其减产幅度(du)相(xiang)当于全球原油(you)供应量(liang)的约5.7%，但国际油(you)价自4月突(tu)破90美元/桶后持续下跌，近期一直徘徊在80美元/桶附近，下跌约14%。这一价格低(di)于大部分OPEC+成员国的预算平衡油(you)价。
即便(bian)是(shi)生产成本较低(di)的沙特也需(xu)要2024年平均油(you)价达到每桶96.2美元才能实现预算平衡，较去年10月的预测高出21%。自去年下半年开始，沙特减产110万桶，承担了(le)OPEC+中最大的减产规模以力挺油(you)价，而产量(liang)的减少(shao)就需(xu)要更高的价格来弥补。
沙特阿美启动股票(piao)发行(xing)
一方面沙特领导下的OPEC+延续减产，另一边沙特靠着阿美进行(xing)新一轮(lun)融资。
据沙特交易(yi)所(suo)声(sheng)明，沙特阿美启动股票(piao)二(er)次发行(xing)，共出售15.45亿股阿美股票(piao)，约占公司已发行(xing)股份的0.64%。
发行(xing)价格区间设定为每股26.7沙特里亚尔至29沙特里亚尔。以此计算，阿美本次二(er)次发行(xing)的募资规模超(chao)过100亿美元。
《沙特缺钱，但原油(you)“增产-降价”螺(luo)旋失效了(le)》中提到，过去每当中东产油(you)国陷入财政困境，增产是(shi)一条传统捷径。但在阿美上市之后，沙特就有了(le)另一个(ge)选项。
以量(liang)补价容易(yi)引(yin)发产油(you)国的竞争性增产，进而引(yin)发“产量(liang)增加—供给过剩—价格下跌”的螺(luo)旋，对于当前本就过剩的原油(you)供应而言，无异于雪上加霜。
图：2014年OPEC成员国试图通过以量(liang)补价的方式来弥补收入缺口，引(yin)发价格战
而出售阿美的股份融资能够将沙特庞(pang)大的石油(you)资产进行(xing)货币化(hua)。
本次出售前，沙特政府仍直接拥有阿美公司约82%的股份，另外16%由其主权(quan)财富基金公共投资基金（PIF）持有。
一方面筹集的资金能够用来满足政府的融资需(xu)求弥补赤字，另一方面又避免了(le)增产对原油(you)供应的冲击，OPEC+的减产协议得以延续，可谓一石二(er)鸟。
图：沙特预计2024财年赤字为790亿里亚尔，债务总(zong)额约1.1万亿里亚尔，并将以每年10%的速度(du)增长。
OPEC内部分歧(qi)渐多
但对于其他成员国而言，就没有Plan B了(le)。