谁是2024年车圈新晋的流量(liang)明星？这个殊荣无可争议地当(dang)归属Xiaomi SU7。
作为一款定位于“C级高性能生态科技(ji)轿车”的全能型产(chan)品，小米汽车的高颜值、高性能、高配置成功让其实现了全面破圈。
“小米汽车工厂将开双班，6月交付超(chao)1万(wan)辆(liang)。2024年全年保底交付10万(wan)辆(liang)，冲刺(ci)交付12万(wan)辆(liang)。”
5月23日，小米集团(tuan)（HK01810）创始人、董事长、CEO雷军在微博上更新了小米汽车的产(chan)能目标(biao)，并表示：“这个目标(biao)相当(dang)不容(rong)易，我们会全力以赴！”
同日，小米集团(tuan)也(ye)发布了2024年Q1业绩(ji)公告：本季度实现营收人民币755亿元，同比(bi)增长27%。经调整净利润达人民币65亿元，同比(bi)增长100.8%，创单季历史新高。
得(de)益(yi)于业绩(ji)持续的增长及小米汽车的亮眼表现，小米集团(tuan)的股价近期持续上涨(zhang)，今年以来股价涨(zhang)幅已超(chao)20%。
小米集团(tuan)合伙人兼总裁卢伟冰对此(ci)表示，2024年外界环境有非常多的不确定性，在供应链成本压(ya)力加(jia)剧的行业背景下，小米的各条业务线也(ye)实现了稳健发展、高效(xiao)运营。他相信(xin)，只要外部环境不出(chu)现极端变化，小米在整体毛(mao)利率方面有信(xin)心维持第一季度的增长势头。
小米智能手机营收同比(bi)增长32.9%，实现“量(liang)质(zhi)齐升”
截至24Q1财季，小米集团(tuan)已经连续两个季度实现双位数增长，整体业绩(ji)表现大超(chao)市场预期。
值得(de)注意(yi)的是，Q1财报(bao)统计时间截至2024年3月，而3月下旬才发布的Xiaomi SU7业绩(ji)尚未体现在其中，支撑小米高速前进的动力仍然来自智能手机、IoT、互联网等(deng)传统业务。
具(ju)体来看，小米的智能手机业务收入为人民币464.8亿元，同比(bi)增长32.9%，实现连续两个季度同比(bi)增长，连续四个季度环比(bi)增长；IoT与生活消费(fei)产(chan)品收入203.7亿元，同比(bi)增长21.0%，毛(mao)利率同比(bi)大幅提至19.9%，创历史新高；互联网服(fu)务收入为80.5亿元，同比(bi)增长14.5%；其它业务则同比(bi)稳定保持在6亿元左(zuo)右。
作为小米核心业务，智能手机业务持续回暖直接拉动了小米集团(tuan)的稳健增长。卢伟冰表示，本季度小米全球智能手机出(chu)货量(liang)4073万(wan)台(tai)，排(pai)名稳居第三，市占率13.8%，连续15个季度排(pai)名全球前三。据Canalys数据，按智能手机出(chu)货量(liang)计，小米24Q1在全球56个市场排(pai)名前三，67个市场排(pai)名前五，相较于去年在全球51个市场排(pai)名前三，65个市场排(pai)名前五，优势区域(yu)持续扩大。
“下半年（手机业务）还会延续去年同比(bi)增长态势，对全年出(chu)货量(liang)、增长趋势，大家不用(yong)太(tai)担心。”卢伟冰称。
除(chu)了在“量(liang)”上实现增长，小米手机在高端化战(zhan)略指(zhi)引下也(ye)在实现“质(zhi)”的提升。第三方数据显示，2024年Q1，小米在中国大陆地区定价人民币3000元及以上高端智能手机出(chu)货量(liang)在整体智能手机出(chu)货量(liang)中占比(bi)提升至21.7%，并在中国大陆地区人民币5000-6000元价位段智能手机市占率达10.1%。
在高端化战(zhan)略的加(jia)持下，伴随着产(chan)品结构改善及核心零(ling)部件成本下降，本季度小米手机毛(mao)利率达到了14.8%，同比(bi)提升了3.6个百分点。
券商(shang)机构纷纷看好小米汽车业务长期成长空间
Xiaomi SU7上市以来，小米各地线下门(men)店客流量(liang)堪比(bi)“春运”，甚至出(chu)现排(pai)队1小时，营业到凌(ling)晨2点的火热状态。
尽管(guan)汽车业绩(ji)并未纳入24Q1财季统计，但市场反馈已经足以证明，小米汽车业务将会为小米集团(tuan)业绩(ji)增长注入澎(peng)湃动力。
根据财报(bao)披露，截至2024 年4月30日，Xiaomi SU7系(xi)列累计锁单量(liang)达到88063辆(liang)。截至2024年5月15日，Xiaomi SU7系(xi)列累计交付新车达到10000辆(liang)。
“小米汽车的上市意(yi)味着小米‘人车家全生态’闭环全面形成，也(ye)标(biao)志着小米集团(tuan)形成‘基本盘业务+汽车’双轮发展的格局。”有汽车行业分析师表示。
为实现“上市即交付，交付即上量(liang)”的目标(biao)，小米正加(jia)速扩产(chan)能、保交付。近期雷军公开表示，小米汽车工厂6月将开启双班，全力扩充产(chan)能，单月新车交付预计突破10000辆(liang)，2024全年新车交付目标(biao)冲刺(ci)120000辆(liang)。
对于小米的汽车业务，中金(jin)公司、中信(xin)建投等(deng)多家券商(shang)机构在研报(bao)中都给予了充分肯定：“看好汽车业务长期成长空间”“预计小米汽车将持续提升交付能力及毛(mao)利率”“看好小米‘人车家全生态’战(zhan)略下的造车成长空间”。
国际顶级投行摩根士丹利近期发布报(bao)告表示，将小米列为首选(xuan)推荐。这是基于对小米电(dian)动车业务的估值从900亿元人民币升至1100亿元人民币，以及智能手机与人工智能物联网（AIoT）协同效(xiao)应的推动。
花旗银行近期发布研究报(bao)告也(ye)维持小米集团(tuan)的“买入”评级，由于电(dian)动汽车业务前景好于预期，将2024至2026年各年经调整每股盈测分别上调25%、37%及32%。同期，电(dian)动汽车出(chu)货量(liang)预期分别上调至10万(wan)辆(liang)、20万(wan)辆(liang)及28万(wan)辆(liang)，毛(mao)利率预测分别上调至6%、9%及12%。
里(li)昂(ang)证券也(ye)上调了对小米集团(tuan)目标(biao)价，由18.5元上调至23.5元，电(dian)动车业务估值100亿美元，投资评级维持“买入”。该行预测，小米首季业绩(ji)将受惠于智能手机业务的强劲(jin)反弹(dan)，预期季度收入按年升25%至743亿元人民币，经调整净利润按年升71%至55亿元人民币。
24Q1小米研发支出(chu)52亿元，智驾研发团(tuan)队超(chao)千人
无论是“人车家全生态”，还是高端化战(zhan)略，都离不开研发和创新，离不开对未来的持续投资。
财报(bao)显示，24Q1小米研发支出(chu)达人民币52亿元，同比(bi)增长25.4%。而截至2024年3月31日，小米现金(jin)储(chu)备达人民币1273亿元。
有分析认为，基于长期以来的健康经营，小米现金(jin)水平业内(nei)领先(xian)，不仅(jin)为主营业务的持续增长提供强力保障，同时也(ye)为汽车业务的开拓创新奠定坚实基础。
聚(ju)焦于对汽车核心技(ji)术的探索创新，小米智能驾驶(shi)技(ji)术水平表现优越(yue)。小米坚持技(ji)术全栈(zhan)自研，采用(yong)了包含(han)道路(lu)大模型、超(chao)分占用(yong)网络和变焦BEV等(deng)领先(xian)算法的先(xian)进架(jia)构，实现端到端大模型技(ji)术在国内(nei)首次量(liang)产(chan)。
智能座舱领域(yu)，小米智能座舱搭载小米澎(peng)湃OS，实现多端一体化原(yuan)生设计，带来业内(nei)领先(xian)的“人车家全生态”互联体验及丰富的生态拓展能力。同时融入小米“小爱同学”人工智能助理，强化语(yu)音交互能力，进一步提升用(yong)户智能体验。
据介绍，目前小米智能驾驶(shi)团(tuan)队规模已超(chao)1000人，并计划在2024年扩充至1500人，2025年进一步扩充至2000人。小米智能辅(fu)助驾驶(shi)将于2024年5月底在中国大陆10个城市开通城市NOA，8月完成城市NOA在中国大陆的全面开通。
“SU7的成功以及短期内(nei)建立大规模生产(chan)基地和销售服(fu)务体系(xi)，充分证明小米产(chan)品能力、研发能力、交付能力以及组织(zhi)力、执行力方面（有）卓越(yue)表现。”
卢伟冰表示，尽管(guan)2024年宏观环境和产(chan)业环境还存在非常大的挑战(zhan)，市场竞争会持续加(jia)剧，核心元器(qi)件成本也(ye)会有上涨(zhang)等(deng)等(deng)，但是小米有信(xin)心应对外部不确定性，通过能力确定性在2024年继续给出(chu)令投资者满(man)意(yi)的成绩(ji)。