日元再次进入一轮贬值(zhi)高潮。
周一，日元兑(dui)美元盘中失守154关口，创下约34年来新低，超过了一些(xie)分析师警告可能(neng)引发日本直接干预的(de)水平。
日本财务大臣铃木俊(jun)一当天就日元贬值(zhi)表示：“正在密切关注，将采取万(wan)全的(de)应对措施。”
但他还是认为日本政府没有介入的(de)紧迫(po)感，在他发言之后，停止购(gou)买美元抛售日元的(de)势头依然存在。
日本政府何(he)时“出手”？
市场一直将152日元视为日本央行(xing)介入干预的(de)关键水平，但迄今为止尚(shang)未有明确的(de)干预迹象。
日本央行(xing)曾于2022年10月在日元下跌(die)至1美元兑(dui)145日元时进行(xing)了买入日元、卖出美元的(de)汇率干预。
据报道，日本央行(xing)买入日元、卖出美元的(de)外汇干预一共实施了3次。
首次干预发生在2022年9月22日，汇率超过1美元兑(dui)145日元的(de)时机。干预使日元一度升值(zhi)了近5日元。不过，随后2周内日元再次跌(die)至145日元附(fu)近。
于2022年10月21日再次果断实施的(de)干预，使得原本处于151.94日元的(de)日元汇率一度上升到144日元左右。
紧接着的(de)周一(10月24日)再次实施的(de)干预，成功阻止了日元的(de)再度贬值(zhi)。
此次随着外汇市场日元对美元汇率降至约34年来低位，日本央行(xing)是否(fou)会再次出手买入日元、干预汇率，是目前各方关注的(de)焦点。
有观点认为，在美元升值(zhi)主导的(de)局(ju)面下，即(ji)使进行(xing)干预可能(neng)也收效甚微，而且如(ru)果在G20会议召开之前或期间内实施，有可能(neng)因“操纵汇率”而遭到美国等国的(de)批评。G20会议之前和期间内日本政府难以采取行(xing)动，因此外汇市场上卖出日元、买入美元的(de)趋势正在持续。
资管巨头预警日元再跌(die)10%
日元暴跌(die)促使交(jiao)易员开始思考(kao)，即(ji)使干预措施迫(po)在眉睫，陷入困境的(de)日元还能(neng)跌(die)多少。
摩(mo)根大通和美国银行(xing)认为，日元兑(dui)美元汇率已经跌(die)至34年低点，160点可能(neng)是下一个里程碑。
三菱日联首席外汇策略师Daisaku Ueno说，“如(ru)果不进行(xing)干预，日元可能(neng)跌(die)至1990年4月时的(de)160.20，一旦跌(die)至155，就有可能(neng)进行(xing)干预。”
StoneX Financial交(jiao)易员Wu表示，“我们(men)预计日元将进一步走软，下一步可能(neng)是160，除非基本面发生某(mou)种改变。”
美国资管巨头普信集团（T. Rowe Price）全球固定收益投资组合(he)经理Quentin Fitzsimmons表示，由于日本央行(xing)不愿(yuan)大幅加息，日元将继续下跌(die)，预计日元兑(dui)美元汇率将进一步走弱至170日元，较周一收盘价再下跌(die)10%左右，跌(die)至上世(shi)纪80年代(dai)以来的(de)最低水平。
Fitzsimmons表示，虽然他预计日元将进一步走弱，但170并不是他的(de)基本预测。
“空头头寸越(yue)大，干预措施就越(yue)有效，因为如(ru)果时机恰当，干预措施实际上会挤压空头。”
“他们(men)会非常有策略地看待这个问(wen)题，因此他们(men)可能(neng)必须做好准备，看到交(jiao)叉盘货(huo)币贬值(zhi)得更多，但他们(men)的(de)观点是为了实现某(mou)种程度的(de)突然袭击，将其恢复(fu)到他们(men)认为应该的(de)水平”。他表示。
他说，日本当局(ju)似乎对日元汇率在150 左右“非常满意”。他们(men)不需要日元升值(zhi)到125或130，因为这会带(dai)来通缩冲击。
当前，日元遭遇做空的(de)程度已经堪比金融危(wei)机时期。根据美国商品期货(huo)交(jiao)易委员会(CFTC)的(de)最新报告，对冲基金已将做空日元的(de)押注提高至2018年1月以来的(de)最高水平。