受大基金三期消息催化，半导体板块今(jin)日再度走强，延续昨日涨势。
台基股份20cm涨停(ting)，瑞纳智能涨超(chao)16%，富满微涨超(chao)13%，10cm涨停(ting)，、等跟涨。
消息面上，国家企业信用信息公示系统(tong)显示，国家集成电(dian)路产业投资基金三期股份有限公司于5月24日成立，注册(ce)资本3440亿元。5月27日晚间，、、、、、邮储银行(xing)相继发布公告，拟(ni)向大基金三期出资。
“大基金三期”与前两(liang)期有何变化？
国家大基金的发展(zhan)始于2014年，当时(shi)国务院发布《国家集成电(dian)路产业发展(zhan)推进纲要》（以下简称《纲要》），明确了集成电(dian)路产业发展(zhan)的远期目标，即到2023年，产业链(lian)主要环节达到国际先进水平。为了实现这一目标，在工信部、财政部的指导下，大基金设立，旨在扶持中国自己的芯(xin)片产业，用国产化来解决对国外厂商重度依赖的问题。
资料显示，大基金一期成立于2014年9月，注册(ce)资本987.2亿元，最终(zhong)募集资金总额为1387亿元；大基金二期成立于2019年10月，注册(ce)资本2041.5亿元；大基金三期已于5月24日注册(ce)成立，注册(ce)资本3440亿元。
显而易见的变化是，本次大基金三期的注册(ce)资本高于一期、二期的总和，远超(chao)市场的预期。
和前两(liang)期相比，此次大基金三期经营(ying)范围更加详细(xi)，包括私募股权(quan)投资基金管理、创(chuang)业投资基金管理服(fu)务；以私募基金从事股权(quan)投资、投资管理、资产管理等活动；企业管理咨询。
大基金一期二期的经营(ying)范围均未提及(ji)私募股权(quan)投资基金、创(chuang)业投资基金。
从投资方来看，相比大基金二期的27个股东方，大基金三期的股东数有所减少。
目前，大基金三期由财政部、国开金融有限责任公司、上海国盛（集团）有限公司、国有六大银行(xing)、亦庄国投等19位股东共同持股。
其中：财政部（17.4419%）为第一大股东，建设银行(xing)、中国银行(xing)、工商银行(xing)、农业银行(xing)均出资215亿元，交通银行(xing)出资200亿元，邮储银行(xing)出资80亿元，国有六大行(xing)出资占比达37.06%。
值得注意的是，国有六大行(xing)为首次参(can)与到集成电(dian)路的国家大基金投资中。
对于大基金三期的投向，此前有媒体报道称，除了制造、设备和材(cai)料等细(xi)分领域，随着人工智能和数字经济领域的加速发展(zhan)，AI相关芯(xin)片、算力芯(xin)片等或成为大基金三期投资的新重点(dian)。算力芯(xin)片和存(cun)储芯(xin)片将成为产业链(lian)上的关键节点(dian)。除了延续对半导体设备和材(cai)料的支持外，更有可(ke)能将HBM等高附(fu)加值DRAM芯(xin)片列(lie)为重点(dian)投资对象。
国产算力产业链(lian)有望持续受益(yi)
对于大基金三期，市场分析普遍认为，其将继续加强对半导体设备和材(cai)料的投资，同时(shi)会更加关注高附(fu)加值产品，如(ru)高性(xing)能DRAM芯(xin)片（如(ru)HBM），以适应数字经济和人工智能时(shi)代的需(xu)求。此外，针对美国限制出口的关键技术，如(ru)先进半导体设备（光刻机）和材(cai)料，也将成为投资的重点(dian)，旨在提升国内(nei)产业链(lian)的安全性(xing)和竞争力。
光大证券（维权(quan)）表示，大基金三期正式(shi)成立，将进一步推动国内(nei)半导体全产业链(lian)国产化的正向发展(zhan)。此外，随着全球半导体市场的逐步复苏(su)，半导体材(cai)料作为行(xing)业上游(you)的重要原料，其需(xu)求及(ji)市场规模(mo)也将得以恢复，利好国产半导体材(cai)料的验(yan)证、导入、销售。续关注相关半导体材(cai)料企业产品的研发、导入进度，同时(shi)也持续关注相关新增产能的落地进展(zhan)。
东吴证券表示，半导体行(xing)业处于历史较低水平，大基金三期预计带动半导体产业增长：半导体行(xing)业是典型(xing)的周期行(xing)业，从全球范围来看，半导体行(xing)业从2022年下半年已经进入了周期性(xing)的下行(xing)阶段，逐渐转向低景气周期。当前，半导体（申(shen)万）板块的市盈率（PE）为114倍（截至2024年5月28日），位于历史百分位的87%。我们认为大基金三期预计将带动半导体行(xing)业增长，伴随国产替代的持续推进，国内(nei)相关半导体设备和材(cai)料厂商有望长期收益(yi)，建议(yi)持续关注半导体行(xing)业。
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