亚洲最(zui)大、最(zui)成功的对冲基金之一——Segantii，在高管卷入刑事(shi)案件的压力(li)下，经营(ying)宣告结束。
周末，Segantii创始人西蒙·萨德勒（Simon Sadler）告诉媒体，公司正在清盘，并将退回投资者资金，这家年化收益率高达12%的明(ming)星对冲基金16年的历史自此画上句(ju)号。
痴迷风水的“华(hua)尔街之狼”
萨德勒生长于英国，曾在德利佳华(hua)和德意志银行工(gong)作。2007年底，他在香(xiang)港创办Segantii，初始资金2600多万美元(yuan)。凭借自己早年积累的人脉和杀伐果(guo)断的手腕(wan)一路(lu)摸爬滚打，将Segantii扩张到了伦敦(dun)、迪拜等地。到2021年底的高峰时期，公司管理资产规模超过62亿美元(yuan)。
萨德勒，左二(er)
根据媒体对萨德勒前同事(shi)、合作对象(xiang)的采访，萨德勒本人堪称现实里的“华(hua)尔街之狼”，性格强硬、脾气暴躁、满嘴脏话。他以铁腕(wan)管理公司，有时会在下属犯错或不按他的意愿行事(shi)时责骂他们，而(er)且痴迷风水，经常邀请一位风水大师(shi)来他的办公室，精心摆放花卉、植物和小水瓶，优化空间布局以招(zhao)财(cai)。
尽管性格乖张，但萨德勒的业务能力(li)十分(fen)出色。据报道，在香(xiang)港创办公司后，萨德勒采取(qu)了非常激进的交易(yi)风格，随着香(xiang)港市场的快速增长，公司也(ye)同步扩张，市场影响力(li)与日俱增，对交易(yi)的掌控力(li)和确保利润的能力(li)也(ye)与日俱增。
2010年，友(you)邦保险前母公司美国国际集团 (AIG) 为了偿还(hai)美国政(zheng)府(fu)的纾困资金，被迫(po)抛售友(you)邦保险的股份，Segantii乘机大手笔买入，一举成为友(you)邦保险的重(zhong)要股东。
随后几年，AIG陆续减持友(you)邦保险的股份，Segantii每次都能在大宗交易(yi)中分(fen)得10%以上的超高配售份额。这源于其(qi)与银行的密切合作关系。Segantii会主动咨询银行关于即将展开(kai)的交易(yi)的信息，随后给出需求评(ping)估和先行买家线索，而(er)银行则会在热门IPO和大宗交易(yi)中优先配售给Segantii。
凭借对冲基金旗舰产品(pin)稳健的回报率，Segantii顺利向银行融得高达6倍的资金杠杆，进一步放大了交易(yi)能力(li)。它成为了华(hua)尔街银行的宠儿客户，不仅拿到优渥融资，还(hai)能压低佣(yong)金成本。
根据公司早期的一份营(ying)销文件称，Segantii每天活跃时长高达22小时。报告指(zhi)出:
资本市场的快速增长、亚洲市场结构(gou)的低效率、地域和投资者细分(fen)创造了机会。
资本市场的快速增长、亚洲市场结构(gou)的低效率、地域和投资者细分(fen)创造了机会。
Segantii所(suo)从事(shi)的业务非常复杂(za)，如对多地上市的股票进行跨市套利、参与IPO或股票配售等活动。但最(zui)关键的是，大宗交易(yi)，也(ye)是其(qi)被控内幕交易(yi)的业务。萨德勒和他的公司，被称为“大宗交易(yi)之王”。
所(suo)谓大宗交易(yi)，即超大规模证(zheng)券的场外交易(yi)。一般需要买卖双方事(shi)先进行谈(tan)判(pan)和协商，约定交易(yi)价格、数量、时间等条件。大宗交易(yi)一般不在普(pu)通的集中竞价交易(yi)系统进行，而(er)通过证(zheng)券交易(yi)所(suo)专门设立的大宗交易(yi)系统完成撮合交易(yi)。
根据最(zui)新的13F 文件，截(jie)至去年年底，Segantii在美国持有价值约16亿美元(yuan)的股票，涉及标的101个。其(qi)中包括包装(zhuang)服务公司WestRock、能源公司Hess和电商巨头阿里巴巴。13F披露的信息披露的信息不包括大部分(fen)衍生品(pin)或空头头寸，这些持仓只是Segantii资产的一小部分(fen)。
内幕交易(yi)引来监管重(zhong)锤 基金被迫(po)清盘
促使Segantii清盘的主要原因(yin)，是萨德勒的内幕交易(yi)罪(zui)。
本月初，萨德勒被香(xiang)港当(dang)局控告犯有内幕交易(yi)罪(zui)。根据香(xiang)港证(zheng)监会的指(zhi)控，他们在2017年6月的一笔大宗交易(yi)前，就一家在香(xiang)港联交所(suo)上市的公司的股份进行内幕交易(yi)。
内幕交易(yi)是港府(fu)最(zui)严(yan)重(zhong)的金融犯罪(zui)之一，刑期最(zui)长可达十年，罚款多达数百万美元(yuan)。同被列为被告的还(hai)有Segantii和公司的另一位前交易(yi)员丹尼尔·拉罗卡（Daniel LaRocca）。
此后，萨德勒陷入了四面楚歌的境地，忧心忡忡的对客户要求赎回近10亿美元(yuan)的投资，华(hua)尔街的一些大银行限制了Segantii 融资，并缩(suo)减了与Segantii的交易(yi)往来。多重(zhong)困境之下，萨德勒只能选择清盘。
代表全球对冲基金的另类投资管理协会（Alternative Investment Management Association）亚太(tai)区联席主管Kher Sheng Lee对媒体表示：
在我们这个行业，即使是一项指(zhi)控也(ye)会带(dai)来毁灭性的后果(guo)。令人痛(tong)心的是，Segantii的情(qing)况说明(ming)，在严(yan)格的监管审查下，命运会发生多么迅速的变化。
在我们这个行业，即使是一项指(zhi)控也(ye)会带(dai)来毁灭性的后果(guo)。令人痛(tong)心的是，Segantii的情(qing)况说明(ming)，在严(yan)格的监管审查下，命运会发生多么迅速的变化。
萨德勒和拉罗卡于5月2日在香(xiang)港东区裁判(pan)法院出庭，并分(fen)别以100万港元(yuan)和50万港元(yuan)的现金保释。两人尚未在法庭上认(ren)罪(zui)。但据媒体援引知情(qing)人士(shi)说法称，他们已在香(xiang)港组(zu)建了一个由顶(ding)级律师(shi)组(zu)成的团队，计(ji)划与当(dang)局进行法律对抗(kang)。
尽管管理层面临刑事(shi)指(zhi)控，但在清盘前，Segantii运转一切正常，4月份，该基金的收益率为2.9%。
尽管公司正在关闭，但萨德勒个人仍然很富有。根据媒体统计(ji)，他个人在Segantii的投资有近2.9亿美元(yuan)。他还(hai)拥有英国足(zu)球队布莱克浦，价值约1500万美元(yuan)。