今晚将迎来本周最重(zhong)要的两(liang)个财经(jing)数据，一个是(shi)美国5月份CPI消费(fei)物价指(zhi)数，另一个是(shi)凌晨的美联储利率(lu)决议。
对于CPI数据，市场给出了(le)相对比较乐观的预测，认为5月份通胀会比之(zhi)前略(lue)微有所(suo)降低，但幅度很(hen)小。4月份通胀低于预期(qi)，引(yin)发了(le)降息希望，但5月份的CPI数据对于确认这一趋势至关重(zhong)要。
对于利率(lu)决议，市场预计美联储将维持利率(lu)在(zai)5.25-5.50%不变，点阵(zhen)图和主席鲍威尔的评论将为未来的货币政策提(ti)供启示。
CPI或有回落迹象
市场预计，汽油(you)价格的下跌使(shi)5月整体CPI环比增速降至去年年底以(yi)来最低，预计录得0.1%，低于4月份的0.3%，整体CPI同比涨幅将维持在(zai)3.4%。
而核心CPI预计将维持韧性，环比增速与4月份的0.3%保持一致(zhi)，同比增速预计将从3.6% 下滑至3.5% ，达到2021年4月以(yi)来的最低水平。这距离美联储设定(ding)的2%的通胀目标还有很(hen)长的路要走。
虽然CPI仅比FOMC会议早几个小时公布，但政策制定(ding)者很(hen)有可能已经(jing)对通胀心里有数，从近期(qi)通胀分项看，核心服务和住房分项的粘性仍是(shi)影响通胀的关键(jian)。
截至目前，各外资行对CPI预测如下：
美国银行：通胀料延续(xu)4月放缓步伐，核心和整体CPI环比将分别上(shang)涨0.3%和0.1%，使(shi)得同比增速分别为3.6%和3.4%。
法巴银行：预计5月美国核心CPI月率(lu)将录得0.3%，进(jin)一步表明通胀正从第一季度的高位回落；住房通胀料下降，带动整体CPI走低。
高盛集团：鉴于机票价格回落、消费(fei)品价格疲软、汽车保险费(fei)率(lu)下降、新车价格走低、住房通胀稳定(ding)，预计核心CPI月率(lu)降至0.25%。
摩根士丹利：5月份能源价格下跌，可能会使(shi)整体CPI环比增速放缓至0.146%；此外，服务业通胀的疲软也推(tui)动了(le)CPI的放缓。
加拿大皇家银行：预计5月份整体CPI同比增幅将保持在(zai)3.4%，核心CPI增长有望从4月份的3.6%下降到3.5%，环比增速放缓至0.2%。
FOMC预测：中值转(zhuan)为鹰派
市场预计美联储周三将维持利率(lu)在(zai)5.25-5.50%不变，等待更多证据表明通胀仍在(zai)向2%的目标下降。
鉴于美联储维持利率(lu)不变已经(jing)是(shi)板上(shang)钉钉，美联储的SEP和鲍威尔的讲(jiang)话将成为市场的焦(jiao)点，政策制定(ding)者将公布他(ta)们的经(jing)济增长和通胀预测以(yi)及利率(lu)预测。
3月份美联储发布的点阵(zhen)图显示，今年降息三次(ci)仍是(shi)美联储的核心观点，2025年还将进(jin)一步降息三次(ci)。自此次(ci)发布以(yi)来，通胀持续(xu)上(shang)涨的迹象进(jin)一步显现(xian)，同时劳动力市场也表现(xian)强劲，美联储主席鲍威尔在(zai) 5 月份会议上(shang)的讲(jiang)话也暗示，利率(lu)可能不得不维持“High-for-longer”。
这导致(zhi)市场预期(qi)在(zai)本周6月会议上(shang)，点阵(zhen)图可能转(zhuan)为鹰派，新的点阵(zhen)图可能表明2024年仅降息两(liang)次(ci)或一次(ci)，而非 3月预期(qi)的降息三次(ci)。
据彭博调查显示，41%的经(jing)济学(xue)家预计，中位利率(lu)预测将预示着2024年将降息两(liang)次(ci)，而41%的经(jing)济学(xue)家预计，中位利率(lu)预测将预示着只会降息一次(ci)或根本不降息。