中国网财经5月21日讯(xun)(记者 刘小菲)达势股份上市后首份年报近期出炉(lu)。
达势股份2023年3月28日登陆港股市场。2023全年，达势股份实现营业收入30.51亿元，同比增长50.97%；归母净(jing)利润-0.27亿元，同比增长88.05%；经调整净(jing)利润877.87万元，为首次盈利。资料显示，达势股份是达美乐在(zai)中国的独家总特许经营商。
达势股份业绩增长的背(bei)后，是其门店数量(liang)持续扩张。2023年，达势股份净(jing)增180家门店，期末门店总数增至(zhi)768家，覆盖了全国29个城市。其中“成熟市场”北京(jing)和上海(hai)门店数量(liang)351家；新增长市场门店数量(liang)为417家。
从收入端来看，2023年，达势股份北京(jing)和上海(hai)市场收益为15.45亿元，同比增长20.8%；新增长市场收入15.06亿元，同比增长102.9%。不过(guo)，达势股份在(zai)财报中表示，北京(jing)及上海(hai)每家门店日均销(xiao)售额略微下降，主要因每笔订单平(ping)均销(xiao)售金额下降7.1%所带动；而新增市场每家门店的平(ping)均日销(xiao)售额增长了36.4%。
值得(de)注意的是，达势股份2023年59.2%的收益来自于外送，与上年同期的72.2%相比下滑了13个百分点。
门店数量(liang)的增多也推高(gao)了达势股份的相关费用。2023年，达势股份的广告及推广开支为1.59亿元，同比增长36.3%；门店经营及维护开支为1.89亿元，同比增长45.6%；员工薪酬(chou)开支为11.79亿元，同比增长50.1%。
2024年，达势股份计划开设约240家门店，预期相关资本开支总额约3.7亿元。其中计划四季度门店数量(liang)达1000家；计划四季度在(zai)武汉(han)新开设一家中央厨房以(yi)支持中区地区的门店，预计相关资本开支约为2000万元至(zhi)2500万元。
达势股份称，上述资金均计划通(tong)过(guo)手(shou)头现金及经营活动产(chan)生的现金拨付。截至(zhi)2023年底，达势股份的现金及银行(xing)结余为10.19亿元，同比增长87.2%，主要来源(yuan)于IPO募集所得(de)款(kuan)项(xiang)净(jing)额和经营活动所得(de)现金流入。据了解，达势股份IPO募资净(jing)额为约4.99亿港元，截至(zhi)2023年底未动用。另外，2023年全年，达势股份经营活动所得(de)现金净(jing)额为5.4亿元，同比增长81.21%。
达势股份在(zai)此前(qian)的招股书中曾提到(dao)，公司的长远目标是成为中国首屈一指的比萨公司。此处的“首屈一指”是门店数量(liang)、还(hai)是营收规模，又或者是市场份额，达势股份并没有明确指出。从门店数量(liang)上看，截至(zhi)2023年末，必(bi)胜客中国门店总数达到(dao)3312家，尊宝比萨门店数约超过(guo)了2800家。
2023年财报发布后，多家机构针对达势股份出具研报。
华泰证券称，考虑达势股份提升2024-2026年开店速度，现阶段需要大量(liang)人员储备，短期盈利能力稳定(ding)具备挑战，予以(yi)折价，基于2X24年PS，目标价68.4港币(bi)，“买入”评级。华泰证券还(hai)提示了竞争(zheng)加剧、拓店稀释同店收入、门店量(liang)价测算和实际偏差等风险(xian)。
华创证券也在(zai)研报中提示了达势股份存在(zai)加密太快导致翻台下行(xing)超预期、食品安全风险(xian)及流动性风险(xian)。不过(guo)，华创证券上调达势股份2024年净(jing)利润预期至(zhi)500万元，(前(qian)值为400万元)，维持2025年净(jing)利润预期为1.38亿元，新增2026年净(jing)利润预期为2.52亿元；参考可(ke)比公司，考虑公司成长性给予2024年2XPS估值，目标价67.38港元，维持“推荐”评级。