伯克希尔股东大会在奥马哈(ha)举行，巴菲(fei)特谈到好友芒格、减持苹果和现金储备等(deng)问题。
假期中国(guo)资产大幅拉涨，纳斯达(da)克中国(guo)金龙指数一(yi)日(ri)大涨6%；恒生指数连续9个交易日(ri)收涨，创2018年以来最长(chang)连涨纪录；外资情绪大转向；巨无霸基金增持贵州茅台...
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巴菲(fei)特谈减持苹果、现金储备
2024年伯克希尔年度(du)股东大会当地时间5月4日(ri)在奥马哈(ha)举行，本届股东会也(ye)是老(lao)搭档芒格去(qu)世之后，股神巴菲(fei)特首次单独亮相，比尔盖茨、库克等(deng)多位商界大佬现身大会现场。
数万名股东涌向奥马哈(ha)，相约一(yi)年一(yi)度(du)的投资界春晚。巴菲(fei)特受到众多投资者追捧，源于其创造的投资神话：1965年至(zhi)2023年，伯克希尔累计(ji)涨幅超4万倍，相当于年化回报率19.8%，远超同期标普500指数的表现。
巴菲(fei)特2023年大动作：加码日(ri)本股市，伯克希尔在日(ri)本五大商社(she)的持股比例已经从2020年的5%升至(zhi)9%；近几个季度(du)持续加仓西方石油(you)和雪佛兰等(deng)能源股；减持苹果。
伯克希尔在2023年第四季度(du)减持了约1000万股苹果后，一(yi)季度(du)继(ji)续减持1.16亿股。伯克希尔一(yi)季度(du)末持有价值(zhi)1354亿美元的苹果股票，相当于7.9亿股，较2023年末的9.06亿股下降12.8%。
尽管如此，苹果仍然是伯克希尔的第一(yi)大持仓。在股东问答环节(jie)，巴菲(fei)特表示，苹果的CEO库克和乔布斯一(yi)样出色，iPhone是最伟大的产品之一(yi)，而且可能是有史以来最伟大的产品。到2024年底，苹果极有可能仍然是伯克希尔持有数量最大的股票，除非发生重大事件，否则苹果将(jiang)继(ji)续是伯克希尔在股票领域(yu)的最大投资。
至(zhi)于为何减持苹果，巴菲(fei)特指出是由于投资获得(de)可观收益后的税收原因，而不是对苹果这只个股长(chang)期内有什么判断。巴菲(fei)特说，我认识的几乎所有人都把(ba)注意力放在怎么不交税上，避税当然是合理的，我们不介意纳税，我们现在的联邦税率税率是21%，而苹果面临的税率是35%、甚至(zhi)52%。
库克多次出席伯克希尔股东会，今年也(ye)来了，和苹果首席财务官卢(lu)卡·梅斯特里坐在前排。
对于伯克希尔减持苹果，库克对外媒表示，他和巴菲(fei)特讨论过减持的事宜(yi)，他们进行了长(chang)时间谈话，伯克希尔仍然是苹果最大的股东，苹果公司迄今为止仍是伯克希尔公司的最大持仓，他对此感觉很好。库克强(qiang)调，有伯克希尔这样的股东是一(yi)种荣幸(xing)。
尽管管理规模在去(qu)年末高达(da)3473.58亿美元，但巴菲(fei)特持仓相当集中。伯克希尔一(yi)季度(du)末大约75%的股权投资公允(yun)价值(zhi)集中在五家公司：苹果、美国(guo)银行、美国(guo)运通、可口可乐(le)、雪佛龙。
五大重仓股排名在一(yi)季度(du)没发生变化，持仓市值(zhi)有所变动。苹果的持股价值(zhi)从1743亿美元降至(zhi)1354亿美元；美国(guo)银行从348亿美元增至(zhi)392亿美元；美国(guo)运通从284亿美元增至(zhi)345亿美元；可口可乐(le)从236亿美元增至(zhi)245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至(zhi)194亿美元。
伯克希尔一(yi)季度(du)末现金储备达(da)1890亿美元，创历史新(xin)高。对于创纪录的现金储备，巴菲(fei)特回应称：
1.我认为在本季度(du)末，我们的现金和国(guo)库券将(jiang)达(da)2000亿美元，这是一(yi)个合理的假设。我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为正在做的事情风险很小，而且能给(gei)我们带来很多钱。
2.我们不会在现在5.4%利率的情况下用这个钱，现在利率这么高，我们只在正确的时候在挥杆(gan)，但是现在好多人不管什么时候都在挥杆(gan)，因为他们觉得(de)之前不停挥杆(gan)都打空，觉得(de)总打就(jiu)打到正确标的。我们对回报不会像以前那样需(xu)要(yao)超过多少，现在找不到那么多机会。现在没有足够有吸引力的标的让我配置(zhi)那么多资产，看之后是否有变化。
在伯克希尔年会的最后，巴菲(fei)特要(yao)求工作人员为已故的芒格打开会场上的灯，会议室里约有3万名股东起立为芒格鼓(gu)掌，向巴菲(fei)特60多年的商业伙伴致敬。
巴菲(fei)特说今天只回答了大概30多个问题，谢谢大家不远万里来到这里参会，巴菲(fei)特开着(zhe)玩笑跟众人约定，欢迎大家明年也(ye)来参会，当然首先(xian)要(yao)确保自己(ji)明年还能来参会。
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中国(guo)资产大涨！外资情绪转向
中国(guo)资产大涨。纳斯达(da)克中国(guo)金龙指数5月2日(ri)大涨6.01%，近3个交易日(ri)涨幅达(da)8.47%，创去(qu)年11月底以来新(xin)高。纳斯达(da)克中国(guo)金龙指数近10个交易日(ri)累计(ji)上涨约15%，创2023年1月以来最大连续两周涨幅。
假期港股继(ji)续暴(bao)涨，恒生指数连续9个交易日(ri)收涨，创2018年以来最长(chang)连涨纪录。过去(qu)两周时间，恒生指数涨超13%，成为全球表现最佳的主要(yao)指数。
有分析(xi)称，港股上涨的本质原因是全球股市动荡(dang)引发外资再平衡；短期来看，港股仍有上涨惯性(xing)；从中期角度(du)来看，港股调整的时间和幅度(du)历史罕见，风险溢价显著高于海外股市。
今年4月以来，全球资金加大对中国(guo)资产的关注，外资情绪大转向。
国(guo)际金融协会4月下旬发布报告，2024年3月份中国(guo)股市和债市自去(qu)年6月以来首次同时获得(de)外国(guo)资金的净买入，分别获17亿美元、21亿美元的外资净买入；2024年3月份也(ye)是近3年以来新(xin)兴市场中的中国(guo)和非中国(guo)股债市场首次同时出现月度(du)流入。
高盛称，近期纽约投资者几乎都在讨论香港，之前投资人在亚太(tai)区域(yu)基本只关心(xin)日(ri)本和印(yin)度(du)的投资机会，而这一(yi)次则是聚焦于中国(guo)内地及中国(guo)香港的投资机会。
美国(guo)银行在一(yi)份报告中表示，中国(guo)股市阶段(duan)性(xing)优异表现，得(de)益于先(xian)前流行的“做多AI、做多日(ri)本、做空中国(guo)”策略的平仓。
高盛首席中国(guo)股票策略师Kinger Lau认为，A股和港股估值(zhi)现阶段(duan)都具备吸引力；近期出台的新(xin)规更加强(qiang)调监管和高质量发展，有利于中国(guo)资本市场进一(yi)步提高违法违规成本，提升上市公司质量，吸引更多长(chang)期资金入市。
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巨无霸基金增持贵州茅台
美国(guo)资管巨头资本集团旗下旗舰基金——欧洲太(tai)平洋成长(chang)基金增持贵州茅台。
资本集团是全球知名的长(chang)线(xian)投资机构(gou)，最新(xin)管理规模超过2万亿美元。欧洲太(tai)平洋成长(chang)基金在1984年成立，由13位资深的基金经理共同管理，最新(xin)规模约1370.13亿美元，折合9921亿元人民币(bi)。
2024年一(yi)季度(du)末，欧洲太(tai)平洋成长(chang)基金持有490.98万股贵州茅台，较2023年底的452.29万股增加38.69万股。
(本文内容均为客观数据信息(xi)罗列，不构(gou)成任何投资建议）
截至(zhi)目(mu)前，欧洲太(tai)平洋成长(chang)基金是全球持有贵州茅台股份数最多的主动管理公募基金产品。值(zhi)得(de)注意的是，欧洲太(tai)平洋成长(chang)基金通过互联互通机制持有，持仓被统计(ji)在香港中央结算公司名下。???
北向资金一(yi)季度(du)也(ye)在增持贵州茅台，通过香港中央结算公司增持了412.50万股贵州茅台，市值(zhi)约70亿人民币(bi)。
截至(zhi)一(yi)季度(du)末，持有贵州茅台股份数最多的公募基金为华夏上证50ETF，持有1052.05万股贵州茅台，一(yi)季度(du)增持281.17万股。华泰柏瑞(rui)沪深300ETF、易方达(da)沪深300ETF也(ye)持有较多的贵州茅台。
一(yi)季度(du)谁在卖出茅台？
易方达(da)蓝筹(chou)精选是境内持有贵州茅台最多的主动管理公募基金产品，其在一(yi)季度(du)减持了贵州茅台14.95万股。截至(zhi)一(yi)季度(du)末，易方达(da)蓝筹(chou)精选持有贵州茅台225.05万股，少于欧洲太(tai)平洋成长(chang)基金的490.98万股。
截至(zhi)今年一(yi)季度(du)末，金汇荣盛三号私募证券投资基金、瑞(rui)丰汇邦三号私募证券投资基金均从贵州茅台前10名无限售条件股东名单中消失。