欧洲央行执(zhi)行委员会成员施纳贝尔（Isabel Schnabel）周二表示(shi)，量化宽松(song)（QE）计划应该(gai)主(zhu)要在危机时期使用，因为其成本可能比其他工具更为明(ming)显。

她在东京的一次(ci)演讲中表示(shi)：“当金(jin)融市场陷入动荡时，资产购买可以成为一个(ge)强有力(li)的工具。然而，在这些时期之外，央行需要仔细评估资产购买的收益是否大于成本。”

不过，“QE在刺激总需求方面的有效(xiao)性取决于政府，”她说，“QE带来的成本可能高于其他政策工具。”

负责欧洲央行市场操作(zuo)的施纳贝尔表示(shi)，尽管需要进行更多的研究，但(dan)“目(mu)前可以得出两(liang)个(ge)广泛的教训”：

1）“各国央行未来可能会面临冲击(ji)，在这种情(qing)况下，最佳政策反应需要采取更耐心的方式，在有效(xiao)下限附近实现通胀目(mu)标，尤其是在资产负债表危机之后。”

2）“央行可以通过更有针对性和更节俭(jian)的方式来降低资产购买的成本，在需要时进行强有力(li)的干预，但(dan)要更快地停止购买。例如，欧洲央行在2020年购买商业票据，以及英国央行在LDI危机期间的干预。”

她还表示(shi)，“在像欧元区这样以银行为基础的经济体(ti)中，经验还表明(ming)，其他措施，如有针对性的长期再融资操作(zuo)，可以在面对反通胀冲击(ji)和不稳定的情(qing)况下为经济提供(gong)实质性支(zhi)持，同时留下的影响较小，持续时间较短，因为如果情(qing)况发生变化，它们可以更快地逆转。”