日元再次进(jin)入一轮贬值(zhi)高潮。
周一，日元兑美元盘中(zhong)失(shi)守154关口，创(chuang)下约34年来新低，超过了一些分析师警告可能引发日本直(zhi)接干预的水平。
日本财务大臣铃木俊一当天就日元贬值(zhi)表(biao)示：“正在密切关注，将采取(qu)万全的应(ying)对措(cuo)施(shi)。”
但他还是认为日本政府(fu)没有介入的紧迫感，在他发言之后(hou)，停止购买美元抛售日元的势头依然存(cun)在。
日本政府(fu)何时“出手”？
市场一直(zhi)将152日元视为日本央(yang)行介入干预的关键(jian)水平，但迄今为止尚(shang)未(wei)有明确的干预迹象。
日本央(yang)行曾于(yu)2022年10月在日元下跌至(zhi)1美元兑145日元时进(jin)行了买入日元、卖出美元的汇率干预。
据报道，日本央(yang)行买入日元、卖出美元的外汇干预一共实(shi)施(shi)了3次。
首次干预发生在2022年9月22日，汇率超过1美元兑145日元的时机。干预使日元一度升值(zhi)了近5日元。不过，随后(hou)2周内日元再次跌至(zhi)145日元附(fu)近。
于(yu)2022年10月21日再次果断实(shi)施(shi)的干预，使得原(yuan)本处于(yu)151.94日元的日元汇率一度上(shang)升到144日元左(zuo)右。
紧接着的周一(10月24日)再次实(shi)施(shi)的干预，成功阻止了日元的再度贬值(zhi)。
此次随着外汇市场日元对美元汇率降至(zhi)约34年来低位，日本央(yang)行是否会(hui)再次出手买入日元、干预汇率，是目前各方关注的焦点。
有观点认为，在美元升值(zhi)主导的局面下，即使进(jin)行干预可能也收效甚微，而且如果在G20会(hui)议召开之前或期间内实(shi)施(shi)，有可能因“操纵汇率”而遭到美国(guo)等国(guo)的批评(ping)。G20会(hui)议之前和期间内日本政府(fu)难以采取(qu)行动，因此外汇市场上(shang)卖出日元、买入美元的趋(qu)势正在持续。
资管巨头预警日元再跌10%
日元暴跌促使交易员开始思考，即使干预措(cuo)施(shi)迫在眉睫(jie)，陷入困境的日元还能跌多少。
摩(mo)根大通和美国(guo)银行认为，日元兑美元汇率已经跌至(zhi)34年低点，160点可能是下一个(ge)里程碑(bei)。
三菱日联首席外汇策略师Daisaku Ueno说，“如果不进(jin)行干预，日元可能跌至(zhi)1990年4月时的160.20，一旦(dan)跌至(zhi)155，就有可能进(jin)行干预。”
StoneX Financial交易员Wu表(biao)示，“我们预计日元将进(jin)一步走软，下一步可能是160，除非基本面发生某种改变。”
美国(guo)资管巨头普信集团(tuan)（T. Rowe Price）全球固定收益投资组合经理Quentin Fitzsimmons表(biao)示，由(you)于(yu)日本央(yang)行不愿大幅加息，日元将继续下跌，预计日元兑美元汇率将进(jin)一步走弱至(zhi)170日元，较周一收盘价再下跌10%左(zuo)右，跌至(zhi)上(shang)世(shi)纪80年代以来的最低水平。
Fitzsimmons表(biao)示，虽然他预计日元将进(jin)一步走弱，但170并不是他的基本预测。
“空头头寸(cun)越大，干预措(cuo)施(shi)就越有效，因为如果时机恰(qia)当，干预措(cuo)施(shi)实(shi)际上(shang)会(hui)挤压空头。”
“他们会(hui)非常有策略地看待这个(ge)问题，因此他们可能必须做好准备(bei)，看到交叉盘货(huo)币贬值(zhi)得更多，但他们的观点是为了实(shi)现某种程度的突然袭(xi)击(ji)，将其(qi)恢复到他们认为应(ying)该的水平”。他表(biao)示。
他说，日本当局似乎对日元汇率在150 左(zuo)右“非常满意”。他们不需要日元升值(zhi)到125或130，因为这会(hui)带来通缩冲击(ji)。
当前，日元遭遇(yu)做空的程度已经堪比金融危机时期。根据美国(guo)商品期货(huo)交易委员会(hui)(CFTC)的最新报告，对冲基金已将做空日元的押注提高至(zhi)2018年1月以来的最高水平。