6月12日美股盘后，汽车服务(wu)平台灿谷(CANG.US)发布(bu)2024财年第一季度(du)业(ye)绩。
直观来看(kan)，灿谷单季度(du)的经(jing)营指标还(hai)没有完全恢复到过去的最佳状(zhuang)态，但向好的变化趋势，实际(ji)上(shang)给了投资(zi)者相当充(chong)足的信(xin)心。从资(zi)本市场的表现能够验证这一点(dian)，今年以来，灿谷股价(jia)上(shang)涨超过80%。
要知道去年至今，行业(ye)普遍受到汽车市场大环境的冲击，灿谷取得向好表现属实不易(yi)。尽管可以乐观地看(kan)到，今年1-3月国内乘用(yong)车销量同比增长10.7%，但经(jing)销商业(ye)绩承压，陷入增收不增利，连销售传统豪华品牌都难以幸免，也是客观存在的现状(zhuang)，汽车流通环节面(mian)临着巨(ju)大的压力。
回到灿谷这份最新的成绩单来看(kan)，其中的趋势释(shi)放出哪些积(ji)极的信(xin)号？
业(ye)绩再次(ci)确认开启高质量增长趋势
2024年第一季度(du)，灿谷的收入为6442万元，对比去年同期的收入规模远算(suan)不上(shang)好，担(dan)保收入为3026万元。
但来看(kan)盈(ying)利能力方面(mian)，灿谷第一季度(du)的营业(ye)利润为7415万元，对比去年同期的5183万元增长43.1%。第一季度(du)的净利润为9003万元，对比去年同期的7877万元增长14.3%。
可以看(kan)到，结合2023年至今季度(du)业(ye)绩的变化趋势，灿谷再次(ci)实现扭亏为盈(ying)后，目前的业(ye)务(wu)经(jing)营开启了高质量增长，不单单只是一味地追求(qiu)体量。
在2024年Q1电话(hua)会(hui)上(shang)，灿谷CEO指出：“面(mian)对新车市场供(gong)大于求(qiu)的局面(mian)，我们(men)主动降低了新车自营采购规模，精简(jian)采购并(bing)优化库(ku)存管理。虽然(ran)这在短(duan)期内导致公(gong)司收入同比下降，但有效规避了新车价(jia)格下行的风险(xian)。”
这意味着，灿谷能够针对当前的市场环境灵活(huo)做出动态调整，这是其为何能取得上(shang)述业(ye)绩的重要原因。
而从发展战略(lue)的大方向上(shang)来看(kan)，上(shang)述成绩要归(gui)功于灿谷构建一站式服务(wu)带来的积(ji)极影响(xiang)。灿谷转型完成后，聚焦(jiao)车交易(yi)服务(wu)业(ye)务(wu)，在一季度(du)实现对“灿谷优车”平台的整合后，灿谷通过一站式服务(wu)平台持续提供(gong)高质量车源，优化车商服务(wu)体验和供(gong)应链管理，综合竞争力进一步提高。
截至2024年3月31日，“灿谷优车”APP累计注册(ce)车商用(yong)户8459家(jia)，累计PV超过13万，注册(ce)车商覆盖31省251市。一季度(du)中，拍卖成交124单，撮合成交204单。
在车交易(yi)服务(wu)业(ye)务(wu)以及一站式服务(wu)平台的支撑(cheng)下，灿谷的去金融化也在加速推进。
截至2024年3月31日，灿谷的在贷余额为76亿元，跌(die)破(po)100亿元，正持续降低。从在贷余额的变化趋势可以推断(duan)，其在贷余额有望在今年内或(huo)最晚明年初实现全面(mian)清零，平台发展将开启新的征程。同时灿谷仍保持着较为健康的风险(xian)敞口，目前M1+逾期率为2.87%，M3+逾期率为1.51%，均处(chu)在合理水平。
整体来看(kan)，面(mian)向产业(ye)数(shu)字化时代，灿谷凭借成熟的数(shu)字化能力，打造出了以数(shu)字化平台为核心的商业(ye)模式。在赋能汽车流通价(jia)值链上(shang)的各方参与者，帮助车商渡过难关的同时，灿谷自身经(jing)营也变得愈发高效。无论是业(ye)务(wu)模式的发展还(hai)是经(jing)营指标的变化，灿谷都在顺应中国汽车产业(ye)的数(shu)字化、科技化变革的大趋势。
海内外二手车市场打开广阔发展空间
从当前汽车产业(ye)的情况来看(kan)，灿谷的业(ye)务(wu)依然(ran)具备广阔的发展空间，目前至少存在两方面(mian)的价(jia)值点(dian)有待挖掘。
先就国内市场来说，在汽车以旧换新政策刺激下，叠加消费者的消费理念更加多元化，二手车市场景气度(du)恢复上(shang)行，将给灿谷带来新的时代机遇。
数(shu)据显(xian)示，今年3月，全国二手车消费实现“双增长”，交易(yi)量达到171.03万辆，环比增长42.33%，同比增长9.12%，交易(yi)金额达到1180.37亿元。具体来看(kan)，新能源二手车以及低车龄的二手车流入市场，并(bing)且越来越受到青睐。
在这样(yang)的发展势头下，汽车报废更新进程和汽车全生命周期需要实现更加有效且完整的流转，将有利于整个新车和销售二手车流通。对于处(chu)在汽车流通环节的灿谷来说，其真正实现车源与车况匹配，消除下沉市场二手车交易(yi)的信(xin)息不对称问题。长期来看(kan)，灿谷业(ye)务(wu)增长有望受益于二手车发展势头，获得来自二手车消费市场的持续推动。
此外今年开启了新一轮新能源汽车下乡，不同于往年，今年还(hai)重在提升大众对新能源车的接(jie)受程度(du)以及补能的便利性(xing)，将更加大幅激发下沉市场新能源汽车消费潜力。灿谷在下沉市场的积(ji)累深(shen)厚，基于其在全国渠道网络的持续开拓(tuo)，面(mian)向广阔的消费市场，可以预见将为灿谷的车交易(yi)服务(wu)业(ye)务(wu)收入带来显(xian)著增长。
据了解，在4月推出“省心购”服务(wu)后，二季度(du)灿谷还(hai)将继续深(shen)化用(yong)户参与度(du)和充(chong)实平台内容，持续提升会(hui)员和车源的数(shu)量和质量。这还(hai)将有助于灿谷在下沉市场的竞争力提升，刺激收入增长。
再就海外市场来说，2023至今，中国在二手车出口市场快速崛(jue)起，目标市场包括中东、东欧和非洲的数(shu)十个国家(jia)。在未来发展趋势上(shang)，政策也在积(ji)极推动相关业(ye)务(wu)逐步规范化，二手车出口业(ye)务(wu)从野蛮(man)生长迈向高质量发展。
在此背景下，今年3月，灿谷建立了面(mian)向新兴发展国家(jia)汽车经(jing)销商的二手车信(xin)息交互和出口服务(wu)平台，可以预见灿谷在二手车出口相关的收入增速将会(hui)相当快。随着二手车出口市场呈现高质量发展，灿谷过去在国内市场掌(zhang)握的汽车流通服务(wu)、数(shu)字化、平台搭建等多方面(mian)的优势，或(huo)许可以在海外复用(yong)，从而继续巩固自己的行业(ye)领先地位。
总结
当前汽车行业(ye)面(mian)临着车企价(jia)格战、经(jing)销商盈(ying)利难等问题，尽管灿谷也不能完全规避上(shang)述风险(xian)，但基于自身在汽车流通和数(shu)字化能力等方面(mian)的积(ji)累，灿谷的业(ye)务(wu)经(jing)营充(chong)分(fen)体现了韧(ren)性(xing)。
同时，灿谷为行业(ye)寒冬过去后的春天(tian)到来，做足了充(chong)分(fen)准备。
业(ye)务(wu)方面(mian)，国内新能源车以及二手车出口都将为灿谷带来新的增量。值得一提的是，灿谷在今年4月开启回购，将在未来12个月内，在公(gong)开市场上(shang)回购5000万美元的美国存托股票(piao)(ADS)。表明公(gong)司对长期经(jing)营有足够底(di)气，并(bing)给投资(zi)者带来信(xin)心。
目前，灿谷的现金及现金等价(jia)物为11.56亿元，储(chu)备充(chong)足，为业(ye)务(wu)拓(tuo)展提供(gong)坚实保障，行业(ye)向上(shang)周期到来时的规模扩张(zhang)几乎不成问题。所(suo)以接(jie)下来，可以关注灿谷的盈(ying)利能力得到更多验证，届时股价(jia)也有望得到更多提振(zhen)。