6月14日晚间，威创股份(002308)、东旭(xu)光电(000413)、东旭(xu)蓝天(000040)等(deng)个股公告，因无法(fa)及时披露2023年年报(bao)，公司(si)股票可能被实施退市风险(xian)警示。
值得一提(ti)的是，这几(ji)家公司(si)截至一季度末均被公募基金持有。如(ru)东旭(xu)光电被纳(na)入中证全指电力公用事业指数，威创股份被纳(na)入中证全球中国教(jiao)育主(zhu)题指数等(deng)，多(duo)家公募旗下ETF对上述股票均被动布局，此外，存在被退市风险(xian)的普利制药(yao)(300630)还(hai)被几(ji)只(zhi)主(zhu)动权益类产(chan)品持有。
有基金经理表示，在越来(lai)越强监管的态势下，他的基金投资组合会尽量规避这类标的，以防止某些风险(xian)的发生，而(er) “近期那些被ST的股票，大多(duo)数公司(si)质地很差，一般我们(men)也不会入库。”他同(tong)时表示，如(ru)果持有的个股“爆雷”或被冠(guan)以ST，那也会择(ze)机选择(ze)斩仓。
部分基金持有股或被ST
4月份，在新“国九(jiu)条”发布后，上市公司(si)退市标准趋严，多(duo)家常年不分红(hong)或经营情况有风险(xian)的公司(si)退市风险(xian)陡增，且原本的ST板块也风声鹤唳，板块内个股遭遇重大回撤。数据统(tong)计，2024年ST板块指数整体下跌幅度为49.74%，接近腰斩，仅(jin)二季度内跌幅就有39%。
近年来(lai)，A股“炒(chao)小炒(chao)新炒(chao)差”的风气得到遏(e)制，尤其是专业门槛(kan)较高的公募基金对ST股愈(yu)发敬而(er)远之。有基金经理表示，如(ru)果想配置这类股票，要经过比较复杂的审批。基金经理需要写研究(jiu)报(bao)告并(bing)向上报(bao)送，投资决策委员会投票作出决定。在强监管的态势下，基金经理没有必要配置风险(xian)越来(lai)越大的ST类个股。
虽然公募基金对ST股兴趣减弱，但也有本来(lai)的持仓股在新“国九(jiu)条”严规下不得不“戴帽”。如(ru)6月14日晚间，就有威创股份、东旭(xu)光电、东旭(xu)蓝天以及普利制药(yao)等(deng)个股公告，因无法(fa)及时披露2023年年报(bao)，公司(si)股票可能被实施退市风险(xian)警示。
以普利制药(yao)为例，该公司(si)原本应在4月29日发布去年年报(bao)。到了4月29日深夜，公司(si)发布公告称，原定于(yu)4月30日披露经审计的2023年年度报(bao)告及2024年第一季度报(bao)告。因公司(si)就2021年、2022 年年度报(bao)告中营业收入、利润的真(zhen)实性、准确性进行自查。鉴(jian)于(yu)公司(si)自查整改仍需要一定时间，并(bing)可能涉及2021年、2022年财务报(bao)告会计差错更正事项，导致(zhi)公司(si)预计无法(fa)按时完成2023年年报(bao)编制工作，因此公司(si)5月6日停牌(pai)至今。
虽然截至6月15日仍未披露年报(bao)，但从去年公募基金的持仓数据来(lai)看，多(duo)家公募基金旗下医药(yao)主(zhu)题基金共计持有公司(si)5.1%的股份，其中还(hai)不乏知名(ming)基金经理的布局，该公司(si)在停牌(pai)前的4月30日暴跌18.75%，年内跌幅也达到了45%，持有该股的基金如(ru)若在停牌(pai)前没有及时调仓，或许会对基金净(jing)值造成一定负面影响。
此外，ST新潮截至一季度末位居华东某公募基金产(chan)品第二大重仓股，该公司(si)因“年报(bao)被出具无法(fa)表示意见或者否定意见”，被施以退市风险(xian)后，股价也连续重挫；还(hai)有*ST龙宇、ST证通等(deng)一季报(bao)后“戴帽”的个股一季度末均被多(duo)只(zhi)主(zhu)动权益类基金重仓持有。
基金经理或果断斩仓
业内人(ren)士指出，随着新“国九(jiu)条”的实施，常态化退市机制的巩(gong)固深化，将加速(su)上市公司(si)的优胜劣(lie)汰，这也对公募基金提(ti)出了更高的要求，要强化风险(xian)意识和规避能力，提(ti)高自下而(er)上精选个股的能力。
有基金经理表示，在越来(lai)越强监管的态势下，他的基金投资组合会尽量规避这类标的，以防止某些风险(xian)的发生，而(er) “近期那些被ST的股票，大多(duo)数公司(si)质地很差，一般我们(men)也不会入库。”但他同(tong)时表示，如(ru)果持有的个股“爆雷”或被冠(guan)以ST，那也会择(ze)机选择(ze)斩仓。
不仅(jin)如(ru)此，也有不少(shao)基金“先知先觉”，在上市公司(si)“披星戴帽”前就主(zhu)动离(li)场(chang)。例如(ru)主(zhu)营业务为“惯性导航系统(tong)及其核心部件(jian)的研发、生产(chan)和销售”的理工导航，在去年股价一度触及70多(duo)元，但随后一路走低，截至6月14日仅(jin)剩25元。公司(si)作为业务广泛的军工股还(hai)常年吸引公募基金布局，即使在下跌过程中也仍有基金的身影。截至去年年末，理工导航前十大重仓股中仍有5只(zhi)公募基金。
但在今年1月末，理工导航发布2023年年度业绩快报(bao)后，触及退市风险(xian)警示。随后基金迅速(su)行动，截至一季度末，公募基金对该股已(yi)经近乎清仓，公司(si)也在5月6日因最近一个会计年度经审计的净(jing)利润为负值且营业收入低于(yu)1亿元，股票正式更名(ming)为*ST导航。
此外，著名(ming)中药(yao)企业九(jiu)芝堂(tang)(000989)近期因最近一年被出具无法(fa)表示意见或否定意见的内部控制审计报(bao)告或鉴(jian)证报(bao)告，当前更名(ming)为ST九(jiu)芝。该股去年多(duo)个季度内均有主(zhu)动权益类基金产(chan)品布局，但截至今年一季度末的十大重仓股中，主(zhu)动权益产(chan)品均不见踪(zong)影。
部分基金重仓股年内暴跌
除了被监管“盖章(zhang)”的ST股外，还(hai)有部分被基金重仓的个股因种种原因年内跌幅明显。
如(ru)科创板个股观典防务一季度末被两家公司(si)旗下产(chan)品重仓持有，还(hai)有跌幅超过40%的金域医学(603882)、卡莱特、康(kang)普化学等(deng)个股被公募基金持仓比例超过了两位数。
以金域医学为例，2023年一季度，富国天惠(161005)精选成长新进金域医学十大股东，彼时股价尚处在80―90元区间，而(er)自此之后开始震荡下行，截至6月14日仅(jin)剩不到31元。
朱少(shao)醒在一季报(bao)中表示：我们(men)并(bing)不具备(bei)精确预测市场(chang)短期趋势的可靠能力，而(er)是把精力集(ji)中在耐(nai)心收集(ji)具有远大前景的优秀公司(si)，等(deng)待公司(si)自身创造价值的实现和市场(chang)情绪在未来(lai)某个时点的周期性回归。个股选择(ze)层面，本基金偏好投资于(yu)具有良好“企业基因”、公司(si)治理结构(gou)完善、管理优秀的企业。“我们(men)认为此类企业更大概率能在未来(lai)为投资者创造价值。分享企业自身增长带来(lai)的资本市场(chang)收益是成长型基金获(huo)取回报(bao)的最佳途径。” 朱少(shao)醒表示。
本文首发于(yu)微信公众号：券商中国。文章(zhang)内容属作者个人(ren)观点，不代表和讯网立场(chang)。投资者据此操作，风险(xian)请(qing)自担。