今日，美国一季度GDP、PCE数据双双遭下修，加强了人(ren)们对降息(xi)的押注。
受(shou)此(ci)影响，美国国债收益(yi)率小幅走低，此(ci)前突破(po)5%的2年期美债收益(yi)率下跌(die)0.87%，至4.94%。
美股股指期货的跌(die)幅有所减小，美元在创下一个月以来的最佳(jia)单日表现(xian)后下跌(die)。
其中(zhong)，美国一季度GDP同比增长1.3%，低于(yu)此(ci)前预估的1.6%，同时明显(xian)低于(yu)2023年四季度的3.4%。
GDP下修后，一季度的增长率降至2022年二季度经济(ji)萎缩以来的最低水平，且低于(yu)美联储官员认为的长期非通胀潜在经济(ji)增长水平1.8%。
具体分项来看，GDP的下修主(zhu)要反映出消费(fei)者对商品的支出疲软。
经济(ji)的主(zhu)要增长引擎——个人(ren)支出——增长了2%，而之前预估为2.5%。
非住宅投资(zi)上修至3.3%，此(ci)前预估为2.9%；住宅投资(zi)上修至15.4%，此(ci)前预估为13.9%；政府(fu)支出上修至1.3%，此(ci)前预估为1.2%。
通胀数据上，美联储首选的指标PCE指数一季度同比增长3.3%，略低于(yu)最初的预测(ce)。
剔除食品和能源的核(he)心 PCE 指标同比增长3.6%，低于(yu)此(ci)前预估的3.7%。
不过，同日公(gong)布的就(jiu)业数据显(xian)示，劳动市场依然坚挺(ting)，有望继续支撑经济(ji)。
截至5月25日当周，初请失业金(jin)人(ren)数增加3000人(ren)，经季节性调整后为21.9万人(ren)，高于(yu)分析师预期的21.8万人(ren)，仍处于(yu)较低水平。
上述(shu)数据对美联储推进降息(xi)来说算是有一些好消息(xi)。
Bespoke Investment Group评论称：“许多经济(ji)数据刚(gang)刚(gang)公(gong)布，总体而言，没有大的意(yi)外，从积极的一面来看，通胀数据普遍低于(yu)预期。”
不过，上周五(wu)，美国银(yin)行的经济(ji)学家Michael Gapen表示，他预计(ji)一季度GDP数据将下调，但这并不会引起人(ren)们对未来经济(ji)增长的担忧。 “最重要的是，经济(ji)在一季度有所放缓，但总体上仍处于(yu)稳(wen)定(ding)状态”。
市场等待(dai)周五(wu)的4月PCE数据
美国通胀在经历(li)了去年的放缓后，今年年初出现(xian)了高于(yu)预期的趋势，促使美联储官员们推迟了对降息(xi)开始时点的预期。
市场预期，美联储的首次降息(xi)时点将在11月，今年只会降息(xi)一次。由此(ci)可见，市场对降息(xi)的押注已经基本和美联储“看齐”了。
周三，美联储官员博斯(si)蒂克表示，“我(wo)们还(hai)有很长的路要走”，以抑制过去几年出现(xian)的强劲通胀。
他指出：“如果事情按照我(wo)的预期发展——通胀缓慢下降，劳动力市场缓慢有序地回到一种较弱但稳(wen)定(ding)增长的状态，我(wo)认为年底，即第四季度，是我(wo)们真正考虑并准备降息(xi)的时候。”
目前，经济(ji)学家们正在等待(dai)周五(wu)将公(gong)布的美国4月PCE数据。
经济(ji)学家预计(ji)，剔除食品和能源的核(he)心PCE环比将在4月上涨0.2%，将是今年以来的最小涨幅。
此(ci)外，整体的PCE数据预计(ji)同比将上涨2.7%，核(he)心PCE同比将上涨 2.8%，均与前一月的水平持平。
展望未来，高盛的策略师Peter Oppenheimer表示，随着债券收益(yi)率上升与估值上升同时发生，今年以来股市的强劲上涨可能会逐渐消退。
他表示：“债券收益(yi)率正在上升，这限制了股市的上行空间。”
他还(hai)补充称，不包括(kuo)科(ke)技巨头的美国盈(ying)利(li)增长也较为温和。“我(wo)们认为，未来几个月股市将基本横盘震(zhen)荡”。