Rieder认(ren)为降息有助于压制美国通胀。

5月17日，黑石集团全球固定收益首席投资官Rick Rieder在周五播出的(de)《华尔(er)街周刊》节目中表(biao)示(shi)，尽管传统观点认(ren)为应保持高利率(lu)以抑制通胀，他却认(ren)为降息可能是抗通胀更(geng)有效(xiao)的(de)策略。

Rieder的(de)逻辑是，目前(qian)的(de)利率(lu)水(shui)平是23年来(lai)的(de)最高点，这使得(de)中高收入群体(ti)通过(guo)固定收益投资获得(de)了(le)超(chao)过(guo)往年的(de)收入，从(cong)而增加了(le)他们的(de)可支配收入。

他观察到，随(sui)着实物(wu)商品价格的(de)下降，美国人的(de)可支配收入更(geng)多地流(liu)向(xiang)了(le)服务(wu)业，这正(zheng)在推动美国经济向(xiang)服务(wu)导向(xiang)型(xing)转变。Rieder补充说：“一双网球鞋20年前(qian)和现在的(de)价格差不多，但如(ru)果你去(qu)看(kan)一场(chang)网球赛，票价是以前(qian)的(de)两倍。”

然而，服务(wu)业的(de)通胀，如(ru)医疗保险、汽车保险等领域的(de)价格上涨，并不像商品那样对利率(lu)敏感。因此，高利率(lu)并没有有效(xiao)抑制这部分通胀，反而因为中高收入者收入增加而使得(de)其支付能力增强，进一步推高了(le)服务(wu)价格。

Rieder认(ren)为，如(ru)果降低利率(lu)，虽然会增加市(shi)场(chang)的(de)资金流(liu)动性，但可能会减少中高收入者从(cong)固定收入投资中获得(de)的(de)收益，从(cong)而减少他们对高成本服务(wu)的(de)消费能力，间(jian)接抑制服务(wu)业的(de)通胀。

他还认(ren)为，适度的(de)经济增长和稳定的(de)就业市(shi)场(chang)，结合降低利率(lu)的(de)政策，可以帮助稳定价格并促进经济健康发展。

数据显示(shi)，美国4月份(fen)CPI增长有所放(fang)缓后(hou)，债券市(shi)场(chang)出现了(le)反弹，交易员(yuan)们加大(da)了(le)赌(du)注，预计美联储将在12月前(qian)降息两次。尽管如(ru)此，服务(wu)经济的(de)某些领域，从(cong)住房成本到汽车保险和医疗保健的(de)价格增长仍难以控制。

不过(guo)，随(sui)着4月CPI数据的(de)发布(bu)，Rieder表(biao)示(shi)：“最糟糕(gao)的(de)担(dan)忧已经得(de)到缓解(jie)。只要价格稳定，就业人数多，劳(lao)动力市(shi)场(chang)规模增长，并稍微放(fang)缓增长速度，情况还是相当不错的(de)。”