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2024-06-09 14:26:54
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4月(yue)已经过(guo)去三分之二了,在美联储频频放鹰以及中东局势频发突发消息的冲击(ji)下(xia),本周(zhou)可以说全球资产市场表现极其动(dong)荡的一周(zhou),在红利(li)板块(kuai)和中字头股票的支撑下(xia),沪(hu)深300指数和上证(zheng)指数颇(po)具韧性(xing),本周(zhou)分别(bie)涨1.89%和1.52%。小盘股再(zai)次遭遇流动(dong)性(xing)冲击(ji),中证(zheng)2000指数周(zhou)一周(zhou)二一度累积下(xia)跌近20%,随后三天报复性(xing)反弹,本周(zhou)跌幅收窄为5.54%。科创100指数表现比较有韧性(xing),本周(zhou)下(xia)跌2.8%。

本周(zhou)格隆汇2024年“全球视野(ye),下(xia)注中国”十大核(he)心ETF最新表现出炉(lu)。本周(zhou)表现最佳的是景顺长城基金红利(li)低波ETF,周(zhou)涨幅为3.1%。国泰(tai)基金证(zheng)券ETF紧随其后,周(zhou)涨幅为1.97%。科创100ETF华夏颇(po)具韧性(xing),在周(zhou)一周(zhou)二小盘股流动(dong)的波及下(xia),周(zhou)跌2.7%。

1. 红利(li)板块(kuai)最亮(liang)眼(yan),红利(li)低波ETF本周(zhou)领涨

新国九(jiu)条发布后,市场重新青睐对回购(gou)、高分红板块(kuai)的投资,景顺长城基金红利(li)低波ETF本周(zhou)领涨格隆汇2024年“全球视野(ye),下(xia)注中国”十大核(he)心ETF,周(zhou)度涨幅为3.1%,2024年累计上涨9.4%。

拉长时间(jian)维度来看,中证(zheng)红利(li)指数已经21-23年连续跑赢大盘,背后反映出中国新旧经济交替,投资范式从从“增长”迈(mai)向“红利(li)”,红利(li)策略成为市场热点(dian),市场目(mu)前的共识是在经济转型、政策推动(dong)下(xia),A股迎来一个“红利(li)时代”。

兴证(zheng)策略认为随着(zhe)新“国九(jiu)条”出台、资本市场“1+N”政策体系形成和落地实施(shi),监(jian)管层严(yan)把(ba)发行上市准入,加强现金分红监(jian)管,防范绕道减持,深化退市制(zhi)度改革,推动(dong)中长期(qi)资金入市,持续壮大长期(qi)投资力量等各项措施(shi),将进(jin)一步凝聚市场对于以高景气、高ROE、高股息为特征(zheng)的高质量龙(long)头、高胜率资产的共识,高胜率投资的统(tong)一战线有望(wang)加速建(jian)立。

国信证(zheng)券进(jin)一步指出,红利(li)+”行业分成两类:一类是股息率显著(zhu)跑赢的传统(tong)高股息,映射到A股包括电力、运营(ying)商、煤炭、银行等;另一类是整体分红水平适中,但(dan)内部分化较大的消费类潜在高股息,映射到A股包括家电、部分大众品、服装(zhuang)家纺(fang)等。

2. 证(zheng)券板块(kuai)表现亮(liang)眼(yan),证(zheng)券ETF本周(zhou)上涨近2%

国泰(tai)基金证(zheng)券ETF本周(zhou)的表现仅次于红利(li)低波ETF,周(zhou)涨幅为1.97%。

其实头部机(ji)构并购(gou)重组一直是今年资金看好证(zheng)券板块(kuai)投资的重要原因之一。证(zheng)监(jian)会表示,适度拓宽优质机(ji)构资本空间(jian),支持头部机(ji)构通过(guo)并购(gou)重组、组织创新等方式做优做强;支持头部机(ji)构在畅通非银机(ji)构流动(dong)性(xing)传导方面积极发挥作用。

新国九(jiu)条的推出更是让市场看好券商板块(kuai)的投资价值。国君非银团队认为,“新国九(jiu)条”将加强监(jian)管,推动(dong)证(zheng)券基金行业回归本源,支持头部机(ji)构通过(guo)并购(gou)重组、组织创新等方式提(ti)升(sheng)核(he)心竞争力。我们预计行业整合有望(wang)加速,这使得具备专业化能力、合规经营(ying)的头部券商更为受益。

东兴证(zheng)券指出,虽然此(ci)次新“国九(jiu)条”的核(he)心内容是前期(qi)监(jian)管要求的延续,但(dan)国务院、证(zheng)监(jian)会和三大交易所推出的政策之全面,要求之细化近年罕见(jian)。如能动(dong)员资本市场各类主体全面快速高效贯彻新政要求,资本市场生态和整体面貌有望(wang)实现质变。再(zai)结合更为积极的财(cai)政、货币政策支持,“政策—资本市场—投资者”间(jian)的正循环有望(wang)加快形成,进(jin)而有效改善(shan)资本市场投资回报和证(zheng)券公司中期(qi)业绩预期(qi)。

目(mu)前,券商指数PE-TTM为20.03,位(wei)于历史0.38%分位(wei)点(dian),PB估(gu)值1.13,位(wei)于历史底部,估(gu)值和行业基本面鲜明错配,存在较大修复空间(jian)。

3. 科创100ETF华夏本周(zhou)表现有韧性(xing)

虽然本周(zhou)中小盘股表现不佳,但(dan)科创100指数表现相对具有韧性(xing),科创100ETF华夏本周(zhou)下(xia)跌2.7%。

全球地缘政治博弈加剧以及市场进(jin)入一季报行情时间(jian),TMT等科技板块(kuai)近期(qi)表现较为弱势,整体而言,当前市场赚钱效应仍(reng)集中在周(zhou)期(qi)股方向,存量博弈背景下(xia),周(zhou)期(qi)股连续走强容易对其余方向形成虹吸效应。

不过(guo)从北向资金对科创板的投资规模可以看出,外资流入科创板的月(yue)度规模已经连续四个月(yue)为正数,4月(yue)18日,外资净流出主板、创业板,逆势流入科创板4.83亿元,其中科创100流入2.71亿元。近5个交易日,外资在科创板上的加仓力度大于全A。

4月(yue)12日,沪(hu)深北交易所在“国九(jiu)条”及证(zheng)监(jian)会配套政策文件指引下(xia),发布各板块(kuai)《股票上市规则(修订稿)》并公开向市场征(zheng)求意见(jian)。最新修订稿中提(ti)高了主板和创业板的上市财(cai)务指标门槛,并进(jin)一步强化了科创板的科创属性(xing),同时维持科创板和北交所上市财(cai)务指标门槛不变。上市门槛保持不变,但(dan)提(ti)高了《科创属性(xing)评价指引》门槛:

(1)第一项:最近三年研发投入金额累计指标从6000万元提(ti)升(sheng)到8000万元;(2)第三项:应用于公司主营(ying)业务的发明专利(li)数量由(you)5项以上提(ti)升(sheng)至7项以上;(3)第四项:最近三年营(ying)业收入复合增长率指标从20%提(ti)升(sheng)至25%。

最近三年研发投入金额累计指标和发明专利(li)数量的提(ti)升(sheng),有利(li)于引导更多科创板公司加大研发投入力度,鼓励科技公司积极研发,提(ti)高了《科创属性(xing)评价指引》门槛可以筛选出更多质量过(guo)硬的科创企(qi)业。

流动(dong)性(xing)冲击(ji)之后,小盘和科技成长方向存在比较大的修复空间(jian),科创100指数弹性(xing)大、进(jin)攻性(xing)强,是底部区域布局修复行情的首选标的,是受益于整个小市值风格周(zhou)期(qi)以及在科技成长方向上可以掘金新质生产力的方向。

发布于:广东省
版权号:18172771662813
 
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