近(jin)日，山高新能源正式(shi)发布2023年全年业(ye)绩和ESG报告。2023年，公司牢牢把握(wo)在风电光伏新能源发电的主旋律，公司资金(jin)风险彻底消除、生存困局完全打破，存量风险有效化解、资产质量夯实巩固，可持续(xu)发展和ESG工作为公司高质量发展保驾(jia)护航，内部机制运行有序(xu)、经营活力显著提升，增量发展行稳致远，各方面工作全面起势成(cheng)势。
从2023年山高新能源的全年业(ye)绩表现来(lai)看，可以用“高质量发展”来(lai)概括。
2023年，山高新能源全年实现总收入49.63亿港元；利润(run)总额(e)达到6.30亿港元，同比增长(chang)122%。核心数(shu)据亮眼，尤其是盈利能力的大幅提升令人侧目。山高新能源在去年实现扭亏为盈的基础上，公司的净利润(run)达到了(le)3.87亿港元，同比增长(chang)72%，净利润(run)率也从2022年的4.3%增长(chang)到7.8%。
图片来(lai)源：公司公告
从宏观层(ceng)面来(lai)看，新能源行业(ye)作为国家经济动力的重要(yao)发展引擎为山高新能源盈利能力的提升奠定了(le)坚实的基础。但这(zhe)并不足以解释山高新能源盈利水(shui)平翻倍增长(chang)的优异表现。
公司财(cai)报中指出，这(zhe)很大程度上在于公司聚焦新能源主业(ye)，持续(xu)加大投入，从而实现新能源业(ye)务(wu)收入及利润(run)增加，进一步奠定了(le)其在新能源发电领域中的先锋地(di)位。这(zhe)最(zui)直观的体现在发电量上。发电量主要(yao)由(you)装机容量和利用小(xiao)时数(shu)决定，以山高新能源的电站资源来(lai)看，当下(xia)公司形成(cheng)了(le)以光伏为主导，风力发电快速(su)发展的态势。截至(zhi)2023年12月31日，公司在境内外拥有54座集中式(shi)光伏发电站，19座风力发电站以及200余座分布式(shi)光伏电站。2023年，公司合(he)并报表口径(jing)完成(cheng)发电量约超56亿度，较去年同期(qi)增长(chang)约14.5%。其中，集中式(shi)光伏电站发电量分别约为29.3亿度，风力发电量约20.7亿度。
进入2024年，尽管国内1-2月份(fen)太(tai)阳能发电利用小(xiao)时数(shu)和风电发电利用小(xiao)时数(shu)低于去年同期(qi)，但山高新能源仍取得了(le)一个良(liang)好的开局。透过公司公布的2024年1月、2月发电量数(shu)据，可以看到公司完成(cheng)发电量均较去年同期(qi)取得了(le)不俗的提升。
表：公司于2024年1-2月的发电量数(shu)据统(tong)计(ji)
数(shu)据来(lai)源：公司公告
2023年与2024年一季度的发电数(shu)据显示了(le)公司强劲的增长(chang)趋(qu)势，这(zhe)不仅证明了(le)公司在现有项目上的高效管理和运营能力，也展示了(le)公司过去一年通过不断(duan)扩展业(ye)务(wu)和投资新能源项目，对整体业(ye)绩带来(lai)的积极影响。山高新能源今年在经营新能源发电资产上的突(tu)出表现，更显示出公司针对已经挖掘到的增长(chang)点，进行了(le)充分的巩固和扩张，持续(xu)推动了(le)公司的稳健发展。
以菏泽381.25MW风电项目为例(li)，该项目位于风能资源储量大、风切变指数(shu)大的菏泽地(di)区，具有较高的投资回报水(shui)平，预计(ji)总投资20亿元，全年发电量10亿度。该项目已于今年4月份(fen)完成(cheng)前(qian)期(qi)各项手续(xu)办理及现场机位踏勘工作，正式(shi)开工建设。
就在前(qian)不久，山高新能源还在贺州市昭(zhao)平县人民政(zheng)府组织(zhi)召(zhao)开集中式(shi)风电项目签约仪式(shi)中成(cheng)功签约了(le)510MW风电项目，位居各签约企业(ye)首位，该项目预计(ji)总投资约40亿元。
2023年，公司通过上下(xia)产业(ye)链联(lian)动，在激(ji)励(li)市场竞争中创(chuang)新开发模式(shi)，成(cheng)功中标(biao)山西临汾200MW集中式(shi)光伏项目、江苏仪征100MW光伏项目，通过股权收购等(deng)方式(shi)获得的锦(jin)州义县81MW农光互补分布式(shi)、南阳社(she)旗县“100MW风电+智慧储能”、新疆(jiang)达坂城100MW光伏项目，锁定一系列分布式(shi)战略(lue)大客户项目。以上项目都是新能源领域的优质资产，伴随着一系列项目的中标(biao)以及顺利推进，能够为山高新能源带来(lai)庞大的现金(jin)流支持，加速(su)公司的扩张和后续(xu)项目的推进，进而为公司带来(lai)可观的营收及利润(run)。
在新能源行业(ye)快速(su)发展和公司自身差异化竞争模式(shi)的背景下(xia)，可以说公司的成(cheng)长(chang)性得到了(le)有效的确认(ren)，同时也为公司能力形成(cheng)提供强有力背书，有利于公司在未来(lai)顺利展开投资及合(he)作，并为期(qi)赢(ying)得市场信心提供坚实基础。
持续(xu)的投资扩张和多元化的协同布局离不开雄厚(hou)的资金(jin)基础。值得一提的是，去年年末，山高新能源旗下(xia)附属天津富(fu)欢获中国平安保险集团旗下(xia)平安资产管理有限公司以现金(jin)增资50亿人民币(相当于约54.5亿港元)，首期(qi)40亿人民币款项以于去年12月13日到账。成(cheng)功引入重磅战投，进一步丰富(fu)了(le)山高新能源账面资金(jin)的充裕程度，为公司业(ye)务(wu)的持续(xu)投入提供了(le)充分的保障。财(cai)报显示，截至(zhi)去年年末，公司持有的现金(jin)及现金(jin)等(deng)价物(wu)约49亿港元，同比增长(chang)35%。2023年，经营现金(jin)净流入约20.0亿港元，投资现金(jin)净流出约25.7亿港币，融资现金(jin)净流入约19.4亿港元，期(qi)内现金(jin)增加净额(e)约12.6亿港元。
着眼于未来(lai)，山高新能源有什么值得期(qi)待？
拉长(chang)视角来(lai)看，市场也正不断(duan)释放(fang)积极的信号，助推新能源产业(ye)的发展，山高新能源这(zhe)类专注于新能源、新基建等(deng)绿色可持续(xu)发展领域的行业(ye)先锋，正迎来(lai)难得的机遇，山高新能源也在持续(xu)寻求更多的可能。2023年12月，公司新能源+交通项目案(an)例(li)，入选环(huan)球网2023年ESG白皮书，获评“ESG实践案(an)例(li)--创(chuang)新绿色基建升级榜(bang)样”。
首先，山高新能源实现绿电交易“零”突(tu)破，不断(duan)打开成(cheng)长(chang)想象(xiang)空间。
近(jin)日，山高新能源江苏宝应鲁垛光伏项目及广(guang)东开平光伏项目分别完成(cheng)省内月度绿电交易，交易电量达1200万千瓦时，实现绿电收入约48万元。预计(ji)公司2024年可实现绿电交易1.2亿度，绿电收入超过480万元。
这(zhe)意味着什么？
绿电作为企业(ye)实现用电结构低碳转型过程中的重要(yao)概念，关(guan)乎各企业(ye)的低碳运营效果。随着各企业(ye)对于清洁能源需求的不断(duan)增加，行业(ye)前(qian)景持续(xu)看好，公司发展机遇正不断(duan)打开。
回顾2023年全年，绿电交易实现跨越式(shi)增长(chang)。公开资料显示，2023年，京津冀区域完成(cheng)年度绿电交易超230亿千瓦时，其中，北京购买绿电16.57亿千瓦时，同比增长(chang)2.6倍。
与此同时，新能源消纳(na)比例(li)也逐步上升。国家能源局数(shu)据显示，2024年一季度，全国可再生能源发电量达6875亿千瓦时，其中风电光伏发电量同比增长(chang)25%。业(ye)内人士指出，伴随着“双碳”目标(biao)提出促使国内新能源消纳(na)比例(li)不断(duan)提升，绿电市场的的需求无疑将不断(duan)扩大。
中信建投对此亦表示，在此背景下(xia)，风光发电参与绿电交易的规模有望持续(xu)提升，新能源项目的环(huan)境价值有望逐步兑现，新能源发电运营企业(ye)的经营业(ye)绩有望提升。
除此之外，绿电绿证交易近(jin)期(qi)再迎实质性的政(zheng)策利好，2024年1月22日，国家能源局发布了(le)《2024年能源监管工作要(yao)点》，强调将逐步扩大新能源市场化交易比例(li)，建立健全绿色电力交易机制，研究出台绿电交易有关(guan)规定，逐步扩大绿电交易规模，着力解决企业(ye)购买绿电需求量大、绿电跨省跨区交易难等(deng)问题。
山高新能源亦将受益于行业(ye)的高景气运行，伴随着公司积极推动绿电交易的落地(di)，从而在行业(ye)快速(su)发展中保持领先的地(di)位，并为其未来(lai)的成(cheng)长(chang)与价值潜力释放(fang)带来(lai)更大的确定性和想象(xiang)空间。
其次，山高新能源还在发电业(ye)务(wu)稳健的基础上，战略(lue)性拓展新能源运营业(ye)务(wu)，依托旗下(xia)专业(ye)化运维平台，致力于新能源发电站运维和保值增值，具备资管、运维及检修技改等(deng)承包能力。
新型电力系统(tong)作为新型能源体系的重要(yao)组成(cheng)和实现“双碳”目标(biao)的关(guan)键载体，随着风电、光伏等(deng)新能源电量占比不断(duan)提升，其规模也逐年增加。国家能源局数(shu)据显示，2023年中国可再生能源总装机突(tu)破14亿千瓦，占全国发电总装机比重超过50%。进入2024年，这(zhe)一数(shu)字在此实现新突(tu)破，一季度全国可再生能源新增装机6367万千瓦，同比增长(chang)34%，总规模达到了(le)15.85亿千瓦，有力推动了(le)能源绿色低碳转型。
随着新能源场站规模不断(duan)增加，电站分布广(guang)、设备数(shu)量多、人员(yuan)管理低效、运维手段单一等(deng)问题逐渐显露，在当下(xia)背景下(xia)，代运维发挥了(le)重要(yao)的作用。据了(le)解，公司2023年完成(cheng)外部代运维项目超2GW，代运维市场规模稳中有增。今年四月，山高新能源旗下(xia)泰安市立华威能源科技有限公司先后中标(biao)国家电投集团云南九(jiu)龙山风电场和山西毛家湾风电场风机检修维护项目。据悉，两个中标(biao)项目总规模近(jin)200MW。
这(zhe)项服务(wu)不仅满(man)足了(le)客户的多样化需求，与公司的发电业(ye)务(wu)、新基建业(ye)务(wu)共同形成(cheng)协同效应，可以进一步强化公司的品牌力，并为企业(ye)发展带来(lai)更多元化的增长(chang)动能。
再次，山高新能源持续(xu)探索新能源+大数(shu)据产业(ye)，不断(duan)推动相关(guan)项目的落地(di)。
在当下(xia)AI浪潮下(xia)，生成(cheng)型人工智能系统(tong)消耗的电力远超预期(qi)，“算力的尽头是能源”的看法(fa)逐渐得到市场认(ren)可，赋(fu)予了(le)山高新能源历史性的机遇。
根据中国科学院研究中心的调查，数(shu)字能源产业(ye)作为低碳经济重要(yao)一环(huan)，市场规模迅速(su)扩大，从2015年的6544.2亿增至(zhi)2022年的11051.5亿。
数(shu)据来(lai)源：中国科学院研究所
《国家能源局关(guan)于加快推进能源数(shu)字化智能化发展的若干(gan)意见(jian)》中也进一步明确了(le)能源数(shu)字化智能化发展的方向(xiang)、目标(biao)和重点任务(wu)，强调“有效提升能源数(shu)字化智能化发展水(shui)平，促进能源数(shu)字经济和绿色低碳循环(huan)经济发展，构建清洁低碳、安全高效的能源体系，为积极稳妥推进碳达峰碳中和提供有力支撑”。
公司大股东山高控股敏锐捕捉到国家政(zheng)策导向(xiang)和市场机遇，于去年11月拟认(ren)购中国领先的第三方中立数(shu)据中心服务(wu)提供商之一、美股上市公司世纪互联(lian)新发行普通股。这(zhe)一战略(lue)举措将有力地(di)促进公司在数(shu)字新基建领域的布局，实现其绿色能源产业(ye)与数(shu)据中心产业(ye)的协同发展。它将加速(su)推动高耗能的数(shu)据中心业(ye)务(wu)向(xiang)更加环(huan)保和低碳的方向(xiang)转型，从而构建起“绿电+算力”的生态闭环(huan)。
由(you)此看来(lai)，山高新能源长(chang)期(qi)以来(lai)在风光新能源领域建立的竞争优势，以及数(shu)字新基建赛道的提前(qian)布局，使其理应在这(zhe)一充满(man)想象(xiang)空间的市场分一杯(bei)羹。
山高新能源在数(shu)字能源产业(ye)的提前(qian)布局也结出硕果，公司于今年三月份(fen)发布新闻稿表示，公司携手世纪互联(lian)与乌(wu)兰察布市政(zheng)府正式(shi)签署大数(shu)据及新能源框架协议，旨在加强三方在新能源项目开发、产业(ye)协同等(deng)方面的合(he)作，标(biao)志着山高新能源在推动“源网荷储一体化”新模式(shi)落地(di)方面迈出了(le)重要(yao)步伐。管理层(ceng)也曾透露，集团推进青海(hai)、内蒙等(deng)地(di)风电光伏项目投资开发与数(shu)据中心绿色电力应用，发挥“电力+算力”协同优势，助力当地(di)经济绿色转型高质量发展。
除此之外，今年三月份(fen)，山高新能源还瞄(miao)准(zhun)海(hai)外清洁能源业(ye)务(wu)，与山东国际合(he)作、山东高速(su)能源发展成(cheng)立合(he)营企业(ye)，致力于海(hai)外光伏发电、风力发电、储能充电、智慧能源管理及控制系统(tong)等(deng)业(ye)务(wu)。
通过三家企业(ye)的合(he)作，不仅能够形成(cheng)协同效应，提高发展营运及资本利用效率，帮助山高新能源进一步扩张其战略(lue)布局领域。更重要(yao)的是，如果此次合(he)作顺利推进，能够作为开拓海(hai)外市场的典(dian)型范例(li)，能够为山高新能源在开拓更多海(hai)外市场提供充足的经验，从而推动公司进入到快速(su)发展的新阶段。
结语
值得一提的是，山高新能源重视投资人对于可持续(xu)发展和高质量增长(chang)的要(yao)求，过去一年公司在ESG管理和清洁能源投资等(deng)领域表现卓越。2023年公司国内外ESG评级水(shui)平显著提升，其中标(biao)普全球ESG评分达到全球公用事业(ye)平均水(shui)平，万得ESG市场评级为A。
总的来(lai)说，在国家推动能源绿色低碳转型的大背景下(xia)，山高新能源积极响应国家“双碳”目标(biao)，通过不断(duan)的技术创(chuang)新和服务(wu)优化，为社(she)会提供更加清洁、可靠的能源供应，正展现出强劲的增长(chang)势头和行业(ye)领先优势。
公司不仅在财(cai)务(wu)业(ye)绩上实现了(le)显著增长(chang)，通过积极的项目布局和产业(ye)链拓展，不断(duan)巩固和扩大其在新能源领域的市场份(fen)额(e)，在推动可持续(xu)发展方面持续(xu)取得突(tu)破性进展，为拓展公司的成(cheng)长(chang)空间和自身价值带来(lai)坚实的支撑。
当下(xia)，公司成(cheng)长(chang)路径(jing)的日益清晰(xi)，随着公司在新能源运营业(ye)务(wu)的拓展，以及在数(shu)字能源产业(ye)的前(qian)瞻性布局，山高新能源正逐步构建起一个清洁、高效、可持续(xu)的能源生态系统(tong)，长(chang)期(qi)稳定的企业(ye)价值正在逐步显现。市场对这(zhe)样一家处于上升发展阶段的企业(ye)，应当给予更多的关(guan)注和期(qi)待。