中国(guo)资产频传利(li)好消息。
外资巨头——法(fa)兴银(yin)行在最新的报告中指出，三(san)季度或将成为亚洲股市的关键转折点，“中国(guo)交易”正重新成为投资者(zhe)关注焦点。法(fa)兴银(yin)行亚洲股票策略(lue)主管Frank Benzimra表示(shi)，中国(guo)股市正步入战术性反(fan)弹的第三(san)阶段，企(qi)业盈利(li)出现积极信号。与此同时，外资机构突然增持中国(guo)房地产巨头。7月22日，根据港交所披露文件(jian)，贝莱德在万科H股的多头头寸于(yu)7月17日由4.67%增至5.19%，增持184万股。
当前，A股“中报季”已经开启，据Wind数据统计，截至发稿，1659家A股上市公司披露了2024年上半年业绩预告，其中多家上市公司的净(jing)利(li)润同比预增上限最高超1200%。从行业角度看，半导体、消费电子、电子元件(jian)及设备等板块的上市公司上半年业绩预增幅度较大。
与此同时，国(guo)际投资者(zhe)正持续买入人民币资产。国(guo)家外汇管理局最新发布(bu)数据显示(shi)，2024年上半年，外资配置人民币债券规模较高，上半年外资净(jing)增持境(jing)内债券接近800亿美元（约合人民币5800亿元），为历史同期(qi)次高值。
外资巨头发声
法(fa)兴银(yin)行在最新的报告中指出，三(san)季度或将成为亚洲股市的关键转折点，“中国(guo)交易”正重新成为投资者(zhe)关注焦点。
自今(jin)年1月22日触底以来，MSCI中国(guo)指数已悄然上涨24%。法(fa)兴银(yin)行亚洲股票策略(lue)主管Frank Benzimra表示(shi)，中国(guo)股市正步入战术性反(fan)弹的第三(san)阶段。其中，第一阶段国(guo)家队和金融监管机构发挥了关键作(zuo)用；第二阶段始于(yu)房地产市场新政，标志着(zhe)更为有力的政策支(zhi)持；当前，市场可能(neng)正在进入第三(san)阶段，企(qi)业盈利(li)出现积极信号。
Benzimra表示(shi)：“我们看到(dao)，企(qi)业盈利(li)正在环比走强，下调预期(qi)的速度放缓，盈利(li)广度也从低位开始改善(shan)。”
值得一提的是，在全球其他市场估值日益昂贵的背景下，Benzimra还在报告中强调了中国(guo)公司估值的“吸引力”：“三(san)个月前观察到(dao)的估值吸引力依然存在”。
Benzimra补充称：“我们的模型显示(shi)，如(ru)果长期(qi)利(li)润增长率上升1个百(bai)分点，MSCI中国(guo)指数将有望上涨80%。”
基于(yu)这一判(pan)断(duan)，法(fa)兴银(yin)行建议投资者(zhe)关注三(san)类股票：离岸市场股票、大盘股与盈利(li)韧性强、能(neng)稳定派息的股票。
对于(yu)亚洲其他地区股市展望，法(fa)兴银(yin)行表示(shi)，看好日本金融板块和价(jia)值投资风格股票；对于(yu)印度市场，该行持相对谨慎态度，认为高估值等因素可能(neng)制约潜在的上涨空(kong)间。
值得注意的是，外资巨头突然增持中国(guo)房地产巨头——万科。7月22日，根据港交所披露文件(jian)，贝莱德在万科H股的多头头寸于(yu)7月17日由4.67%增至5.19%，增持184万股。
与此同时，贝莱德首席中国(guo)经济学(xue)家宋宇此前表示(shi)，房地产政策支(zhi)持力度不断(duan)加码，在一定程度上增加了投资者(zhe)的信心，有利(li)于(yu)稳定房地产市场。短期(qi)看，房贷利(li)率下调，降低了购房者(zhe)的购房成本，能(neng)够(gou)有效(xiao)刺(ci)激居民的购房意愿，同时也能(neng)提升居民的消费能(neng)力；长期(qi)看，一系列房地产政策的出台，释(shi)放出来的积极信号，预示(shi)着(zhe)宏观层(ceng)面将继续维持宽(kuan)松政策。
业绩利(li)好
中金公司也表示(shi)，预计半年报所反(fan)映的景气线索(suo)仍将是近期(qi)市场交易的重点。展望后市，当前A股市场部分估值和交易指标处于(yu)历史偏阶段性底部时期(qi)。近期(qi)，外部因素出现积极变(bian)化，全球资金配置边际转向(xiang)，中国(guo)资产关注度有望重新回升。下半年稳增长政策加码结(jie)合当前资本市场政策红利(li)下制度不断(duan)完善(shan)，投资者(zhe)信心有望回稳。
随着(zhe)中金辐照披露A股市场首份半年报，2024年A股“中报季”正式开启。
通过上市公司披露的业绩预告及业绩快报的表现，可以提前观察A股半年报业绩的增长趋势。7月22日晚间，又(you)有多家上市公司披露了业绩报喜(xi)预告，具(ju)体来看：
海波重科发布(bu)业绩预告，预计上半年净(jing)利(li)1370万元—1900万元，同比增长188.59%—300.23%。报告期(qi)内，公司完成产量较上年同期(qi)增加，营业收入增加。计提信用减值损失较上年同期(qi)减少。公司发生判(pan)决(jue)利(li)息等非经常性损益事项增加归属于(yu)上市公司股东的净(jing)利(li)润约928.53万元，对报告期(qi)的业绩产生一定的正向(xiang)影响。
天铁股份发布(bu)业绩预告，上半年归母净(jing)利(li)润7900万元至8300万元，同比增长84.95%至94.31%；
瑞联新材(cai)发布(bu)业绩预告，预计上半年实现归属于(yu)上市公司股东的净(jing)利(li)润为9445.58万元，同比增长62.04%。2024年上半年，受终端消费电子需求回暖及OLED显示(shi)产品渗透率持续提升的影响，公司显示(shi)材(cai)料板块特别是OLED显示(shi)材(cai)料收入同比大幅增长，目(mu)前OLED显示(shi)材(cai)料收入已超过液晶显示(shi)材(cai)料，成为公司第一大业务板块。
星华新材(cai)发布(bu)业绩预告，预计上半年实现归属于(yu)上市公司股东的净(jing)利(li)润6400万元—7000万元，同比增长55.15%至69.69%。报告期(qi)内，公司围绕年初制定的经营目(mu)标，抓住市场需求回暖的契机，维系老(lao)客户，开拓新客户，销售收入同比增长；同时公司强化流程管控，加强对供应链的管理能(neng)力，推动(dong)生产制造降本增效(xiao)措施，公司产品毛利(li)率亦同比增长。
据Wind数据统计，截至发稿，超1659家A股上市公司发布(bu)2024年上半年业绩预告。其中包括，日久光电、安迪苏、飞荣达、永茂泰(tai)、凯中精(jing)密、新乡化纤、新宏泽、国(guo)城矿业、中再资环、常铝股份、会畅通讯在内的12家上市公司上半年净(jing)利(li)润同比预增上限超1200%。
从行业角度看，半导体、消费电子、电子元件(jian)及设备等板块的上市公司上半年业绩预增幅度较大。以半导体板块上市公司为例，多家公司在业绩预告中提到(dao)，报告期(qi)内市场需求持续复苏、下游客户需求显著增长、新产品顺利(li)量产。
Wind统计显示(shi)，包括韦尔股份、澜(lan)起科技、瑞芯微在内的17家公司预计业绩翻倍。经初步测算，芯片(pian)设计公司韦尔股份预计上半年实现归属于(yu)母公司所有者(zhe)的净(jing)利(li)润13.1亿元至14.1亿元，同比增加754.11%至819.42%；预计实现归母扣非净(jing)利(li)润同比增加1769.15%至1895.79%。
消费电子方面，多家消费电子产业链企(qi)业释(shi)出的半年报业绩预告显示(shi)，行业正处于(yu)复苏阶段。
国(guo)泰(tai)君安研报指出，存储和AI下游复苏力度较强，传统消费电子复苏力度较慢，预计三(san)季度消费电子旺季有望全方位拉动(dong)需求上行，包括手机、PC、通用服务器等。
爆买5800亿元
与此同时，国(guo)际投资者(zhe)正持续买入人民币资产。
国(guo)家外汇管理局7月19日发布(bu)数据显示(shi)，2024年上半年，外资配置人民币债券规模较高，上半年外资净(jing)增持境(jing)内债券接近800亿美元（约合人民币5800亿元），为历史同期(qi)次高值。此外，人民银(yin)行上海总部数据显示(shi)，境(jing)外投资者(zhe)已连续10个月增持中国(guo)债券。
数据显示(shi)，截至6月末(mo)，境(jing)外投资者(zhe)持有银(yin)行间市场债券规模再创历史新高，达到(dao)4.31万亿元。此外，至6月末(mo)，境(jing)外投资者(zhe)已连续10个月增持中国(guo)债券，区间累计增持超过1万亿元。
与此同时，外资参与队伍也在持续扩容。今(jin)年6月，新增7家境(jing)外机构主体进入银(yin)行间债券市场。截至6月末(mo)，共有1133家境(jing)外机构主体入市，其中567家通过直接投资渠道入市，823家通过“债券通”渠道入市，257家同时通过两个渠道入市。
分析(xi)人士认为，人民币稳住全球前四大最活跃支(zhi)付货币，为外资投资中国(guo)债券资产增强信心。
据环球银(yin)行金融电信协(xie)会（Swift）最新发布(bu)的数据，2024年6月，在基于(yu)金额统计的全球支(zhi)付货币排名中，人民币保持全球第四大最活跃货币的位置，占比为4.61%，较前一个月的4.47%有所增长。这是人民币全球支(zhi)付排名连续第8个月维持全球第四位。
责编(bian)：王璐璐
校对：刘榕枝