奥佳华（002614.SZ）2024年5月28日发布消息称，2024年5月28日奥佳华接(jie)受中信建投证券等机构调研，陈艺抒；杨文(wen)为；林秋燕；郑丽(li)君参与接(jie)待，并回答了调研机构提出的问题。
调研机构详情如下：
高庆勇/中信建投证券；王(wang)华鸣/申万宏源(yuan)证券；余袁辉/天(tian)弘基金；高振华/深高投资。
调研主(zhu)要内容：
一、投资者参观展厅并体(ti)验了核心产品
二、公司整体(ti)业务和战略规划概况介绍
三、互动交流(liu)摘要
1、介绍一下公司 2023 年度的收入结构。
公司以(yi)全球化自主(zhu)品牌与 ODM 业务双(shuang)轮驱动发展，目前公司旗下“OGAWA 奥佳华”、“ihoco 轻松伴(ban)侣”、“BRI 呼博(bo)士”、“FUJI”、“cozzia”、“medisana”等自主(zhu)品牌分别分布于亚洲、北美洲及欧洲三大核心市场，多个品牌市场份额已跃居当地前三。ODM 业务自 2005 年以(yi)来，连续十八年稳踞龙头，产品遍及全球八十多个国家和地区。公司收入结构可以(yi)从以(yi)下几(ji)个维度来看：
（1）国内&国际：2023 年，公司国际收入占比较(jiao)大，占主(zhu)营业务收入的 68.94%；国内收入占比 31.06%，同比提升 9.4%；（2）自主(zhu)品牌&ODM：2023 年，公司自主(zhu)品牌业务收入占比达 51.46%，同比提升 4.00%；
（3）产品品类：按摩椅与按摩小电器合计占公司主(zhu)营业务收入的 75.37%。
2、公司自主(zhu)品牌的运营模式？
公司自主(zhu)品牌主(zhu)要通过线下直营店、经(jing)销商和电商渠道(dao)进行销售。以(yi)国内市场为例，公司一方面(mian)持续加强与 SKP、山姆、万象城、宜家荟(hui)聚(ju)、龙湖、永旺等龙头渠道(dao)体(ti)系(xi)合作(zuo)，同时积极下沉三四线城市中流(liu)量较(jiao)好的临街旺铺(pu)；另一方面(mian)，公司自主(zhu)品牌持续聚(ju)焦天(tian)猫、京东、抖音三大核心平台，针对直播购物占比提升的趋(qu)势，已组建起覆盖各核心平台的自播团(tuan)队，加强在各个主(zhu)流(liu)社交和垂直类平台的内容运营，为核心渠道(dao)持续引流(liu)。
3、公司收入变化的主(zhu)要原因是什么？2023 年度利润主(zhu)要受到(dao)哪些因素影响？
2023 年世界经(jing)济复苏(su)乏力，出口(kou)受外需持续疲软及地区热点问题频发等多重因素影响，国内经(jing)济社会预期偏弱及消费信心不足(zu)，公司主(zhu)营业务保健按摩产品等耐用消费品的市场需求仍处于收缩态势。
影响公司利润主(zhu)要原因是公司营业收入同比减少，另外，2023 年度公司计提资产减值准备近 1.17 亿元，减少公司 2023 年度归属于上市公司股东的税(shui)前利润近 1.17 亿元。
4、公司 2023 年度毛利率有所提升，主(zhu)要是什么原因？
公司毛利率有所提升，一方面(mian)是原材料及海运费同比已趋(qu)向平稳，加之人民(min)币兑美元汇率贬(bian)值对公司出口(kou)业务有利影响；另一方面(mian)，公司通过不断整合优势资源(yuan)、调整产品结构，采取产品创新、工(gong)艺改善等举措，使公司的毛利率进一步提升。
5、公司对保健按摩产品行业发展的预期？公司未来是否会参与按摩椅“价格战”？
目前国内的保健按摩产品市场渗透率仅(jin)为 1%-2%左右，且市场集中度较(jiao)低，行业正处于早期消费者渗透阶段。随着国民(min)健康(kang)需求提升、人口(kou)老龄化和亚健康(kang)泛年轻化趋(qu)势渐(jian)显，按摩椅及按摩小电器等健康(kang)产品需求仍有很大增长潜力。
目前市场上低端按摩椅产品多以(yi)贴牌为主(zhu)，产品功能单一、品质也良莠不齐。从长远来看，随着消费者对按摩椅认知的提升，未来按摩椅市场将回归良性竞(jing)争，掌握核心科技的品牌将赢得消费者的最终青睐。公司自主(zhu)品牌“OGAWA 奥佳华”将坚(jian)持产品+服务竞(jing)争为主(zhu)，坚(jian)持以(yi)中高端市场定位的同时，也将以(yi)高性价比产品扩大、培育品牌消费人群，加快产品迭代创新升级步伐，以(yi)技术领(ling)先的创新产品以(yi)及更为优质的服务赢得市场竞(jing)争。
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