央视网消息(xi)：4月30日(ri)召开的中共中央政治局会议提出要“壮大(da)耐心资本”。会议上强调，要因地制宜发(fa)展新(xin)质生产力；加强国家战略(lue)科技力量布局，积极发(fa)展风险投资，壮大(da)耐心资本。“耐心资本”是一种长期的投资方式，这种资本不(bu)急于一时，更(geng)看重未来的价(jia)值。从5月31日(ri)起，财经节目中心推出系列报(bao)道(dao)《壮大(da)耐心资本》，让(rang)我们(men)走进资本与新(xin)质生产力的故事。今(jin)天(tian)第一期我们(men)聚焦“什么在支(zhi)撑(cheng)资本的耐心”，把目光投向商业航天(tian)。航空航天(tian)被称为(wei)工业文明(ming)的皇冠，近几年，我国的商业航天(tian)领域取得迅猛发(fa)展，来看“耐心资本”如何以科技之翼赴星河之邀(yao)。
这枚身长几十(shi)米(mi)的火箭头部为(wei)整流罩，用来装载待发(fa)射(she)的卫(wei)星或飞(fei)船。公司资本市(shi)场业务负责人(ren)介绍说，发(fa)动机被称为(wei)火箭的“心脏”，公司自研的发(fa)动机由9000多个零部件组成，研制过程耗时、耗资，往往需要花费数亿(yi)元。
民营火箭企业资本与法(fa)务中心负责人(ren)张宇蛟介绍，这个行业除(chu)了时间周期长，对资金投入量要求也(ye)是极大(da)的。因为(wei)这个行业其(qi)实是重基础设施建设的行业，包括发(fa)动机工厂(chang)、试(shi)车台、火箭工厂(chang)，这些基础设施都是需要花大(da)量资金做建设。
这枚火箭的模(mo)型(xing)静静竖立在投资人(ren)范(fan)永武的办公桌上。范(fan)永武自2020年开始投资这家火箭企业，第一笔投资约(yue)3亿(yi)元，并在去年底联合地方政府追加投资10亿(yi)元，这也(ye)是目前国内商业火箭领域最大(da)的单笔投资额(e)。
基石资本总裁范(fan)永武表示(shi)，因为(wei)公司投资企业比较多，但(dan)真正摆在他办公桌上是来自被投公司的“朱雀二号”模(mo)型(xing)。火箭经历了千辛万苦，在2023年7月12日(ri)成功发(fa)射(she)之后送来的模(mo)型(xing)，这个是他非常(chang)珍视的。
范(fan)永武说，国内私募股权投资起步较晚，民营火箭发(fa)展时间也(ye)较短，虽(sui)然(ran)目前持有时间看似不(bu)长，但(dan)他对“耐心资本”的身份是笃定的。他认为(wei)，“耐心资本”有一个核心要素，就是风险管理能力。
作为(wei)火箭推进剂的液氧甲烷(wan)技术路线在行业里有较高的门槛(kan)，一旦(dan)突破也(ye)将有值得期待的商业前景。“护城河”够高、赛道(dao)够广，这正是支(zhi)撑(cheng)资本“耐心”的原因，也(ye)使得资本在面临波折(she)时依然(ran)坚(jian)定。
理性的投资人(ren)在面对波折(she)时是客观研判、是解决(jue)困难，耐心的资本不(bu)仅给(gei)予(yu)企业信(xin)心，还为(wei)企业带来“真金白银”。
画面中，张江高科下属投资团队正在探讨民营火箭的商业前景。作为(wei)国有资本，他们(men)布局了包括商业航天(tian)在内的众多硬科技赛道(dao)。
一枚火箭的运输要跨越山海、路过曲(qu)折(she)，一次成功的技术突破背后是愚(yu)公移山、攻坚(jian)克难。资本“耐心”的相守是寂(ji)寞“长跑”路上的伙伴，是勇者的决(jue)心。
蓝箭航天(tian)副总裁张静茹(ru)说：“（当时）整个发(fa)射(she)大(da)厅都沸腾了，大(da)部分投资人(ren)都亲(qin)临现(xian)场，和我们(men)一起拥抱科技强国精神，有一股子‘不(bu)蒸馒头争口气’的信(xin)心和骨气。”
记者述评：耐心资本 为(wei)新(xin)质生产力注入澎(peng)湃动能
我国民营火箭起步短短几年能取得不(bu)俗的成绩，正是企业和“耐心资本”共同创造的成果。以耐心强信(xin)心、以信(xin)心增耐心，不(bu)断激发(fa)出生机勃勃的气象(xiang)。“耐心资本”正在为(wei)新(xin)质生产力注入澎(peng)湃动能。
“耐心资本”顾名思义，就是引(yin)导资本做“时间的朋友”，不(bu)受短期市(shi)场波动的干扰，陪伴硬科技、科学家与创业者“长跑”。从民营火箭的案例中，我们(men)可以看到壮大(da)“耐心资本”，为(wei)新(xin)质生产力注入澎(peng)湃动能的过程中，需要突破三个关键点(dian)。
关键点(dian)一：准确的方向
2014年，国务院出台鼓励民间资本参与商业航天(tian)研发(fa)的指导意见，“耐心资本”在这一刻锚定了方向。2023年，我国商业航天(tian)领域共发(fa)生融资约(yue)170起，合计披露金额(e)超185亿(yi)元，这意味着去年的每(mei)一天(tian)，都有5000万元实实在在的“耐心资本”投入商业航天(tian)领域。
关键点(dian)二：扎实的基础
找准了方向，就要沉下心深耕其(qi)中，突破“卡脖子”技术。十(shi)年来，我国的民营火箭在运力、发(fa)射(she)技术上不(bu)断迭代升级。2023年，我国民营火箭成功发(fa)射(she)次数约(yue)12次，比2022年的5次大(da)幅提升，占2023年全(quan)国总发(fa)射(she)任务的20%左右，创下了历史新(xin)高。
关键点(dian)三：环境的培养
让(rang)资本更(geng)有耐心，除(chu)了市(shi)场“看不(bu)见的手”，“看得见的手”也(ye)要发(fa)挥效力。比如，有些地方政府正尝试(shi)设立科创领域的“母基金”，聚焦原创创新(xin)。我们(men)在采访中也(ye)了解到，国内一些头部的民营火箭企业，它们(men)取得阶段性成功的背后是多个层次的“耐心资本”源源不(bu)断的资金投入。
创新(xin)是个漫长的历程，对未来有信(xin)心才会在当下有耐心。“耐心资本”给(gei)予(yu)的资本和时间正在为(wei)更(geng)多的企业、产业源源不(bu)断地赋(fu)能，助力火箭这样的新(xin)兴产业穿越迷雾，奔向浩瀚星空。