《每日经济新闻》记者获悉(xi)，基金二季报正在快速披露，大家也得以一窥基金经理在二季度(du)的操作。
7月18日晚间，嘉实基金披露了旗下基金二季报，其中包括多位行(xing)业知名基金经理管理的产(chan)品。以归凯的代表作嘉实新兴(xing)产(chan)业为(wei)例，他在二季度(du)大幅增持了迈瑞(rui)医疗、爱博医疗、人福医药、招商银行(xing)等个股，减持东阿(a)阿(a)胶和惠泰医疗。截至(zhi)二季度(du)末，该基金的行(xing)业配置依次为(wei)医药、制(zhi)造、消(xiao)费、科技和金融。
该公司旗下另一位基金经理谭丽则(ze)适度(du)减持了部(bu)分红利类的资(zi)产(chan)，主要(yao)是上游资(zi)源类资(zi)产(chan)，也是过去两年涨幅最高的资(zi)产(chan)。她在二季报中表示，该类资(zi)产(chan)经过持续(xu)几年的上涨后，估值已经趋于合理，继续(xu)上涨需要(yao)对商品价格(ge)有较强的假设，从投资(zi)性价比角度(du)，吸(xi)引力(li)已经有所下降(jiang)。
归凯大幅增持迈瑞(rui)医疗、爱博医疗、招商银行(xing)等，减持软件(jian)股
归凯在二季报中表示，二季度(du)国(guo)内市场在波动中下行(xing)，全A指数一二季度(du)分别下跌2.85%和5.32%，整个上半年跌幅超过8%。市场风格(ge)呈现价值明(ming)显优于成长，大盘明(ming)显优于小盘的分化局面；行(xing)业层面看同样有巨大的分化，银行(xing)、煤炭、公用事业、石油(you)石化、白色家电等红利类资(zi)产(chan)，以及(ji)部(bu)分受益于出口景(jing)气的行(xing)业表现突出，AI、低空(kong)经济等主题投资(zi)活跃，内需类资(zi)产(chan)如医药生物、计算(suan)机(ji)、商贸零售、房(fang)地(di)产(chan)等行(xing)业现较差。
他坦(tan)言，国(guo)内股票(piao)市场经历几年下跌后，当前(qian)市场情绪反而更加悲观，市场似乎已经不愿给以未来任何(he)权重，更多表现为(wei)趋势风格(ge)的极致演绎，有从一个极端走向另一个极端的趋势。“我们(men)认为(wei)一批优质成长股已经被显著低估。”
从持仓上来看，以嘉实新兴(xing)产(chan)业股票(piao)基金为(wei)例，该基金二季度(du)前(qian)十大重仓股名单变化不大，仅有一只新进个股公牛集团，中兴(xing)通讯则(ze)掉出了基金的前(qian)十大持仓。
其中，归凯大手笔增持了迈瑞(rui)医疗、爱博医疗、人福医药、招商银行(xing)等个股，对爱博医疗增持幅度(du)达到82.16%。同时减持了东阿(a)阿(a)胶和惠泰医疗。
他的另一只产(chan)品--嘉实核心成长也显示出一脉相承的操作思(si)路。通过这只产(chan)品，归凯大手笔增持了招商银行(xing)、迈瑞(rui)医疗、爱博医疗和公牛集团等个股，对爱博医疗和公牛集团的增持幅度(du)分别达到83.63%和58.11%。减持方面，嘉实核心成长也小幅减持了东阿(a)阿(a)胶和惠泰医疗。
整体(ti)而言，上半年归凯主要(yao)增持了受政策影响小的中药和国(guo)产(chan)化率较低的医疗器械类个股，以及(ji)低估值、稳增长且具(ju)有持续(xu)分红潜力(li)的白电和银行(xing)板块个股。减持的板块主要(yao)包括估值偏高且下游需求承压的软件(jian)股。截至(zhi)二季度(du)末，嘉实新兴(xing)产(chan)业和嘉实核心成长的行(xing)业配置依次为(wei)医药、制(zhi)造、消(xiao)费、科技和金融。
谭丽继续(xu)增持招商银行(xing)，减持太阳(yang)纸业、海信视像(xiang)、万华化学、中海油(you)
我们(men)再通过二季报来看看嘉实基金另一位知名基金经理谭丽的操作。
她在二季报中表示，在一季度(du)市场有所企稳的情况下，二季度(du)受制(zhi)于经济的疲弱，市场重新陷入(ru)低迷，投资(zi)人的信心非常低迷，缺乏增量(liang)资(zi)金，存量(liang)博弈的特征非常明(ming)显，红利资(zi)产(chan)以其较低的估值和较高的股息成为(wei)战略(lue)防御(yu)的重点(dian)。
“我们(men)仍然对权益市场的收(shou)益率空(kong)间持乐观态度(du)，整体(ti)仓位仍然保(bao)持较高，核心原因是市场的经济基本面和估值水平都比较低，市场下行(xing)的风险较小，上行(xing)的时点(dian)和幅度(du)取决于后续(xu)经济发展态势。”
具(ju)体(ti)操作方面，二季度(du)谭丽适度(du)减持了部(bu)分红利类的资(zi)产(chan)，主要(yao)是上游资(zi)源类资(zi)产(chan)，也是过去两年涨幅最高的资(zi)产(chan)，“我们(men)认为(wei)该类资(zi)产(chan)经过持续(xu)几年的上涨后，估值已经趋于合理，继续(xu)上涨需要(yao)对商品价格(ge)有较强的假设，从投资(zi)性价比角度(du)，吸(xi)引力(li)已经有所下降(jiang)”。相比之(zhi)下，她和团队认为(wei)大量(liang)稳健成长类公司的股价已经打入(ru)了较多悲观的预期，所以更加积极寻找有机(ji)会的底部(bu)资(zi)产(chan)。
以谭丽的代表作嘉实价值精选为(wei)例，继一季度(du)大手笔加仓招商银行(xing)之(zhi)后，该基金二季度(du)继续(xu)买入(ru)，使(shi)得招商银行(xing)一跃成为(wei)其第一大重仓股。此外，嘉实价值精选二季度(du)还加仓了万科A，海丰国(guo)际(ji)、华鲁恒升成为(wei)新进前(qian)十大重仓股，春秋航空(kong)和中国(guo)神华则(ze)掉出了前(qian)十大重仓股的行(xing)列。
减持方面，嘉实价值精选二季度(du)减持了太阳(yang)纸业、海信视像(xiang)、万华化学、中国(guo)海洋石油(you)等个股，其中对太阳(yang)纸业减持18.72%、对中海油(you)减持幅度(du)达到29.39%。
