本周各家券商策略观点整体认为，A股估(gu)值与处于偏低阶(jie)段(duan)，政策信号验证在即，或有(you)反弹行情。
中信策略秦培景团队(dui)称，政策信号即将验证，流(liu)动性拐点临近(jin)。
首先，三中全会召开在即，政策信号即将验证，预计会议将全面深化改革、推进中国式现(xian)代化，提升市场长期(qi)风险偏好，且预计会后市场流(liu)动性状况有(you)望明显改善。
其次，外部信号也(ye)日趋明朗(lang)，美国通胀和就业数据连(lian)续3个月降温，美联储降息预期(qi)升温，强势美元周期(qi)接近(jin)尾声，且事件影响(xiang)下，市场对(dui)特朗(lang)普二(er)次当选的交易(yi)将强化。
再次，价格信号依然疲弱，其中房价信号还有(you)待观察，PPI仍(reng)待环比持续转正，出口景气相对(dui)较强。
最(zui)后，央行利率端预期(qi)影响(xiang)下，红利策略将持续走向分化，短期(qi)可以关(guan)注政策催化的主题和中报结构亮点，随着三大(da)信号逐(zhu)步验证，三季度有(you)望迎来市场拐点，届(jie)时配置(zhi)再转向绩优成长。
首先，三中全会召开在即，政策信号即将验证，预计会议将全面深化改革、推进中国式现(xian)代化，提升市场长期(qi)风险偏好，且预计会后市场流(liu)动性状况有(you)望明显改善。
其次，外部信号也(ye)日趋明朗(lang)，美国通胀和就业数据连(lian)续3个月降温，美联储降息预期(qi)升温，强势美元周期(qi)接近(jin)尾声，且事件影响(xiang)下，市场对(dui)特朗(lang)普二(er)次当选的交易(yi)将强化。
再次，价格信号依然疲弱，其中房价信号还有(you)待观察，PPI仍(reng)待环比持续转正，出口景气相对(dui)较强。
最(zui)后，央行利率端预期(qi)影响(xiang)下，红利策略将持续走向分化，短期(qi)可以关(guan)注政策催化的主题和中报结构亮点，随着三大(da)信号逐(zhu)步验证，三季度有(you)望迎来市场拐点，届(jie)时配置(zhi)再转向绩优成长。
信达策略樊继拓团队(dui)称，7月以后，可能会再次开启上涨，主要(yao)的催化可能来自经济(ji)数据、三中全会和地产政策对(dui)销售的影响(xiang)。
中金策略李求索认为，当前A股市场部分估(gu)值和交易(yi)指标处于历史偏阶(jie)段(duan)性底部时期(qi)，对(dui)后市不必悲观。
招商策略张夏团队(dui)指出，目前约1500家上市公司披露了2024年中报业绩预告/快报/报告，业绩向好率约40%，预计A股整体盈利修(xiu)复仍(reng)有(you)波折。业绩改善或景气度向上的细(xi)分领域(yu)预计集中在景气度较高(gao)的TMT、出口领域(yu)、需求稳(wen)健成本回落的消费品领域(yu)以及部分涨价的资源品行业。历史数据显示，中报业绩预告较高(gao)的行业，往往在七、八月份有(you)领先收益。
归纳出中报业绩增速预计较高(gao)或者改善幅度较大(da)的几个方向主要(yao)有(you)：1）高(gao)景气的TMT领域(yu)；2）受益于海外补库动能较强的出口领域(yu)；3）价格上涨的部分资源品；4）需求稳(wen)健增长或成本回落的部分消费领域(yu)，以及中药、医疗器械、电力、公路铁路等其他细(xi)分领域(yu)。
更多券商策略观点如下：
风险提示及免责条款
市场有(you)风险，投资需谨慎(shen)。本文不构成个人(ren)投资建议，也(ye)未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要(yao)。用户应(ying)考虑本文中的任(ren)何(he)意见、观点或结论是否符合(he)其特定状况。据此投资，责任(ren)自负(fu)。