格隆汇获悉，5月23日至5月28日，汽车街(jie)发展有限公(gong)司（以下简称“汽车街(jie)”）公(gong)开招股，汽车街(jie)(02443.HK)的招股价为10.2-11.2港元，每手买卖单位200股；中信证券及海通国(guo)际为联(lian)席保(bao)荐人；公(gong)司预(yu)计在2024年(nian)5月31日于联(lian)交所主板(ban)挂牌上市。
汽车街(jie)成立(li)于2014年(nian)，是(shi)一家连接二手车买家及卖家的交易媒介，公(gong)司提供多种多样的二手车相关服(fu)务(wu)，藉此促成二手车交易。公(gong)司通过旗下交易平台以同步拍及在线拍两种拍卖形式促成二手车交易。截至2023年(nian)末，公(gong)司在中国(guo)的74个城市设立(li)了79个拍场，而所提供的线下服(fu)务(wu)覆盖全国(guo)317个城市。
2022年(nian)通过公(gong)司的交易平台交易的二手车约16万辆(liang)，占中国(guo)二手车交易服(fu)务(wu)提供商的市场份额为12.6%。据灼识咨询的资(zi)料(liao)，就2022年(nian)的交易量而言(yan)，汽车街(jie)是(shi)全国(guo)最大的二手车交易服(fu)务(wu)提供商。
公(gong)司提供的服(fu)务(wu)，图片来源：招股书
具体来看，汽车街(jie)提供的服(fu)务(wu)包括二手车拍卖、二手车增值服(fu)务(wu)、二手车收销安排、展会业务(wu)等。2021年(nian)至2023年(nian)，公(gong)司来自二手车拍卖的佣(yong)金及服(fu)务(wu)费收入占比在50%左(zuo)右，占比较大。
按业务(wu)分部划(hua)分的收入明细，图片来源：招股书
业绩方面，2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，汽车街(jie)分别实现营收约6.78亿元、4.68亿元、4.92亿元，实现净利润分别约1.65亿元、6898万元、927万元，公(gong)司净利润呈持续下滑趋势。
综合损益(yi)表(biao)概要(yao)，图片来源：招股书
2021年(nian)、2022年(nian)、2023年(nian)，汽车街(jie)的毛利率分别为62.8%、60.9%及63.5%。
值得注意的是(shi)，受疫情期间的限制措施影(ying)响，2022年(nian)我国(guo)的二手车交易量同比有所下降，在此背景下，汽车街(jie)的平台交易量也从2021年(nian)的约26.1万辆(liang)降至2022年(nian)的16万辆(liang)，2023年(nian)平台交易量同比增加至17.6万辆(liang)，但仍不及2021年(nian)水平。
近年(nian)来，随着新能源汽车销量的增长，中国(guo)汽车产业格局也发生着变化，未来二手新能源汽车的销售将影(ying)响我国(guo)二手车行业。比如由(you)于保(bao)险赔偿(chang)额较高、意外率高及维修(xiu)费用高昂等原因(yin)，新能源汽车的平均保(bao)费一直处于较高水准。此外，二手新能源汽车的保(bao)费一般比全新的新能源汽车更高，这可(ke)能会减少消费者对二手新能源汽车的需求，从而影(ying)响公(gong)司经(jing)营业绩。
本次申(shen)请上市，汽车街(jie)募集(ji)资(zi)金中约40.0%将用于扩(kuo)充拍场网(wang)络(luo)的地理覆盖；约10.0%将用于加强与现有卖家及买家的关系，以及为平台吸引新卖家及买家；约15.0%将用于发展及多元化拓展服(fu)务(wu)组合，并探(tan)索新增长领域(yu)；15.0%将用于进一步投资(zi)于研发；约10.0%将用于与业务(wu)伙伴建立(li)潜在战略伙伴关系及结盟(meng)，以及对行业的目(mu)标公(gong)司作出投资(zi)或(huo)收购行业的目(mu)标公(gong)司的控股权益(yi)；约10.0%将用作营运资(zi)金及一般企业用途。