格隆汇(hui)获(huo)悉，近日，永杰新材料股份有限公司（以下简称“永杰新材”）冲击沪市主板IPO有了新进展，公司回复了上交所第一轮审(shen)核问询中提(ti)到的业绩稳定(ding)性等问题。
永杰新材从事(shi)铝板带(dai)箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带(dai)和铝箔两大类，主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或(huo)领域。
在股权(quan)结(jie)构方(fang)面，沈建国、王旭曙夫妇通过永杰控股控制公司47.86%的股权(quan)。此外(wai)，沈建国直(zhi)接持有公司20.51%的股权(quan)，通过杭州望汇(hui)控制公司0.87%的股权(quan)，合计控制公司的69.24%的股权(quan)，沈建国、王旭曙夫妇为公司的实际控制人。
据招股书，永杰新材拟募资约20.89亿元，用于年产4.5万(wan)吨锂电池高精(jing)铝板带(dai)箔技改项目(mu)；年产10万(wan)吨锂电池高精(jing)铝板带(dai)技改项目(mu)；偿还银行贷款(kuan)；补(bu)充营运资金。
业绩稳定(ding)性被问询
永杰新材主要收入来源为锂电池、轻量化、新型建材、电子电器产品以及其(qi)他。
根(gen)据招股书，公司锂电池收入占比(bi)逐年上升。2019年、2020年、2021年和2022年上半(ban)年，锂电池收入占总收入比(bi)重分别为9.28%、8.22%、21.45、37.72%，呈逐年上升趋势。
业绩方(fang)面，招股书显示，2019年、2020年、2021年和2022年上半(ban)年，永杰新材营业收入分别约为34亿元、38.32亿元、63.03亿元和37.71亿元；同期归母净利润分别约为1429.79万(wan)元、6464.85万(wan)元、2.39亿元和2.29亿元，对应的主营业务毛利率分别为8.17%、7.80%、9.39%、10.97%。
根(gen)据公司近期披露的首轮问询回复函，2023年，永杰新材营业收入约为65.04亿元，同比(bi)下滑9.04%；扣非利润约为2.47亿元，同比(bi)下滑32.55%；利润约为2.38亿元，同比(bi)下滑32.73%。
此外(wai)，公司2022年营收约为71.50亿元，同比(bi)增13.44%；扣非利润约为3.66亿元，同比(bi)增61.24%；利润约为3.54亿元，同比(bi)增47.80%。
由此可见，永杰新材业绩波动较大，且(qie)营业收入和扣非利润以及利润在2023年都出现了同比(bi)下滑。其(qi)中2023年扣非利润和利润同比(bi)下滑超(chao)32%。
在首轮问询函中，监管层(ceng)要求永杰新材说明，锂电池相关产品营业收入大幅增长的原因及合理性，与同行业可比(bi)公司业绩变动趋势是否一致(zhi)；前次撤回申报后至本次申报中经营业绩的变化情况，结(jie)合相关业务背景，分析业绩变化原因，并(bing)分析公司经营业绩是否稳定(ding)，是否面临业绩大幅下滑的风险等。
永杰新材表示受铝锭价格变动和下游锂电池行业变化影(ying)响，报告期内公司2022年锂电池领域收入同比(bi)上升、2023年同比(bi)下降，均对应相关市场变化，具有合理性。
在相应因素影(ying)响下，锂电池行业内大部分企业收入有所下降。根(gen)据中证锂电池（931890.CSI）成分股数据，2023年收入平均下降10.66%，其(qi)中26家（超(chao)过60%）公司收入均同比(bi)下降，公司2023年收入同比(bi)下降，与大部分锂电池行业公司变动趋势一致(zhi)。
业绩稳定(ding)性方(fang)面，永杰新材在近期披露的首轮回复问询函中表示，报告期内公司营业收入和归属于母公司股东的净利润存在波动，但(dan)销售总量保(bao)持稳定(ding)。2022年上半(ban)年铝加工行业整体需求增加带(dai)动市场铝锭价和加工费上升，叠加锂电池领域下游需求激增，加工费和利润水平进一步提(ti)升。2023年随着铝加工行业需求回归平稳以及锂电池领域下游市场去库存或(huo)谨(jin)慎库存的影(ying)响，市场铝锭价和加工费有所回调；而公司仍能通过技术进步、产品结(jie)构调整，推出市场适应性产品，实现较好的利润水平。
在政策引领、公司基于市场变化进行的有效产能结(jie)构调整和锂电池领域市场需求恢复增长的背景下，2023年公司经营业绩下滑趋势已扭(niu)转，持续(xu)下滑的风险较小。
永杰新材预计2024年1-6月收入、归属于母公司股东的净利润分别同比(bi)增长24.03%-31.12%、60.00%-89.41%。2024年4月，公司总出货量约为3.46万(wan)吨，达到预计出货水平。
被要求揭示短期偿债能力风险
此外(wai)，永杰新材还被要求说明短期偿债能力风险。
问询函中，监管层(ceng)提(ti)及，根(gen)据申报材料公司各期末短期借款(kuan)金额都超(chao)过10亿元，其(qi)中还包括了较大规模的公司集团内部流转的票据、信(xin)用证贴现金额，总额明显高于货币资金及应收账款(kuan)及票据规模。
就此，监管层(ceng)要求公司披露：结(jie)合公司日常经营资金需求、大量票据贴现、未来偿债安(an)排等情况，充分揭示公司短期偿债能力的风险。
从招股书来看，2019年至2022年6月末，公司资产负债率分别为92.21%、90.48%、71.48%、61.45%。尽管有所下降，但(dan)仍高于同行业可比(bi)公司平均值。
值得注意的是，永杰新材还存在供(gong)应商集中度较高的问题。根(gen)据招股书，报告期内，永杰新材向前五大供(gong)应商采购额合计分别约为26.45亿元、28.61亿元、49.68亿元和25.90亿元，占采购总额的比(bi)例分别为86.13%、78.98%、84.40%和76.19%。
永杰新材表示，如果主要原材料供(gong)应商出现问题，如经营恶化、质量不达标或(huo)供(gong)应不及时等，且(qie)短期无其(qi)他合格供(gong)应商替代，那么就可能影(ying)响公司的产品生产，进而影(ying)响到公司业绩。
尾声
永杰新材近日在冲击沪市主板IPO方(fang)面取得新进展，已回复上交所首轮问询中关于业绩稳定(ding)性等问题。公司业绩有所波动，并(bing)面临供(gong)应商集中度较高的挑战，未来经营前景如何有待观察。