瑞银(yin)分析师更看好欧(ou)股(gu)而(er)非美股(gu)。

近日，欧(ou)洲股(gu)市表现抢眼，主要(yao)股(gu)指如(ru)欧(ou)洲斯托克(ke)600指数、德国DAX指数和英国富时100指数均创(chuang)历史新高。此外，iSharesMSCI欧(ou)元区ETF (EZU) 创(chuang)下自2008年6月以来的(de)最高收盘价。

对此，瑞银(yin)旗下由Andrew Garthwaite领导的(de)策略团队公(gong)开表示，他们现在(zai)更青睐(lai)欧(ou)股(gu)而(er)非美股(gu)。据了解，该团队目前的(de)投资优先级排序是日本、英国、欧(ou)洲（不含英国）、新兴市场，最后(hou)是美国。

策略师们称，有5大理由支撑了他们的(de)观点(dian)。

第一，欧(ou)元区经济(ji)数据有所改(gai)善。欧(ou)洲的(de)一些经济(ji)指标(biao)，如(ru)采购经理人指数（PMI），目前呈现加速恢复态势，暗示了美国和欧(ou)洲之间的(de)GDP增长率差距可能会缩小。华尔街见闻此前文章(zhang)提到，欧(ou)元区4月综合PMI终值小幅上(shang)修，服务业加速修复，服务业增长达到11个月来的(de)最高水平。

第二，欧(ou)洲降息趋势已(yi)经开始。瑞士国家银(yin)行和瑞典银(yin)已(yi)经行率先行动，分析师预计欧(ou)央行和英国银(yin)行下个月也将跟进。而(er)且(qie)，欧(ou)洲的(de)降息路径更为(wei)明确，原因(yin)是欧(ou)洲通胀数据更为(wei)稳定，且(qie)由于欧(ou)洲债务的(de)到期期限较短，降息带来的(de)经济(ji)刺激效应(ying)更为(wei)显著(zhu)。此外，欧(ou)洲工资增长有限，一方面可以帮助控制通胀，另一方面如(ru)果(guo)工资增长缓慢，消费者的(de)购买力(li)可能会受限，这对企业的(de)利润率产生负面影(ying)响(xiang)。

第三，从估值角度来看，根据行业调整(zheng)后(hou)的(de)市盈率，欧(ou)股(gu)的(de)估值更为(wei)便(bian)宜，较美股(gu)低18%。

第四，从盈利预期看，欧(ou)元走(zou)弱和上(shang)升的(de)PMI预示着欧(ou)洲公(gong)司的(de)每股(gu)收益修正可能优于美国。

第五，瑞银(yin)指出，欧(ou)洲公(gong)司在(zai)资本市场中有40%的(de)份额是没有美国竞争(zheng)对手的(de)，具(ju)有行业领导地位和独特性。