来源(yuan) | 壹财信（ID：yicaixincn）
作者 | 李作霖
北京(jing)凝(ning)思软件股份(fen)有限(xian)公司（下称：凝(ning)思软件）早(zao)在2022年12月27日向深交所递交了创业板IPO的申报材料，不到(dao)一(yi)年时间就顺利过会。然而截至目前，凝(ning)思软件的IPO进度却仍停留在过会状态，无更新进展。
此次(ci)IPO，凝(ning)思软件聘请了华泰联合证券作为保(bao)荐机(ji)构，审计机(ji)构则是选择了容诚(cheng)所。
账上不差(cha)钱仍补流
凝(ning)思软件服务于国家关(guan)键信息基(ji)础设施安全能(neng)力建设，始终(zhong)致力于操作系统的研发，并以此为基(ji)础开发围绕操作系统的系统功能(neng)软件和云计算(suan)产品等。其操作系统主要(yao)应用于大型基(ji)础行业生(sheng)产及关(guan)键业务系统的服务器和各类专用设备中。
凝(ning)思软件在招股书中称，其具有成熟(shu)的产品产业化能(neng)力和丰富的大型基(ji)础行业用户服务经验。自(zi)成立以来，其深耕于电力行业，并与该行业用户建立了长期、稳定的合作关(guan)系。且根据赛迪顾问(wen)的数据，2021年凝(ning)思软件在中国电力行业服务器操作系统的市场份(fen)额为26.90%。
据招股书，2020年至2022年（下称：报告期），凝(ning)思软件分(fen)别实现营业收入14,166.39万元(yuan)、17,184.38万元(yuan)、21,077.86万元(yuan)，全部为主营业务收入。其中，操作系统收入分(fen)别达到(dao)了11,440.64万元(yuan)、13,914.75万元(yuan)、16,724.12万元(yuan)，占主营业务收入比例分(fen)别为80.76%、80.97%、79.34%。
营业收入一(yi)路攀升的同时，凝(ning)思软件在报告期内的净利润却有所波动。
报告期各期，凝(ning)思软件分(fen)别实现净利润10,472.84万元(yuan)、10,316.56万元(yuan)、12,093.71万元(yuan)，在2021年出现了增收不增利的情况(kuang)；同期归属于母(mu)公司所有者的净利润分(fen)别为10,201.87万元(yuan)、9,872.29万元(yuan)、12,093.33万元(yuan)。
另据招股书，报告期各期末，凝(ning)思软件的货币资(zi)金分(fen)别达到(dao)了6,315.58万元(yuan)、59,277.39万元(yuan)、32,758.83万元(yuan)，同期其母(mu)公司的资(zi)产负债率分(fen)别仅为9.38%、5.76%、5.82%。但在此次(ci)IPO的募投(tou)项目中，凝(ning)思软件仍拟募资(zi)补流。
此次(ci)IPO，凝(ning)思软件共募资(zi)79,277.94万元(yuan)，投(tou)入至“多业务场景操作系统升级及产业化项目”（下称：项目一(yi)）、“生(sheng)态软件、云计算(suan)产品研发及产业化项目”（下称：项目二）、“业务支持(chi)及营销服务中心建设项目”（下称：项目三）。
其中，项目一(yi)中预备费、铺底流动资(zi)金分(fen)别为345.17万元(yuan)、1,506.42万元(yuan)；项目二中预备费、铺底流动资(zi)金分(fen)别为377.42万元(yuan)、4,103.40万元(yuan)；项目三中预备费为890.95万元(yuan)。此次(ci)IPO，凝(ning)思软件共计拟募资(zi)投(tou)入7,223.36万元(yuan)进行补流。
《壹财信》浏览招股书发现，报告期内，凝(ning)思软件的一(yi)自(zi)然人股东还(hai)进行了股转套现。
2016年1月10日，凝(ning)思软件全体发起(qi)人签署了《北京(jing)凝(ning)思软件股份(fen)有限(xian)公司之发起(qi)人协议》，一(yi)致同意共同发起(qi)设立凝(ning)思软件。截至招股书签署日，凝(ning)思软件共经历了4次(ci)增资(zi)、2次(ci)股权(quan)转让。
2021年8月5日，南网(wang)能(neng)创股权(quan)投(tou)资(zi)基(ji)金（广州）合伙企业（有限(xian)合伙）（下称：南网(wang)能(neng)创）、北京(jing)维京(jing)新兴产业股权(quan)投(tou)资(zi)基(ji)金中心（有限(xian)合伙）（下称：北京(jing)维京(jing)）、青岛丽钰诚(cheng)股权(quan)投(tou)资(zi)合伙企业（有限(xian)合伙）（下称:青岛丽钰诚(cheng)）、沈阳禾润引力基(ji)金股权(quan)投(tou)资(zi)合伙企业（有限(xian)合伙）（下称：沈阳禾润）与凝(ning)思软件、毛(mao)蓉宁签署了股权(quan)转让协议，约定南网(wang)能(neng)创以1,000.00万元(yuan)受让毛(mao)蓉宁持(chi)有的147,571股股份(fen)，北京(jing)维京(jing)以2,000.00万元(yuan)受让毛(mao)蓉宁持(chi)有的295,143股股份(fen)，青岛丽钰诚(cheng)以1,000.00万元(yuan)受让毛(mao)蓉宁持(chi)有的147,571股股份(fen)，沈阳禾润以1,700.00万元(yuan)受让毛(mao)蓉宁持(chi)有的250,871股股份(fen)。
此次(ci)股权(quan)转让后，股东毛(mao)蓉宁的持(chi)股数量从531.6580万股减少至为447.5424万股。
据招股书，毛(mao)蓉宁所持(chi)有凝(ning)思软件的股份(fen)为代李明源(yuan)所持(chi)，李明源(yuan)为中国香港特别行政区永久居民，2016年2月至今任凝(ning)思软件副(fu)董事长、总(zong)经理。其与凝(ning)思软件控股股东、董事长宫敏签署了一(yi)致行动协议。2021年12月，李明源(yuan)、毛(mao)蓉宁签署了《股份(fen)代持(chi)确(que)认及解除协议》，毛(mao)蓉宁将股份(fen)无偿转让还(hai)原至李明源(yuan)名下。通过股份(fen)减持(chi)，李明源(yuan)此次(ci)股转共计套现5,700.00万元(yuan)。
采购数据存在疑(yi)点
《壹财信》研究凝(ning)思软件招股书及其披(pi)露的问(wen)询回复文件后发现，在两份(fen)文件中不乏有一(yi)些采购数据存在疑(yi)点。
据招股书，报告期各期，凝(ning)思软件的营业成本分(fen)别为201.50万元(yuan)、276.68万元(yuan)、466.63万元(yuan)，全部为主营业务成本，成本金额整体随收入规模的上升而增长。
凝(ning)思软件主营业务按类别可分(fen)为操作系统、系统功能(neng)软件、云计算(suan)、技术服务与其他。据招股书，2020年与2021年，凝(ning)思软件主营业务成本中直接材料金额分(fen)别为45.64万元(yuan)、34.31万元(yuan)，其他费用金额为40.72万元(yuan)、70.95万元(yuan)。
但《壹财信》浏览凝(ning)思软件的问(wen)询回复文件后发现，2020年各类别业务成本中的直接材料费用分(fen)别为3.73万元(yuan)、1.01万元(yuan)、0万元(yuan)、4.72万元(yuan)、36.16万元(yuan)，合计为45.62万元(yuan)；2020年各类别业务成本中的其他费用金额分(fen)别为30.14万元(yuan)、7.88万元(yuan)、0万元(yuan)、2.72万元(yuan)、0.01万元(yuan)，合计40.75万元(yuan)，均与招股书中有所出入，不知道(dao)是四舍五入的原因还(hai)是其他什么情况(kuang)造成。
2021年也存同样的情况(kuang)。据问(wen)询回复，2021年各类别业务成本中直接材料费用金额分(fen)别为6.98万元(yuan)、2.13万元(yuan)、19.42万元(yuan)、5.75万元(yuan)、0万元(yuan)，合计为34.28万元(yuan)；2021年各类别业务成本中的其他费用金额分(fen)别为29.45万元(yuan)、37.46万元(yuan)、0.61万元(yuan)、3.46万元(yuan)、0万元(yuan)，合计70.98万元(yuan)，均与招股书中数据有小出入。
据招股书，凝(ning)思软件属于软件和服务业，业务流程不涉及生(sheng)产环节，采购规模较小。报告期各期，凝(ning)思软件采购的原材料金额分(fen)别为5.54万元(yuan)、113.05万元(yuan)、90.23万元(yuan)，采购内容包含(han)瘦终(zhong)端、服务器及其他。
2022年，凝(ning)思软件的第一(yi)大供(gong)应商为深圳(chou)市邵晨电子有限(xian)公司（下称：邵晨科技），该年凝(ning)思软件向其采购瘦终(zhong)端，金额为46.59万元(yuan)，占采购总(zong)额比例为51.64%。
而在问(wen)询回复中，凝(ning)思软件也披(pi)露了报告期各期前十(shi)大供(gong)应商基(ji)本信息和交易金额。该表中显示，凝(ning)思软件自(zi)2021年开始向邵晨科技采购瘦终(zhong)端，2022年的采购额为41.73万元(yuan)，比招股书所中披(pi)露的对应数据要(yao)少。
（截自(zi)问(wen)询回复文件）
凝(ning)思软件此次(ci)创业板IPO的后续进展情况(kuang)，我们也继续保(bao)持(chi)关(guan)注。
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