人(ren)民网北京7月13日电 （记者黄盛(sheng)）中国人(ren)民银行在12日发布的2024年上半(ban)年社会融资规模(mo)增(zeng)量统计数据报告显示，2024年上半(ban)年社会融资规模(mo)增(zeng)量累计为18.1万(wan)亿元，比上年同期(qi)少(shao)3.45万(wan)亿元。其中，对实体(ti)经济发放的人(ren)民币贷款增(zeng)加12.46万(wan)亿元，同比少(shao)增(zeng)3.15万(wan)亿元；对实体(ti)经济发放的外币贷款折合人(ren)民币减(jian)少(shao)80亿元，同比少(shao)减(jian)162亿元；委(wei)托(tuo)贷款减(jian)少(shao)917亿元，同比多减(jian)1660亿元；信托(tuo)贷款增(zeng)加3098亿元，同比多增(zeng)2870亿元；未贴(tie)现的银行承兑汇票减(jian)少(shao)2365亿元，同比多减(jian)3219亿元；企业债券净融资1.41万(wan)亿元，同比多2370亿元；政府(fu)债券净融资3.34万(wan)亿元，同比少(shao)393亿元；非(fei)金(jin)融企业境内(nei)股票融资1214亿元，同比少(shao)3382亿元。

对此，业内(nei)人(ren)士向记者表示，货币信贷增(zeng)速放缓不意味着经济走弱。我国金(jin)融总量指标与实体(ti)经济活动的相关性正在减(jian)弱。有(you)市(shi)场研(yan)究表明(ming)，2015年前，我国M1与工业增(zeng)加值增(zeng)速的同期(qi)相关系数接近50%，但2015年后降至15%。随着近年来货币供应量、社会融资规模(mo)、人(ren)民币贷款等金(jin)融总量的持续高增(zeng)长(chang)，金(jin)融总量增(zeng)长(chang)对GDP的边际带动效应趋于下降。简单观察金(jin)融总量增(zeng)速，已经不能全面、真实地反映金(jin)融支持实体(ti)经济的成效。

上述人(ren)士分析说，欧美发达国家历史上，也存在多个时期(qi)，货币供应量与实体(ti)经济活动的变动方向不一致。例如，20世纪(ji)八九十年代，美国M2增(zeng)速持续震荡(dang)，从约5%下行至接近0，但同期(qi)实际GDP增(zeng)速整体(ti)保(bao)持5%左右；欧元区M3增(zeng)速也在2023年多月出现负值，但经济活动仍总体(ti)呈(cheng)恢(hui)复、扩(kuo)张态势。