每经AI快讯,中信证券研报表示,2024年初以来,消(xiao)费总体仍然疲弱,3月(yue)前后呈现“分水岭”,假期消(xiao)费好于平(ping)日(ri)淡(dan)季。考虑到基数,且预期下半年经济(ji)修复带动景气回升、CPI回升减轻(qing)价格(ge)压力,我们认(ren)为消(xiao)费将有所回暖(nuan)。投资端,我们认(ren)为消(xiao)费配置短(duan)期受经济(ji)预期的变化影响仍关键,复苏趋(qu)势的信号增强和趋(qu)势确(que)立有望增强市场对消(xiao)费景气回升的预期,从而带动估值修复;中期关注理性消(xiao)费、快乐生活(huo)、技术迭代等结构性趋(qu)势,以及出海和下沉的增量机会。
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