随着*ST深天股价再度(du)跌停，A股公司首例市值退市或已提前锁定，从(cong)而创造新的历史。
有专家在接(jie)受证券时报(bao)记者采访时表示，市值退市是退市制度(du)中不可缺少的组成部分，让市值这一由市场决(jue)定的指标作为退市的条件(jian)，引(yin)导市场资金减少流向极(ji)低市值公司的倾向，鞭策低市值公司通过提升业绩、完善治理、加强与资本市场沟通等方式提升市值，有利于加快我国(guo)资本市场高质量发(fa)展生态的形成。
首例A股上市公司市值退市或将诞生
7月22日，*ST深天（000023.SZ）股价再度(du)跌停，报(bao)1.90元，按照这一股价和公司总股本计算，公司最新总市值仅为2.64亿元。值得注意的是，这是公司股票连续第18个交易日收盘市值低于3亿元。
根据记者测算，即便后(hou)续两个交易日公司收盘价连续涨(zhang)停，其股票市值仍将低于3亿元，这样(yang)公司股票收盘市值将连续20个交易日低于3亿元，从(cong)而触发(fa)市值退市规定。
值得注意的是，若*ST深天因此退市，将成为史上首个A股公司市值退市案例。
根据目前仍在执行(xing)的规定，公司连续二十个交易日在深交所的股票收盘市值均低于3亿元，深交所终止其股票上市交易。而根据深交所此前发(fa)布的《深圳证券交易所股票上市规则（2024年修(xiu)订）》，如果A股公司“连续二十个交易日在本所的股票收盘总市值均低于5亿元”，就会被终止上市，关(guan)于市值退市情(qing)形的修(xiu)订将自2024年10月30日起计算相关(guan)期限(xian)，意味(wei)着未来上市公司触及(ji)市值退市的概率会更高。
资料显示，*ST深天公司全(quan)称为深圳市天地（集团）股份(fen)有限(xian)公司，是一家以商品混凝土为主业、房地产为支柱产业的上市公司，主要产业包括商品混凝土的生产和销售、房地产的开发(fa)及(ji)物业管理等。公司混凝土业务集中在深圳市和株洲市；房地产开发(fa)主要在深圳市、西安市和连云港市；物业管理主要在深圳市。公司在2023年年报(bao)中称，公司混凝土业务受市场需求不足、行(xing)业资金压力加大等不利因素的影响，导致混凝土单位营业成本上升，企业运行(xing)艰难程度(du)不断增加。
从(cong)*ST深天披露(lu)的财务数据上看，公司近年营业收入明显萎缩(suo)，从(cong)2020年的17.83亿元，降至2023年的1.78亿元，利润方面则已连续多年亏损。
*ST深天不久前发(fa)布的2024年半年度(du)业绩预告显示，公司预计2024年上半年归(gui)属于上市公司股东(dong)的净利润为亏损8000万元—1亿元，比上年同期下降59.69%—99.62%。
面临(lin)市值退市风险的公司有增多趋势
在*ST深天之前，建车B（200054.SZ）已因连续二十个交易日在深交所股票收盘市值低于3亿元，触发(fa)市值退市规定，成为史上首只触及(ji)市值退市规定的B股，建车B已收到深交所股票终止上市事先告知书。
另外，除(chu)上述公司之外，一些上市公司此前市值也一度(du)跌破(po)3亿元，也面临(lin)市值退市风险。
比如，*ST美讯不久前就曾发(fa)布公司股票可能存(cun)在因市值低于3亿元而终止上市的风险提示公告，提示市值退市风险，近期公司市值虽回到3亿元以上，但(dan)离3亿元不远，最新市值仅为3.11亿元。
宁(ning)通信B近日也发(fa)布公告提示称，公司股票2024年7月17日收盘市值为人民币(bi)2.87亿元，首次(ci)低于人民币(bi)3亿元。
总体上看，内地证券市场市值退市情(qing)形从(cong)今年开始首次(ci)出现，并有增多趋势。
中国(guo)（深圳）综合(he)开发(fa)研究院金融发(fa)展与国(guo)资国(guo)企研究所副所长、注册国(guo)际投(tou)资分析(xi)师余洋在接(jie)受证券时报(bao)记者采访时指出，首先，这代表了我国(guo)资本市场的退市制度(du)正在走向完善。“上多退少”一直是我国(guo)资本市场的显著(zhu)现象，大量僵尸上市公司挤占市场资源(yuan)，同时造成“炒壳”盛行(xing)，壳公司被放在市场中公开叫卖，使得二级市场估值体系失衡。自2020年年底(di)沪深交易所发(fa)布了退市新规后(hou)，引(yin)入了市值退市规则，推(tui)动我国(guo)资本市场在退市规则上与国(guo)际接(jie)轨。
其次(ci)，余洋认为，这代表了监管层遏制“炒壳”行(xing)为取(qu)得了阶(jie)段性成果。壳公司之所以被游资围猎，主要原因是存(cun)在重组预期，监管层一方面通过发(fa)行(xing)注册制改革疏通上市路径(jing)，减少一级市场对壳资源(yuan)需求，另一方面对内幕信息交易保(bao)持高压监管，遏制游资对壳公司的频繁炒作，减少了市场资金对壳公司的投(tou)机需求，最终使壳资源(yuan)总需求下降。
最后(hou)，余洋认为，这也是A股投(tou)资者正在逐渐走向成熟的标志(zhi)。在2022年以前，即使是连续亏损、净资产为负的主板(ban)上市公司市值在未明确退市前也能保(bao)持在8亿市值以上，市值低于3亿元一定有资金介入去赌上市公司资产重组，目前市场上存(cun)在市值低于3亿元的上市公司恰恰说(shuo)明了现在的投(tou)资者更加理性更加成熟，主动减少炒小(xiao)炒垃圾(ji)的行(xing)为。
银泰证券策略分析(xi)师陈建华在接(jie)受证券时报(bao)记者采访时表示，当(dang)前国(guo)内资本市场形成了“1+N”的政策体系，主线是强监管、防风险、促进资本市场高质量发(fa)展，制定出台的一系列配套政策文件(jian)和制度(du)规则，涉及(ji)发(fa)行(xing)、上市、退市等全(quan)链条。严格退市制度(du)是资本市场强监管的重要体现，2024年4月12日，证监会发(fa)布了《关(guan)于严格执行(xing)退市制度(du)的意见(jian)》，4月30日沪深交易所正式发(fa)布修(xiu)订后(hou)的《股票上市规则》，随着退市新规的实施，A股市场退市数量增多在预期范(fan)围内。
专家：市值退市是退市制度(du)中不可缺少的组成部分
今年以来，内地证券市场退市力度(du)进一步(bu)加强。
据Wind数据，若根据摘牌日期计，今年以来，已有近30家上市公司公司被交易所终止上市，并已从(cong)A股市场摘牌。这里面，交易类强制退市类型最多。而在交易类强制退市类型中，又以面值退市类型为主。随着近期市值退市类型公司的陆续出现，将进一步(bu)丰富交易类强制退市的实践。
据记者统计，如果将年内已摘牌公司、收到交易所的终止上市事先告知书的公司、收到终止上市决(jue)定但(dan)尚未摘牌的公司，以及(ji)提前锁定面值退市条件(jian)的公司数量进行(xing)合(he)并统计，今年以来退市公司数量预计将超过40家。
余洋在接(jie)受证券时报(bao)记者采访时指出，建立有效(xiao)的退市制度(du)是深化资本市场改革中重要的一环，与发(fa)行(xing)注册制共(gong)同构建了有进有退、优胜劣汰的运行(xing)机制，为提升我国(guo)上市公司的整体质量发(fa)挥重要作用(yong)。市值退市是退市制度(du)中不可缺少的组成部分，让市值这一由市场决(jue)定的指标作为退市的条件(jian)，引(yin)导市场资金减少流向极(ji)低市值公司的倾向，鞭策低市值公司通过提升业绩、完善治理、加强与资本市场沟通等方式提升市值，有利于加快我国(guo)资本市场高质量发(fa)展生态的形成。
陈建华在受访时强调，退市制度(du)是资本市场的基础(chu)性制度(du)，严格退市标准(zhun)，有利于实现进退有序、及(ji)时出清的格局，进一步(bu)增强市场优化资源(yuan)配置的功能，促进资本市场高质量发(fa)展。市值退市属于交易类强制退市，是新一轮退市制度(du)改革的一个重要方面。根据沪深交易所修(xiu)订后(hou)的规则，主板(ban)A股（含A+B股）公司的市值退市标准(zhun)，将自10月30日开始从(cong)3亿元提高至5亿元，4月末至10月末为过渡期，市值退市标准(zhun)仍为3亿元；B股、创业板(ban)及(ji)科创板(ban)公司的市值退市标准(zhun)维持3亿元不变。市值退市进一步(bu)完善了退市标准(zhun)，使市场优胜劣汰的机制进一步(bu)得到体现，相较(jiao)于其它类型退市，其将促使上升公司不断增强自身竞争力，扩大市场规模(mo)与盈(ying)利能力，有助于提升整体上市公司质量及(ji)投(tou)资价值。
本文作者：胡华雄，来源(yuan)：证券时报(bao)网，原文标题：《见(jian)证历史！A股公司首例市值退市锁定！》
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