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宜昌高质量喝茶新茶老班章地方外卖推荐,世界快速老龄化,基金经理:美国国债风险太大,黄金才是更好选择,投资组合,资产,基金公司
2024-06-10 07:60:45
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韩国出(chu)生率(lu)跌至历史新低,意大利、德国迈入“超高龄社会”,“华尔街教父”拉里.芬克警告“退(tui)休危(wei)机,惠誉去年(nian)下调美国评级时将老龄化(hua)列(lie)为(wei)原因之一......

全球人口老龄化(hua)加速(su)到(dao)来,也在影响(xiang)着市场投资格局。越来越多的基金经理表(biao)示(shi),是(shi)时候为(wei)人口转变调整投资组(zu)合了。

据媒体周二报道,联合国预测(ce),到(dao)2050年(nian),全球每六个人中就(jiu)有一人年(nian)龄在65岁及以(yi)上。这种人口结构的转变将深刻(ke)影响(xiang)通胀、公共开支和政府(fu)债务水平等宏观经济面貌,进而重塑各类资产的预期回报率(lu)。

基金经理们普遍警告美国国债的风险,尤(you)其是(shi)长期国债,纷纷表(biao)示(shi)将转向股票、以(yi)及大宗商品(pin)、黄金等抗通胀资产。

大型基金公司,如贝(bei)莱德 、皇家(jia)伦敦资产管理和德国DWS集团,均寻求在这一背景下转变投资策略。

长期美债风险大,黄金是(shi)更好选择

以(yi)First Eagle Investments基金经理Idanna Appio为(wei)例,她曾在纽约联储工作(zuo)15年(nian),分析主(zhu)权(quan)债务危(wei)机。现在她认为(wei)美国国债风险太大,开始减持(chi)长期国债,转而增持(chi)黄金。Appio认为(wei):

由于政府(fu)借款激增、医疗保(bao)健开支增加,导致公共债务状况恶化(hua),与其持(chi)有被视为(wei)全球最安全资产的长期国债,不如选择黄金。

由于政府(fu)借款激增、医疗保(bao)健开支增加,导致公共债务状况恶化(hua),与其持(chi)有被视为(wei)全球最安全资产的长期国债,不如选择黄金。

MFS Investment Management的基金经理Erik Weisman也有类似担忧:

人口老龄化(hua)不是(shi)缓(huan)慢发(fa)生的,而是(shi)一列(lie)正向我们狂(kuang)奔(ben)而来的火车,如果不离开铁轨就(jiu)会被撞个正着。

在生育(yu)率(lu)下降、人口老龄化(hua)的大环(huan)境下,企业将争夺劳动力,导致工资上涨、通胀上行,债券收益率(lu)可能最终(zhong)高于目前市场预期水平。

人口老龄化(hua)不是(shi)缓(huan)慢发(fa)生的,而是(shi)一列(lie)正向我们狂(kuang)奔(ben)而来的火车,如果不离开铁轨就(jiu)会被撞个正着。

在生育(yu)率(lu)下降、人口老龄化(hua)的大环(huan)境下,企业将争夺劳动力,导致工资上涨、通胀上行,债券收益率(lu)可能最终(zhong)高于目前市场预期水平。

英国皇家(jia)伦敦资产管理的Trevor Greetham也更看好大宗商品(pin)、商业地产和资源密集型的英国股市,而非债市。

大型基金转变投资组(zu)合

面对“人口老龄化(hua)”挑战,各大养老基金和主(zhu)权(quan)财富基金将不得不改变投资策略。

管理着9410亿欧元的德国DWS表(biao)示(shi),已将养老金资金从固定(ding)收益转向股票投资。该公司还(hai)买入通胀互换,并(bing)在通胀带动收益上升的基建领(ling)域进行布(bu)局。

对于年(nian)龄较大的投资者,基金经理传统策略是(shi)将其资金配置在较低风险的债券中。但如今(jin)Manulife Investment Management的多资产解决方案部门投资总监Nathan Thooft建议(yi):

退(tui)休人员在投资组(zu)合中的股票配置比例应超过(guo)50%,大多数人存款不足,需要股票的风险溢价才能满足退(tui)休需求。

退(tui)休人员在投资组(zu)合中的股票配置比例应超过(guo)50%,大多数人存款不足,需要股票的风险溢价才能满足退(tui)休需求。

Eurizon SLJ Capital的Stephen Jen则更为(wei)激进,他认为(wei)应该效(xiao)仿挪威养老基金70%股票+30%债券配置模式。

全球最大的资产管理公司贝(bei)莱德也看到(dao)机遇,增加了对欧洲和美国医疗保(bao)健股的配置。

与此同时,贝(bei)莱德还(hai)青睐年(nian)轻化(hua)的发(fa)展中国家(jia),一些发(fa)展中国家(jia)仍有年(nian)轻劳动年(nian)龄人口,有望成为(wei)全球诸多基金公司的投资热土。

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