央行(xing)降(jiang)息、购买黄金,对(dui)金价影响颇大。
上周五,美国发布的就业数据意外走强(qiang),打压市场降(jiang)息预期,再叠加(jia)中国央行(xing)暂停购金的消(xiao)息。
受此影响,黄金一度下跌3.7%,为2021年8月以来的最(zui)大跌幅。
中国央行(xing)按下“暂停键”
上个月,中国央行(xing)没有购买黄金,结束了连续18个月增持黄金的态势。
自2022年11月以来,中国人民银行(xing)就一直在增加(jia)黄金储备,不过近(jin)几个月的购买量已经出现下降(jiang)。
4月,中国央行(xing)仅购买了6万盎司黄金,低于3月的16万盎司和2月的39万盎司,5月就完全没有增持。
同时,在地缘政治紧张局(ju)势加(jia)剧的情况下,全球各(ge)国央行(xing)纷纷购买黄金。
盛宝(bao)银行(xing)大宗商品策(ce)略主管 Ole Hansen表示:“美国劲的就业报告扭转了过去一周的降(jiang)息兴奋情绪,这份报告打消(xiao)了人们对(dui)早先(xian)降(jiang)息的希望,工资增长坚挺,就业强(qiang)劲,需要高利率来降(jiang)温。”
他还指出: “我最(zui)初的想法是,中国是过去一年黄金价格上涨的主要推动力,但(dan)购买黄金的速度还远远没有停止。”
他认为,暂停购买表明,中国央行(xing)对(dui)支(zhi)付创纪录高价的前景感到犹豫(yu)。此前,金价曾一度飙升至每(mei)盎司2454.2美元的创纪录水平(ping)。
本周,将迎来美联储6月的议(yi)息会议(yi),目(mu)前市场预期美联储将继(ji)续保(bao)持利率不变,但(dan)更为关键的是美联储对(dui)未(wei)来利率路径(jing)的表态。
对(dui)美联储降(jiang)息的押注,将带来资本市场的剧烈波动,黄金也将在本周迎来大巨变。
黄金生产越来越难
另一方面,世界黄金协会称,随着金矿越来越难找到,黄金开采行(xing)业正努力维持产量增长。
世界黄金协会首席市场策(ce)略师(shi)John Reade表示:“今年一季(ji)度的金矿产量创下历史(shi)新高,同比(bi)增长4%。但(dan)我认为,从更大的角度来看,金矿产量实际上在2016年、2018年左(zuo)右达到稳定水平(ping),此后再没有增长。”
根据国际贸(mao)易(yi)协会的数据,与(yu)一年前相(xiang)比(bi),2023年的金矿产量仅增长了0.5%,2022年同比(bi)增长1.35%,2021年为2.7%,而2020 年全球黄金产量十年来首次(ci)下降(jiang),同比(bi)下滑(hua)1%。
Reade表示:“我认为最(zui)令人震惊的故事是:在经历了2008年左(zuo)右的10年快速增长之(zhi)后,采矿业正努力实现产量的持续增长。”
他分析称,由于许多潜在区域已经被(bei)勘探,因(yin)此全球范围内新的金矿越来越难找到。
世界黄金协会称,大规模金矿开采需要大量资金,需要进行(xing)大量勘探和开发,平(ping)均需要10-20年的时间才能生产。 即使(shi)在勘探过程中,金矿发展(zhan)为矿山开发的可能性也很低,全球只有约10%的金矿含(han)有足(zu)够的金属来保(bao)证(zheng)开采。
迄今,全球已开采了约187,000公吨黄金,其中大部分来自中国、南非和澳大利亚。据美国地质(zhi)调查(cha)局(ju)估(gu)算,可开采的黄金储量约为57,000吨。
除了发现过程之(zhi)外,政府许可越来越难获得(de),这也使(shi)采矿变得(de)更加(jia)困(kun)难,获得(de)采矿公司开始运营所需的执照和许可证(zheng)可能需要数年时间。
此外,Reade表示,许多采矿项目(mu)计划(hua)在偏远地区进行(xing),需要道路、电力和水等基础设施,这导致建造这些(xie)矿山和融资运营的成本增加(jia)。
他总(zong)结称: “寻找黄金、获得(de)许可、融资和运营变得(de)越来越难。”