格隆汇获悉，近日，德翔海运有限公(gong)司T.S.LinesLimited（以下简称“德翔海运”）向港交所递交招股书，拟在香港主(zhu)板挂牌上市。摩根大通、招商证券国际为其联席保荐人。
招股书显示，德翔海运成立于(yu)2001年，是一家(jia)专注于(yu)亚太(tai)地区的货柜航运公(gong)司，在亚太(tai)地区中，专注于(yu)提供(gong)由(you)大湾区出发的频繁服务。截至2024年1月1日，公(gong)司在专注于(yu)亚太(tai)地区的货柜航运公(gong)司中排名第六，在全球(qiu)货柜航运公(gong)司中排名第21。
此外，截至2023年底，公(gong)司货柜航运网(wang)络覆盖全球(qiu)19个国家(jia)及地区、49个主(zhu)要港口及43条航线(xian)服务。在亚太(tai)地区经营(ying)40条航线(xian)服务，覆盖16个国家(jia)及地区。
股权结构方面，招股书显示，上市前陈氏(shi)家(jia)族集团通过(guo)MaritimeLegacy合计持股公(gong)司44.21%；Sharafuddin先生通过(guo)VisionInvestments持股公(gong)司44.21%。
业绩方面，根据招股书，2021年至2023年，德翔海运营(ying)业收(shou)入(ru)分别约为18.37亿美元、24.43亿美元和8.75亿美元；同期相应的净利润(run)分别约为10.78亿美元、10.75亿美元和0.2亿美元。
公(gong)司综合损益表情况，来源招股书
由(you)此可见，公(gong)司业绩波动较(jiao)大。一方面，公(gong)司2023年营(ying)收(shou)同比大幅度下滑；此外，2021年和2022年，公(gong)司净利润(run)连续超过(guo)10亿美元。但在2023年，公(gong)司净利润(run)骤降至约0.2亿美元。
公(gong)司在招股书中表示，2023年营(ying)收(shou)同比下滑约64.2%的主(zhu)要原(yuan)因是货柜航运服务收(shou)入(ru)减少。一方面运费降低；另(ling)一方面航运量略有下降。
德翔海运的收(shou)入(ru)来自(zi)货柜航运服务、其他货柜航运相关服务(包括滞期费、滞留费、舱(cang)位费、其他航运附加费)。其中，货柜航运服务是公(gong)司收(shou)入(ru)主(zhu)要来源，2021年至2023年该项业务收(shou)入(ru)占(zhan)公(gong)司营(ying)收(shou)比重均(jun)超91%。
按(an)业务划分的收(shou)入(ru)明(ming)细，来源招股书
德翔海运表示，全球(qiu)货柜航运业的波动性及周期性可能对(dui)经营(ying)业绩造成重大不利影响。
此外，公(gong)司所在的货柜航运业竞争激烈。如果公(gong)司不能有效竞争，市场地位、增长和业绩可能受损。根据德路(lu)里报告，公(gong)司与主(zhu)要航运联盟中的大型竞争者相比，他们在船队规模、服务种类、客(ke)户(hu)群和财务资源方面可能优于(yu)公(gong)司。
在亚太(tai)地区等市场，公(gong)司还需(xu)与众多小型承运人竞争，他们的成本结构更灵活，给公(gong)司带来定价压力。如果竞争对(dui)手通过(guo)合并或(huo)收(shou)购增强(qiang)市场地位，公(gong)司可能失去市场份额，将严重影响公(gong)司的市场地位、增长前景(jing)和业绩。
本次募资，将用于(yu)订(ding)购的两艘7000TEU新船舶及订(ding)立的船舶租赁合约；租用货柜；营(ying)运资金及其他一般公(gong)司用途。