自从2020年，蔚小理在美国纽交所成功会师以后，中国造车新势力已有(you)近四年未有(you)新的车企(qi)能够成功登陆美股。
就在市场猜测谁就将是下一个IPO选手时，5月10日晚，造车仅三年的极(ji)氪从中脱(tuo)颖而出，成功在纽交所上市，成为“史上最快IPO”的造车新势力。从成立(li)到上市，同样的路程，特斯拉(la)、蔚来、理想(xiang)和小鹏分别花费(fei)了7年、6年、5年和4年。
值(zhi)得注意的是，市场对“三年磨一剑”的极(ji)氪也十分看好，不仅让(rang)极(ji)氪获得近5倍的超额认购后提前一天结束认购，而且首发日股价涨幅就高(gao)达34.57%，第二日还(hai)继续维持涨势达到2.76%。
极(ji)氪能够如此快地实现上市，且得到市场强烈(lie)认可的背后，是其三年超24万台的交付速度、多元化的营收(shou)结构、持续完(wan)善的车型矩阵、迅速加强的补能网络，以及不断更新进化的SEA浩瀚架构集体给(gei)的底气。
极(ji)氪速度不仅体现在IPO上，还(hai)有(you)销(xiao)量增速上
对于造车新势力来说(shuo)，中短(duan)期内最为核心的指标还(hai)是销(xiao)量水平(ping)以及增长速度，而在这两点上，极(ji)氪都真正体现出了“极(ji)氪速度”的精髓之处。
在品牌发布初期，极(ji)氪仅凭(ping)极(ji)氪001这个单一车型就在2022年完(wan)成了71941辆的交付，并在下半年持续蝉联“30万以上中国品牌纯电车型销(xiao)量冠(guan)军”。随着后续一年多时间(jian)里极(ji)氪X、极(ji)氪009和极(ji)氪007等新车型的加入，极(ji)氪也从单打独斗(dou)转变为矩阵齐上。
这也使得极(ji)氪在2023年，就首度实现全年销(xiao)量破10万辆大关，达到11.8万辆，同比增长65%，月销(xiao)量在下半年更是稳定过万辆。而这一里程碑式的经历，老牌造车新势力蔚小理花费(fei)了3-5年的时间(jian)。
这还(hai)只是刚刚开始，在2024年前四个月，极(ji)氪再次以翻(fan)倍式的销(xiao)量增长，将今年的累计(ji)销(xiao)量提升至近5万辆，成为国内仅次于特斯拉(la)的20万以上中国高(gao)端(duan)纯电第一品牌。
而且由(you)于一季度历来都是国内的车市传统淡季，如果以去(qu)年前四个月的销(xiao)量占全年总销(xiao)量19.7%的比例计(ji)算，今年极(ji)氪的销(xiao)量有(you)望达到25.4万辆，远超年初定下的23万辆的全年销(xiao)量目标。
并且，伴随着极(ji)氪车型矩阵不断完(wan)善，极(ji)氪配套的补能网络建设也在持续得到加强。截至今年4月，极(ji)氪已经顺利(li)建设了有(you)471座极(ji)充(chong)站、2547根极(ji)充(chong)桩(zhuang)、1028座充(chong)电站，充(chong)电桩(zhuang)6105根，覆盖全国近140座城市，是中国纯电品牌自建充(chong)电桩(zhuang)保有(you)量前三的新能源车企(qi)。
极(ji)氪营业收(shou)入呈多元化，2024年有(you)望实现首度盈利(li)
如果说(shuo)汽车销(xiao)量增长和市场份额抢占，是造车新势力中短(duan)期的重中之重。那么，真正实现营收(shou)快速增长乃至后续的自我造血，则是证明(ming)造车新势力强悍实力的真正关键。
2021年-2023年，极(ji)氪的营业收(shou)入分别达到65.28亿元、319亿元和516.73亿元，营收(shou)增长极(ji)为迅猛，主要原因就在于极(ji)氪的营业收(shou)入构成来自于三块业务——整车销(xiao)售、三电业务、研发及其他服务。
这与大部分造车新势力单单局(ju)限于汽车销(xiao)售业务不同，极(ji)氪的营业收(shou)入结构显然(ran)更为多元化，这也让(rang)极(ji)氪在面(mian)临(lin)风险时具备更强的承受能力。2023年，极(ji)氪的三电业务和研发及其他服务业务的总营业收(shou)入高(gao)达177.6亿元，占总营业收(shou)入的比例达到34.4%。
除此以外，尽管极(ji)氪尚未能够实现盈利(li)，但是净亏损的增长幅度却(que)出现了明(ming)显的收(shou)窄。2021年-2023年，极(ji)氪的净亏损分别为45.14亿元、76.55亿元及82.64亿元，极(ji)氪的净亏损同比增长幅度已经从70%降至8%。
有(you)意思的是，极(ji)氪的总体毛利(li)率，自品牌创立(li)首年就是正数达到1.8%，这在造车新势力中是颇为少(shao)见(jian)的。而且在经历了三年的高(gao)速发展以后，2023年极(ji)氪的毛利(li)率同比提升了10.3个百分点至15%，不仅高(gao)于整体行业的平(ping)均水平(ping)13%，更是超过了同期的蔚来（毛利(li)率为10%）和小鹏（毛利(li)率为-2%），仅次于理想(xiang)（毛利(li)率为21%）。
以首个实现规(gui)模化盈利(li)的造车新势力理想(xiang)为例，理想(xiang)也是在2022年第四季度，毛利(li)率稳定在20%以上以后，才开始逐步(bu)正式进入赚钱时代。以极(ji)氪目前的毛利(li)率增长，以及净亏损收(shou)敛(lian)态势来看，今年的极(ji)氪也有(you)望实现首度盈利(li)。
充(chong)分补充(chong)弹药后，极(ji)氪加速出发
对于极(ji)氪而言，在纽交所上市本身其实并不是最终目的，反(fan)而是一个补充(chong)资(zi)金弹药后，重新迎接(jie)更多竞争和挑战的新起点。
国内的新能源汽车行业，仍(reng)处于刀光剑影般激烈(lie)对抗中。根据乘联会最新数据，今年4月，我国乘用车零售销(xiao)量为153.2万辆，其中新能源汽车销(xiao)量为67.4万辆，同比增长28.3%；新能源汽车渗透率高(gao)达43.7%，同比增长11.7个百分点。
国内屡屡增长的新能源汽车渗透率和电动车销(xiao)量高(gao)增速的背后，是血腥的价格战、频频推出的新车型，以及持续更新的高(gao)精尖技术。所以，在此激烈(lie)的竞争格局(ju)下，新能源车企(qi)们都面(mian)临(lin)不进则退(tui)的局(ju)面(mian)。
2021年-2023年，极(ji)氪的现金和现金等价物以及限制性现金分别为人民币38.98亿元、人民币37.55亿元和人民币41.05亿元。这对于暂未能实现自我造血的极(ji)氪，的确(que)产生了一定的现金流压力。
但是，即使是已经坐稳了牌桌的极(ji)氪，也没有(you)因此而放缓前进的步(bu)调，反(fan)而在纯电新车型开发，以及配置架构的技术革新上继续加大投入，以便(bian)持续得到市场和消费(fei)者的认可。
2021年-2023年，极(ji)氪的研发费(fei)用分别为31.60亿、54.46亿和83.69亿元，同比涨幅分别为72.3%及53.67%，三年累计(ji)投入170亿元；极(ji)氪的研发人员也由(you)2582人增加至7427人，占员工总数的44.6%。
当然(ran)，极(ji)氪的销(xiao)量和营收(shou)增长水准也完(wan)全匹配研发开支的提升幅度，2023年极(ji)氪的营收(shou)和销(xiao)量同比增速分别为62%和65%，均超过研发开支增速。
同时，耗时五年，认真细磨打造的SEA浩瀚架构也成为极(ji)氪的核心竞争力之一。目前已经赋能6大品牌和11款车型，而且这一系列脱(tuo)胎于SEA浩瀚架构的新车型在上市后也都得消费(fei)者的热捧，销(xiao)量增长迅猛。
值(zhi)得注意的是，极(ji)氪的SEA浩瀚架构现在已经可以通过共享给(gei)其他整车企(qi)业，如波兰电动车制造商EMP和阿斯顿·马(ma)丁(ding)等，来增加知识产权收(shou)入，实现了技术变现。
当然(ran)，如今资(zi)金压力也不再是大问题。极(ji)氪此次IPO的总募集金额约4.41亿美元，若承销(xiao)商行使其超额配售权，募资(zi)约5.07亿美元，这将大大缓解了极(ji)氪的资(zi)金压力。而且根据极(ji)氪的招股说(shuo)明(ming)书，极(ji)氪此次IPO募集所得资(zi)金净额的45%左右，还(hai)是将用于研发更先进的纯电动汽车技术与扩大产品组合(he)。可见(jian)，已然(ran)具备一定先发优势的极(ji)氪仍(reng)然(ran)会继续聚焦品类(lei)和技术创新，未来必不会止步(bu)于此。
弹药充(chong)分补充(chong)后，这家被严重低估的车圈纯电黑马(ma)，势必将会继续加足马(ma)力冲击新的目标。正如极(ji)氪CEO安聪慧所说(shuo)“上市仅是个起点，在整个马(ma)拉(la)松中的一环而已”。
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