5月31日，上(shang)交所官网显示，当日召开(kai)的上(shang)市(shi)委审(shen)议(yi)会议(yi)，通过了联芸科技（杭州）股份(fen)有限公司（简称“联芸科技”）科创(chuang)板首发上(shang)市(shi)申请。
联芸科技是(shi)新“国九条”出台后，沪深两市(shi)首家IPO（首次公开(kai)募股）过会的企业。
上(shang)市(shi)委重点关注持续经营能力和经营独(du)立性等方面
在现场问询时，上(shang)市(shi)委要求联芸科技结(jie)合主要产(chan)品的市(shi)场空间、行业技术迭代主要客户产(chan)品布局、公司与竞争对手研(yan)发投入及产(chan)业化进展(zhan)、主要产(chan)品市(shi)场占有率，以及下游客户拓展(zhan)情况等，说明公司是(shi)否存在上(shang)市(shi)后业绩大幅波动或下滑的风险及应对措施，是(shi)否影响公司的持续经营能力。
上(shang)交所上(shang)市(shi)审(shen)核委员会公告。
从财务数据上(shang)看，2021年至2023年，公司分别实现营业收入5.79亿元、5.73亿元、10.34亿元；实现归母(mu)净利润4512.39万元、-7916.06万元、5222.96万元，公司于2023年实现扭亏(kui)为盈。
公司招股说明书（上(shang)会稿）中指出，不能排除国际贸易政策未来变化会对国内芯片设(she)计(ji)企业带来一定的限制和不利影响，从而影响本土半导体产(chan)业链完整、持续、稳定的发展(zhan)。随(sui)着相(xiang)关事态(tai)的发展(zhan)，贸易政策发生不利变化，公司可(ke)能面临相(xiang)关订单减少的局面，进而对公司的生产(chan)经营及财务状况造成重大不利影响。
在市(shi)场竞争风险方面，公司相(xiang)较海外芯片厂(chang)商还(hai)处于劣势地位(wei)。如果(guo)公司对未来市(shi)场动态(tai)和行业发展(zhan)趋势出现误判，开(kai)发的芯片产(chan)品不符合市(shi)场需求或错失市(shi)场窗口，将会出现公司行业地位(wei)和市(shi)场份(fen)额受到冲(chong)击的情况。此(ci)外，与行业龙头(tou)相(xiang)比，公司在市(shi)场份(fen)额、产(chan)品布局、经营规模、盈利能力等方面均存在明显差距。公司目前在AIoT（人工智能物联网）信号处理及传(chuan)输芯片领域内属于起步阶段，如果(guo)未来市(shi)场推(tui)广不如预期(qi)，可(ke)能存在无法实现进一步大规模销售(shou)的情况。
同时，上(shang)市(shi)委要求联芸科技结(jie)合公司AIoT信号处理及传(chuan)输芯片产(chan)品性能、下游市(shi)场需求、对主要客户的产(chan)品及技术服(fu)务销售(shou)收入占比，说明该类业务的可(ke)持续性；结(jie)合公司整体产(chan)品结(jie)构、业务发展(zhan)、研(yan)发投入及市(shi)场开(kai)拓情况，说明是(shi)否存在对关联方的重大依赖，是(shi)否影响公司经营的独(du)立性。
公司招股说明书（上(shang)会稿）中指出，公司存在客户集中度(du)较高的情况。报告期(qi)内，公司前几大客户收入占营业收入的比例分别为75.91%、76.11%和73.12%，其中，公司向客户E及其关联方销售(shou)收入占营业收入的比例分别为38.44%、37.57%和30.73%。公司经营业绩与下游模组厂(chang)商、终端设(she)备(bei)厂(chang)商的经营情况相(xiang)关性较高，如未来该等厂(chang)商的市(shi)场份(fen)额下降或竞争地位(wei)发生重大变动，或公司与该等厂(chang)商的合作关系发生变化，公司将面临订单减少或流失等风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。
另外，报告期(qi)内，公司向前几大供应商的采购金额分别为47,126.95万元、48,205.67万元和36,452.18万元，占各年度(du)采购总额的比例分别为85.29%、92.10%和93.30%，供应商较为集中。其中，公司晶圆的供应商为台积电，公司向台积电的采购金额占当年采购总额的比例分别为55.77%、66.08%和63.62%，采购占比较高。
由于主要供应商集中，如果(guo)供应商发展(zhan)经营不善或与公司合作受限，公司需要短期(qi)内找到合适的替(ti)代供应商，否则将影响产(chan)品的稳定生产(chan)。同时，如果(guo)未来国际出口管制和贸易摩擦加剧，使得(de)公司相(xiang)关原材料进口受到限制，影响订单正常履行，也将会对公司的生产(chan)经营及财务状况造成重大不利影响。
在风险方面，招股说明书（上(shang)会稿）中还(hai)对产(chan)品研(yan)发风险、经营业绩波动风险和存货跌价风险作出了详细的解释和阐(chan)述。
根据上(shang)会结(jie)果(guo)，联芸科技无进一步需落(luo)实事项。
掌握核心技术股权结(jie)构分散
此(ci)次联芸科技IPO（首次公开(kai)募股）申请于2022年12月28日获得(de)证监会受理；2023年2月23日收到首轮问询函；在历经两轮问询之后，公司于2024年5月31日上(shang)会通过。
联芸科技官网信息显示，公司于2014年在杭州创(chuang)建，专注于数据管理相(xiang)关芯片的研(yan)究及产(chan)业化，以数据管理、通用IP、SOC芯片为核心研(yan)发方向，是(shi)目前国际上(shang)为数不多掌握数据存储(chu)管理芯片核心技术企业之一。公司推(tui)出的系列(lie)化数据存储(chu)主控芯片、AIoT信号处理及传(chuan)输芯片可(ke)广泛(fan)应用于消费电子(zi)、工业控制、数据通信、智能物联等领域。
此(ci)次IPO，公司拟募资15.20亿元，用于新一代数据存储(chu)主控芯片系列(lie)产(chan)品研(yan)发与产(chan)业化项目、AIoT信号处理及传(chuan)输芯片研(yan)发与产(chan)业化项目、联芸科技数据管理芯片产(chan)业化基(ji)地项目。
根据联芸科技招股书，公司选(xuan)择科创(chuang)板第(di)四套(tao)标准进行申报上(shang)市(shi)，即“预计(ji)市(shi)值不低于30亿元，且最近一年营业收入不低于3亿元”。参(can)考同行业可(ke)比公司估值水平，结(jie)合公司2023年的业绩情况，综合考虑(lu)公司所处的行业和自(zi)身(shen)发展(zhan)情况等因素，本次发行预估市(shi)值区间为69.13亿元至133.06亿元。同时，2023年，公司营业收入为10.34亿元。
从股权架构上(shang)看，公司的股权结(jie)构较为分散，无控股股东。方小玲为实际控制人，直接持有公司8.41%的股份(fen)，并通过其控制的持股平台弘菱投资、同进投资、芯享投资合计(ji)控制公司45.22%的股份(fen)。
值得(de)注意的是(shi)，发行人股东暨实际控制人、董(dong)事长方小玲及其一致行动人已(yi)分别作出业绩下滑情形的相(xiang)关承诺。此(ci)外，发行人对公司本次发行上(shang)市(shi)后三年内的股利分配政策、现金分红等利润分配计(ji)划也作出了相(xiang)应的安排。
新京报贝(bei)壳财经记者(zhe) 张晓翀
编辑 白华兵 校对 赵琳