在刚刚结束的4月FOMC会议上，美联储如期按兵不动，将利(li)率维持在二十多年高位。但会后政策声明基调依然偏鸽派，暗示未来降息的可能性(xing)大于加息。
新美联储通讯社(she)、华尔街日报记者Nick Timiraos撰(zhuan)文指出，目前市场认定美联储的倾向已经没有那么重(zhong)要，更关键的是经济和通胀(zhang)数据。
美联储内(nei)部(bu)存在两派观点
在美联储内(nei)部(bu)，一些官员一直担心将利(li)率维持在过高水平(ping)太久，特别是在通胀(zhang)和工资(zi)增长正在减速的情况下，会令经济承压(ya)。
在更长的时间(jian)内(nei)将利(li)率维持在目前的20年来最高水平(ping)，可能会给(gei)地区性(xing)银行、商业房地产投资(zi)者和其他行业带来更多压(ya)力，这些行业在过去两年的快速加息之前尤其脆弱。
另一个阵(zhen)营认为，由于经济强(qiang)劲，今年几乎没有降息的必要。他们担心，当美联储将通胀(zhang)目标设定为2%时，通胀(zhang)率可能会停留在远高于2.5%的水平(ping)。在考虑降息之前，这些官员希望有更多证(zheng)据表明经济正在放缓。
最新数据为后者提供了更多支持，并(bing)提高了官员们在降息前等待看到更多经济放缓证(zheng)据的可能性(xing)。
通胀(zhang)数据意味着一切(qie)
Nick Timiraos强(qiang)调，今年公布的一系列令人失望的通胀(zhang)和工资(zi)数据导致(zhi)投资(zi)者对美联储政策前瞻的关注减少，对通胀(zhang)数据的关注增加。
Renaissance Macro research经济研究主管(guan)Neil Dutta对媒体(ti)表示：
鲍威尔可以(yi)说他想说的任何话，但最终通胀(zhang)数据将决定一切(qie)。
鲍威尔可以(yi)说他想说的任何话，但最终通胀(zhang)数据将决定一切(qie)。
前美联储高级顾问(wen)William English认为，如果通胀(zhang)继续向上超预期，美联储可能需要逆转偏鸽派基调，为加息留出更大空间(jian)。
鲍威尔也(ye)在周三的新闻发布会上强(qiang)调，目前的利(li)率仍然有足够限制性(xing)。鲍威尔列举(ju)了多个利(li)率抑制需求(qiu)的迹象，包(bao)括(kuo)就业放缓和离职率下降等，通胀(zhang)最终还将下降，部(bu)分是因为租房价格(ge)下跌效(xiao)应尚未完(wan)全反(fan)映在官方数据中(zhong)。
他认为美联储不太可能恢(hui)复加息，但仍然补充说，具体(ti)行动路径取决于数据：
就峰值(zhi)利(li)率而言，我认为……数据必须为我们回答这个问(wen)题(ti)。
就峰值(zhi)利(li)率而言，我认为……数据必须为我们回答这个问(wen)题(ti)。
有分析指出，目前来看，美国房地产和制造业等对利(li)率敏感的经济部(bu)门可能经受住了美联储利(li)率政策的冲击，从而产生了劳动力市场吃紧导致(zhi)经济增长再次加速、通胀(zhang)回升的风险。
如果通胀(zhang)停留在3%左右，美联储可能会面临一系列更棘手的对话，毕马威首席经济学家Diane Swonk表示，她预计一些美联储官员将在这种情况下延(yan)续紧缩政策，尽管(guan)“这不是鲍威尔想要的”。